لقد ارتفع العجز التجاري في الولايات المتحدة بنسبة 9.5% في يوليو إلى 50.1 مليار دولار وهو الحد الأقصى خلال 5 أشهر وتجاوز معدل النمو التوقعات ويشير إلى الصعوبات في ملء الميزانية على الرغم من الحرب التجارية التي أطلقها ترامب مع معظم الشركاء التجاريين للولايات المتحدة.

وكما يمكن رؤيته بوضوح من الشارت الذي جمعه بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند فقد تحقق بعض الاستقرار في العجز بشكل رئيسي من خلال خفض واردات النفط والغاز، منذ عام 2009 كان إنتاج النفط في الولايات المتحدة ينمو باطراد مما قلل من الواردات وصحح الميزان التجاري ولكن دون الأخذ في الاعتبار المكون النفطي يستمر الميزان التجاري في الهبوط.

وبالتالي فإن خطر أزمة الموازنة الكاملة ينمو بمعدل مرتفع، أدى انخفاض ضغوط الضرائب إلى انخفاض في إيرادات الميزانية ولكن لا يوجد دليل على زيادة في إيرادات الميزانية لبنود أخرى.

في الواقع تتجه الولايات المتحدة بثقة نحو ركود آخر كما هو موضح في العديد من المؤشرات غير المباشرة حيث أن المؤشر الرئيسي هو تقارب منحنى العائد والذي يميز شعور المستثمر خلال الأجل الطويل، في ظل الظروف العادية عندما ينمو الاقتصاد تكون أسعار الفائدة طويلة الأجل أعلى من أسعار الفائدة قصيرة الأجل لأنه على المدى البعيد ، يُنظر إلى توليد الدخل على أنه أكثر خطورة ويزداد منحنى العائد، ولكن إذا أصبحت الديون قصيرة الأجل أكثر خطورة لسبب ما فإن منحنى العائد سينخفض وعند نقطة ما يتقاطع مع خط الصفر يصبح معكوساً.

هذا السلوك من منحنى العائد هو نموذجي لمدة عام ونصف قبل بداية ركود آخر، الآن ينخفض منحنى العوائد بثقة وهناك ثقة بأن خط الصفر سيتم تجاوزه قبل نهاية عام 2018، وهذا يعني أن الركود القادم قد يأتي بحلول نهاية عام 2019 ، فقط عندما يخطط بنك الاحتياطي الفيدرالي لإكمال دورة تطبيع أسعار الفائدة.

أصبح نشر تقرير التوظيف يوم الجمعة مهم بشكل متزايد، فقد توقف التضخم عن النمو ولتبرير نمو معدلات الخوف من زيادة تدهور الاقتصاد لن ينجح، سوف يتباطأ معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي في الأشهر المقبلة في عام 2019 يبدو أن توقعات الاحتياطي الفيدرالي غير مقنعة، إذا أظهر سوق العمل غداً صعوبات في النمو سيبدأ بيع الدولار على نطاق واسع حيث ستزداد الحالة المزاجية السلبية بشكل كبير وسيسقط احتمال أن يتمكن الاحتياطي الفيدرالي من تحمل معدلات النمو المعلنة في عام 2019.

واليوم أيضاً نحتاج إلى الانتباه إلى تقرير أيه دي بي حول التوظيف في القطاع الخاص والذي يمكنه تحديد الاتجاه لليوم التالي بالإضافة إلى مؤشر معهد إدارة التموين لقطاع الخدمات.

سيستمر زوج اليورو / دولار اليوم في التداول في نطاق جانبي توقعاً لبيانات جديدة، النطاق محدود بمستوى المقاومة 1.1660 من الأسفل بواسطة خط الاتجاه عند المستوى 1.1570.

من غير المحتمل أن يتمكن زوج الباوند / دولار من تحديث نطاق 5 سبتمبر حيث من غير المتوقع أن تصدر أخبار الاقتصاد الكلي المهمة من المملكة المتحدة خلال اليوم، سيكون الباوند مدعوماً بالمستوى 1.2850 من النمو المحدود بالمقاومة 1.2960.

النفط والروبل

يتم تصحيح النفط يوم الخميس بشكل طفيف بعد النمو السريع في اليوم السابق، أدى إعصار جوردون في خليج المكسيك إلى انخفاض بنسبة 9.53% في إنتاج النفط والمزيد من الإشارات إلى أن إيران في محاولة للحفاظ على مستوى الإنتاج الحالي ستواجه صعوبات كبيرة بسبب المخاوف من تراجع المشترين الرئيسيين للضغوط الأمريكية، في الوقت نفسه قال الأمين العام لمنظمة أوبك محمد باركيندو أن استهلاك النفط يمكن أن يصل إلى مستوى عالمي يبلغ 100 مليون برميل، في يوم أسبق بكثير من المتوقع وبالتالي خلق شروط مسبقة لعجز وزيادة المزيد من الأسعار.

الروبل مستقر بعد اجتماع البنك المركزي الروسي الذي بقي فيه سعر الفائدة كما هو متوقع دون تغيير، تعليقات المسؤولين محايدة ويشعر الاقتصاد الروسي بالثقة لكن الضغط السياسي المتنامي يحد من النمو.

قبل إصدار البيانات من الولايات المتحدة في سوق العمل سيتم تداول الروبل والنفط في نطاق ضيق بالقرب من المستويات الحالية.