Ketika tidak ada kesepakatan dengan sekutu, bisnis mereka tidak akan berjalan lancar. Bertentangan dengan seruan Donald Trump, OPEC tidak meningkatkan produksi minyak untuk menangguhkan pertumbuhan harga. Di dalam kartel, ada pembagian yang jelas antara mereka yang bisa melakukannya, tetapi ingin melihat peningkatan permintaan yang sesuai, dan mereka yang tidak dapat memperluas produksi, dan puas dengan tingkat Brent saat ini. Kuotasi berjangka varietas Laut Utara memperbarui titik tertinggi empat tahun. Pasar diperkuat oleh rumor bahwa peningkatan permintaan global (menurut Badan Energi Internasional, angka tersebut akan tumbuh sebesar 1,4 juta b / d pada 2018 dan 1,5 juta b / d pada 2019), pengurangan ekspor Iran dan keengganan OPEC untuk meningkatkan produksi akan menyebabkan defisit minyak, yang belum terlihat selama beberapa dekade.

Minyak ditutup di wilayah positif untuk kuartal kelima berturut-turut, yang belum terjadi sejak awal 2007, ketika pertumbuhan enam kuartal berturut-turut menaikkan harga WTI ke harga tertinggi bersejarah $ 147,5 per barel. Dalam situasi saat ini, perluasan ketidakseimbangan memungkinkan bank untuk menetapkan perkiraan "bullish" untuk Brent dan WTI. Secara khusus, BofA Merrill Lynch dan JP Morgan percaya bahwa varietas Laut Utara dapat melompat hingga $ 95 per barel.

Tidak sedikit peran dalam kenaikan minyak pada bulan September dimainkan oleh dolar yang lemah. Terlepas dari ekonomi AS dan pasar tenaga kerja yang kuat, serta keinginan Fed untuk melanjutkan siklus normalisasi kebijakan moneter, spekulan lebih suka untuk menyingkirkan mata uang AS pada akhir kuartal, karena eskalasi sengketa perdagangan antara Washington dan Beijing tidak bisa memberikan dukungan yang diharapkan. Pada saat yang sama, risiko tuduhan Donald Trump dalam acara kemenangan Demokrat dalam pemilihan paruh waktu untuk Kongres pada bulan November berkembang. Dengan mempertimbangkan korelasi indeks USD dan Brent yang ada, pertumbuhan emas hitam tampak cukup logis.

Dinamika Brent dan indeks USD

Tidak dapat dikatakan bahwa politik bahkan tidak mempertimbangkan pasar minyak. Kenaikan harga memiliki potensi untuk meningkatkan pengeluaran orang biasa untuk bensin dan mengurangi efektivitas stimulus fiskal. Ini adalah kartu truf yang serius di tangan lawan Donald Trump. Dalam hal ini, seruan Presiden bagi OPEC untuk meningkatkan produksi terlihat logis.

Terlepas dari kenyataan bahwa sanksi terhadap Iran merupakan faktor "bullish" untuk Brent dan WTI, ada pendapat di pasar bahwa tidak mungkin untuk menjadi penggerak pertumbuhan jangka panjang dalam kutipan. Selain itu, pengurangan permintaan global di bawah pengaruh perang perdagangan (IMF memperkirakannya pada 150-200 ribu b / d) dapat membatasi potensi pertumbuhan minyak. Menurut pendapat saya, hal ini akan bergantung banyak pada penolakan pembeli dan pada skala permusuhan antara AS dan Cina. Sejauh ini, beberapa negara telah menyatakan keinginan mereka untuk mengurangi pembelian minyak dari Teheran, termasuk India, Korea Selatan, Jepang dan lain-lain.

Secara teknis, penerapan target sebesar 113% pada pola "Shark" meningkatkan risiko kemunduran. Jika bulls tidak berhenti di situ, probabilitas mencapai target dengan 161,8% untuk AB = CD akan meningkat.

Brent, grafik harian