تستمر العملة البريطانية المقترنة بالدولار في التنازل عن مركزه، حيث خضعت لضغط خلفية أساسية سلبية. لا يزال الجنيه يتحرك في حدود 30، ولكن أحداث الغد يمكن أن تكسر مقاومة الثيران وتأخذ السعر إلى مستوى 1.29. وكل هذا يعتمد على خطاب بنك إنجلترا الذي سيعقد اجتماعه العادي يوم الخميس. إذا كانت الهيئه التنظيمية تدمر الآمال في رفع سعر الفائدة في أغسطس، فإن الاتجاه الجنوبي سيحصل على قوة دفع إضافية لتطويره.
وفي الوقت الحالي، يقدر الخبراء احتمال حدوث زيادة في سعر الفائدة هذا الصيف. والفرصة المتوسطة هي نسبة 50/50. وكل واحد من السيناريوهات له حججه " لصالحها " و "ضدها". والخلفية الأساسية للباوند هي متناقضة للغاية بالنسبة لاستنتاجات أو توقعات لا لبس فيها.
وبشكل مشروط، يمكن تقسيم جميع العوامل الأساسية التي تؤثر على سعر صرف الجنيه إلى قسمين. أولا، هو ديناميكية المؤشرات الاقتصادية الرئيسية، وثانيا، هو بريكست. إذا كنا نتحدث عن إحصاءات كلية، فلا يوجد اتساق متميز. ومن ناحية، لا يزال مؤشر أسعار المستهلكين بالقيمة السنوية أعلى من اثنين في المائة، على الرغم من التباطؤ في بداية هذا العام. وعلى أساس شهري، بقي هذا المؤشر أيضًا عند مستوى الشهر السابق، أي عند مستوى 0.4٪. ويستمر معدل البطالة في إظهار ديناميات إيجابية، ويتم الحفاظ على المؤشر عند مستوى منخفض قياسي عند 4.2٪. ويزداد متوسط الرواتب، ولو كان بوتيرة غير مؤكدة.
ومن ناحية أخرى، نما الاقتصاد البريطاني في الربع الأول من هذا العام بنسبة عشر بالمائة فقط (مقارنة بالربع الأخير من العام الماضي) وفقط بنسبة 1.2 بالمائة على أساس سنوي. هذا هو أيضا رقم قياسي، فقط بعلامة ناقص. وقد سُجل معدل النمو الضعيف هذا للمرة الأخيرة قبل ست سنوات. وتجدر الإشارة أيضا إلى أن الهيئة التنظيمية البريطانية في اجتماع مايو خفضت توقعاتها لنمو الناتج المحلي الإجمالي للبلاد في 2018 إلى 1.4٪. وعلى الرغم من أن توقعات البنك المركزي في فصل الشتاء كانت أكثر طموحا - 1.8 ٪. ويمكننا أيضا الرجوع إلى مؤشرات مديري المشتريات الرئيسية التي تدل بعد انخفاض كبير في بداية العام على انتعاش ضعيف.
ولكن هنا، تجدر الإشارة إلى أنه في فترة الشتاء والربيع من هذا العام في بريطانيا العظمى، احتدمت العناصر المتفشية التي أخذت حجم الكارثة الوطنية. وفي بعض مناطق البلاد، أُعلن مستوى التهديد إلى البرتقالي. وأثر مثل هذا الطقس الشاذ على العديد من قطاعات الاقتصاد البريطاني (كلها تقريبا).وعانت في المقام الأول السياحة والخدمات والتصنيع وقطاع البناء من الخسائر. وتم احتساب الخسائر بكميات هائلة، والمؤشرات الرئيسية "تراجعت" بشكل ملحوظ، بما في ذلك مؤشرات مديري المشتريات. وسوف تؤثر مثل هذه الظروف على ديناميكيات نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني من هذا العام، وبشكل عام للنمو السنوي للاقتصاد.
ومع ذلك، فإن معظم أعضاء الهيئة التنظيمية البريطانية (بما فيهم مارك كارني) على ثقة من أن التباطؤ في المؤشرات الرئيسية في بداية العام يرجع إلى الأحوال الجوية. وفي النصف الثاني من العام، سوف يتعافى الاقتصاد. وبشكل غير مباشر، يتم تأكيد ذلك من خلال أحدث بيانات مؤشر مديري المشتريات والتضخم. ومع ذلك، وفقًا لبعض المحللين، لن تعلن الهيئة التنظيمية عن رفع معدل الفائدة غدًا. وسيأخذ بنك إنجلترا "دقيقة إضافية" حتى فصل الخريف للتأكد من أن المؤشرات الرئيسية تزيد من وتيرتها.
لكن العامل الرئيسي لعدم اليقين لا يتعلق بالنمو الاقتصادي، ولكن بـ بريكست. وعشية قمة الاتحاد الأوروبي، اشتبك سياسيون بريطانيون في مواجهة قاسية حول آفاق عملية "انفصال". واسمحوا لي أن أذكركم بأن أعضاء مجلس النواب في البرلمان البريطاني صوتوا في الأسبوع الماضي ضد التعديل الرئيسي للقانون بشأن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، والذي اضطر بموجبه مجلس الوزراء إلى الحفاظ على البلد ضمن الاتحاد الجمركي مع الاتحاد الأوروبي. وهذا هو العامل الذي أصبح الدافع التالي لخفض زوج الجنيه الإسترليني/ الدولار الأمريكي إلى الرقم 31.
ولكن فقط في هذه اللحظات شهد مجلس النواب بالبرلمان مرة أخرى نقاشا. وشهد بالفعل مجادلة حول مشروع القانون الذي يعطي الحق للنواب في معارضة اتفاق وقعته الحكومة باستخدام سلطة الفيتو. وفي وقت سابق، أيد مجلس اللوردات (مجلس الشيوخ في البرلمان البريطاني) هذا القانون. وبالتالي، إذا تمت الموافقة على مشروع قرار من قبل مجلس العموم فسيكون البرلمانيون قادرين على وقف بريكست بقرارهم. وإلى حد ما، سيؤدي هذا إلى "ربط الأيدي" مع تيريزا ماي خلال مرحلة التفاوض الثانية مع بروكسل.
وبالتالي، في الوقت الحالي، هناك الكثير من عناصر المخاطرة لتشديد ظروف السياسة النقدية. وعلى الرغم من أن بنك انجلترا المركزي لن يرفع سعر الفائدة في اجتماعه غداً، فإنه من غير المرجح أن يتبنى النبرة الصارمة. ويفضل مارك كارني بالتأكيد انتظار نتائج قمة الاتحاد الأوروبي، وفي الوقت نفسه التأكد من ديناميكية النمو التضخمي.
ويؤحي هذا التصرف بأن البنك المركزي البريطاني لن يشير إلى رفع سعر الفائدة في أغسطس، دون استبعاد مثل هذا السيناريو. إن عدم وجود نية واضحة وعزم سيؤثر سلباً على الجنيه الإسترليني المقترن بالدولار الأمريكي. ويمكنه اختبار مستوى الدعم التالي عند 1.3105 (الخط السفلي لمؤشر بولينجر باند على الرسم البياني الأسبوعي). إذا كانت الهيئة التنظيمية لا تزال تترك "مكانا للمناورة" وتطمئن الأسواق، فيمكن استخدام النمو التصحيحي لزوج الجنيه الإسترليني/ الدولار الأمريكي كذريعة لفتح مراكز قصيرة. وسوف يمارس عدم اليقين بشأن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي وجميع أنواع الشائعات حول القمة المقبلة ضغوطا على الجنيه الإسترليني في المستقبل القريب.
