تمكن زعيم قطاع المعادن الثمينة الذي شهد أسوأ بداية له في العقد الماضي من أخذ استراحة بسبب قوة اليوان الصيني والين الياباني مقابل الدولار الأمريكي، أصبحت العملة الأمريكية القوية السبب الرئيسي في انخفاض زوج الذهب / دولار بنسبة 7% منذ بداية العام، وفقا لتقرير مجلس الذهب العالمي انخفض الطلب العالمي إلى 1959 طن في يناير - يونيو وهو أدنى قيمة منذ عام 2009، وخلال نفس الفترة من عام 2017 كان حوالي 2086 طن، وبينما كان الاهتمام بالمجوهرات واستخدام المعدن في الصناعة مستقراً فإن تدفق رأس المال من مؤسسة التدريب الأوروبية أصبح المحرك الرئيسي لخفض الأسعار.

ووفقًا لأبحاث مجلس الذهب العالمي فقد ازدادت احتياطيات الصناديق المتخصصة المتداولة في البورصة بمعدل طفيف بلغ 60.9 طن في النصف الأول من عام 2018. وفي الفترة من يناير إلى يونيو 2017 كانت العملية أسرع بشكل كبير (+160.9 طن)، على خلفية توسع الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي إلى 4.1% على أساس ربع سنوي وكانوا يفضلون شراء الأوراق المالية بدلاً من المعادن الثمينة المدرة للإيرادات، لم تساعد قصة انهيار مؤشرات الأسهم الصينية تحت تأثير تباطؤ الاقتصاد الصيني والحروب التجارية في ذلك، إذا نما الذهب في بداية عام 2016 استجابة لسقوط مؤشر شنغهاي المركب فإن الأصول في هذا العام تفضل الذهاب في اتجاه واحد.

ديناميات الذهب ومؤشر شانغهاي المركب

إذا ركزنا على ديناميكيات تدفق رأس المال من مؤسسة التدريب الأوروبية فيمكننا افتراض أن الذهب / دولار سيواصل الحملة الهابطة، وبالتالي وفقاً لتقديرات كوميرزبانك بعد خسارة المخزون من الصناديق المتخصصة المتداولة في البورصة من 29 طناً في شهر يوليو من بداية أغسطس هبطت بحوالي 16 طناً أخرى، يتوقع البنك أنه في المستقبل القريب تحت تأثير التشدد النقدي القوي للاحتياطي الفيدرالي سوف يختبر الذهب علامة مهمة من الناحية النفسية بقيمة 1200 دولار للأونصة، الداعمين والمضاربين الذين تراكمت منذ 31 يوليو سجل من موقف 2006 الصافي على تحليل الأصول في سوق العقود الآجلة 27 عقود 156 أي ما يعادل 2.7 مليون أونصة.

يعتقد بنك ستاندرد على العكس أن الشريط الأسود للمعدن الثمين ظل في الماضي، يتم أخذ عامل الزيادات الأربع في معدل الأموال الفيدرالية في عام 2018 في الحسبان من خلال مؤشرات أسعار الدولار الأمريكي (السوق الآجلة تعطي حوالي 70% من احتمال مثل هذه النتيجة) ومن غير المحتمل أن يفاجأ المستثمرون بهذا، ولكن التباطؤ في تطبيع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي أو خسارة الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي من قبل الزوج يمكن أن يؤدي إلى زيادة في أسعار زوج الذهب / دولار إلى 1260 دولار للأونصة في الربع الثالث، قبل نهاية العام يمكن أن يختبر الذهب مستوى 1300 دولار.

تتيح التعددية في الآراء "المشترين" للمعدن النفيس أن يأخذوا نفساً ويساهم في تماسكه في نطاق 1205-1235 دولاراً للأونصة الواحدة، سوف يراقب المستثمرون عن قرب صدور بيانات التضخم الأمريكي في يوليو. زيادة سرعة المعالج إلى 3% وما فوق سيزيد من فرص زيادة أسعار الفائدة الفيدرالية وستسهم في تعزيز الدولار.

من الناحية الفنية يصل الذهب إلى منطقة التقارب بين 1185-1220 دولار للأونصة (الأهداف لـلمستويين 88.6% و 113% على نموذج "القمة المزدوجة") ويزيد من مخاطر التراجع للاتجاه الهابط الحالي على المدى القصير.

الذهب ، الشارت اليومي