Pasangan Dolar-Yen memperbarui harga minimum tahun ini: Terakhir kali, harga berada di dasar angka ke-107 pada bulan April 2018. Pertumbuhan sentimen anti-risiko di tengah melemahnya mata uang AS memungkinkan bears USD/JPY untuk membuka cakrawala harga baru. Data yang relatif baik pada pertumbuhan inflasi Jepang, serta, profil (low profile) Bank of Japan hanya memperkuat pergerakan menurun. Namun, lebih didahulukan yang utama.
Meningkatnya minat terhadap aset defensif mulai muncul setelah pihak berwenang Iran mengumumkan bahwa mereka telah menembak jatuh pesawat tak berawak (drone) Amerika yang diduga memata-matai wilayah udara Iran. Amerika awalnya tidak mengomentari pernyataan ini, tetapi kemudian mereka mengakui fakta ini. Namun, dengan satu peringatan yang agak penting: menurut militer Amerika, pesawat tak berawak itu berada di wilayah udara internasional, tidak melintasi perbatasan negara Islam.
Trump bereaksi cukup tajam terhadap insiden itu, setelah itu pasar menyimpulkan bahwa satu putaran konflik politik dapat mengarah pada perang. Secara khusus, presiden Amerika menanggapi pertanyaan apakah Washington merencanakan serangan terhadap Iran. "Segera, akan diketahui," kata Trump. Terhadap latar belakang prospek seperti itu, Yen berpasangan dengan Dolar menguat lebih dari 150 poin. Sementara itu, Franc terhadap Dolar meningkat hampir 200 poin, dan emas melonjak dari 1337 menjadi 1410. Dengan kata lain, instrumen defensif "segar seperti kue baru", mencerminkan suasana hati umum para investor.
Dolar saat ini tidak dapat bergabung dengan mereka, karena posisi Fed baru-baru ini mengurangi minat terhadap mata uang AS. Fed sedang bersiap untuk menurunkan suku bunga (kemungkinan langkah seperti itu pada pertemuan Juli telah mencapai 100%), sementara menurut beberapa ahli, regulator tidak akan berhenti pada langkah satu kali - misalnya, kemungkinan pemotongan suku bunga dua kali lipat tahun ini diperkirakan oleh pasar sebesar 80%. Selain itu, menurut ahli strategi mata uang TD Securities, Fed akan mengurangi suku bunga total menjadi 1,5% jika AS dan China tidak menyetujui kesepakatan perdagangan. Menurut perkiraan mereka, Fed akan memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin tahun ini, dan tahun depan, sebesar 100 basis poin. Dan meskipun prakiraan tersebut hari ini terlihat terlalu ambisius, jangan lupa, bahwa pada awal tahun ini, hampir tidak ada yang mengizinkan opsi pelonggaran kebijakan moneter, dan pada Desember tahun lalu, Fed menyuarakan rencana untuk menggandakan kenaikan suku bunga dalam kerangka tahun 2019. Dengan kata lain, niat dovish dari Fed dan rumor pasar yang menyertainya tidak memungkinkan Dolar menjadi Safe Haven dengan latar belakang meningkatnya konflik politik di Timur Tengah.
Trump secara tak terduga memutuskan untuk mengurangi tingkat ketegangan dalam hubungan AS dengan Iran tadi malam. Dia menyatakan keraguan bahwa Iran telah dengan sengaja menembak jatuh pesawat militer Amerika. Trump juga mengatakan bahwa insiden itu adalah "insiden kecil" dalam hubungan antar negara. Pada saat yang sama, ia mengklarifikasi bahwa jika ada orang di dalam pesawat, penilaiannya tentang situasi akan "sangat berbeda."
Untuk alasan ini, Yen hari ini telah menangguhkan pertumbuhannya, berlangsung dari tanda 107.06. Namun, potensi untuk mengurangi USD/JPY dipertahankan, karena level support berikutnya terletak hanya di sekitar 106.05 (garis bawah indikator BB bertepatan dengan batas bawah Kumo Cloud pada chart bulanan). Jika pasangan ini mengatasi target harga ini, reaksi otoritas Jepang, yang sudah khawatir tentang dinamika USD/JPY, tentu saja, akan mengikuti. Dengan demikian, menurut pers Amerika, pertemuan bersama Kementerian Keuangan, Badan Layanan Keuangan (Financial Services Agency) dan Bank of Japan akan berlangsung hari ini. Topik diskusi adalah revaluasi mata uang Jepang dengan latar belakang eskalasi konflik geopolitik di Timur Tengah.
Patut diingat di sini bahwa setelah pertemuan Juni, kepala Bank Sentral Jepang tersebut, Haruhiko Kuroda, mengumumkan kesiapannya untuk melonggarkan kebijakan moneter "jika diperlukan". Dia mengklarifikasi bahwa regulator akan menggunakan stimulasi tambahan, "jika dia melihat ancaman" untuk pertumbuhan inflasi ke indikator target dua persen. Jelas, penguatan Yen lebih lanjut akan memberikan tekanan pada indikator inflasi, yang sudah menunjukkan pertumbuhan yang agak lemah.
Menurut data yang diterbitkan hari ini, indeks harga konsumen turun menjadi 0,7% (dari nilai sebelumnya 0,9%). Tanpa memperhitungkan harga untuk produk makanan segar, indikator ini turun menjadi 0,8% (dengan prakiraan penurunan 0,7%), dan tanpa memperhitungkan harga untuk pembawa makanan dan energi - menjadi 0,5% (prakiraan benar) . Seperti yang dapat kita lihat, inflasi Jepang, secara umum, sejalan dengan perkiraan konsensus. Tetapi jika Yen terus mendapatkan momentum, indikator inflasi akan memperlambat pertumbuhannya, menyebabkan Bank of Japan merespons.
Dengan demikian, saat ini, posisi jual pada pasangan USD/JPY terlihat berisiko, setidaknya sampai bears mengatasi angka 107.00. Tetapi jika situasi di Timur Tengah terus memburuk, bahkan risiko tanggapan dari regulator Jepang tidak akan menghalangi Yen dari penguatan lebih lanjut - setidaknya ke basis angka ke-106.
