Indeks saham pada Selasa pagi diperdagangkan lebih tinggi, mencerminkan ekspektasi positif setelah pertemuan FOMC pada 31 Juli. Tidak ada arah yang jelas karena tidak ada pemahaman tentang trend mana yang akan dominan di pasar. Hasilnya akan menjadi efek positif dari dugaan mitigasi kondisi keuangan oleh sejumlah bank sentral besar yang dipimpin oleh Fed atau perlambatan ekonomi global, yang akan mengarah pada resesi.
Nikkei Jepang menambahkan lebih dari 1% pada 6.00 UTC+0. Sementara itu, emas masuk ke rentang sisi (side range) dan Yen Jepang menurun. Ada tanda-tanda pertumbuhan positif, yang memberikan peluang untuk sedikit peningkatan dalam mata uang komoditas pada siang hari.
Pasangan NZD/USD
Terlepas dari kenyataan bahwa data inflasi di Q2 tidak membawa kejutan, prospek tetap suram. Dimulainya kembali resesi dalam ekonomi Selandia Baru menyebabkan penurunan aktivitas konsumen dan penurunan ekspektasi inflasi yang menghasilkan seluruh rantai risiko negatif.
ANZ menganalisis risiko dan sampai pada kesimpulan bahwa inflasi dapat stabil di dekat level 2%, dan ini akan terjadi jika RBNZ bereaksi agresif terhadap memburuknya dinamika ekspektasi inflasi.
Juga, ANZ mencatat bahwa risiko menurunkan ekspektasi inflasi tetap sangat tinggi. Faktanya, tingkat inflasi tahunan tetap pada level saat ini, sebagian besar disebabkan oleh kenaikan sementara harga bensin, ditambah kenaikan upah bulan April dalam upah rata-rata memainkan peran positif. Pada saat yang sama, sejumlah faktor lain menunjukkan bahwa efek yang dicapai akan berumur pendek mengingat pertumbuhan ekonomi yang lambat, perdagangan global yang mengalami ancaman serius dan terus menurunnya kapasitas produksi.
Ekspektasi inflasi yang rendah menyiratkan bahwa suku bunga riil akan menjadi lebih tinggi untuk suku bunga nominal (nominal rate) saat ini, yang sebenarnya berarti pengetatan kondisi keuangan. Karenanya, RBNZ akan bereaksi secara proaktif dan tidak menunggu pengetatan ini mengarah pada perlambatan ekonomi. Inilah tepatnya ekspektasi pasar yang akan menahan pertumbuhan Kiwi.
Sebelumnya, kami mengasumsikan bahwa pasangan NZD/USD akan menguji level 0,6720 dan melanjutkan pertumbuhannya ke perbatasan saluran di 0.6805/15. Prakiraan ini dikonfirmasi tetapi momentumnya lemah. Lebih mungkin, pasangan akan memperdagangkan Range-Bound untuk mengantisipasi keputusan FOMC pada suku bunga. Support akan berada di 0.6720/25 dan resistance di 0.6790 dan 0.6820.
Pasangan AUDUSD
Prakiraan indikator, seperti riset bisnis Grup Ai, menunjukkan bahwa pertumbuhan lapangan kerja akan melemah dalam beberapa bulan mendatang. Hasil yang sama diperoleh dalam studi mendalam NAB secara kuartal, yang mencatat penurunan pertumbuhan lapangan kerja di tengah memburuknya kondisi bisnis, serta penurunan perdagangan dan keuntungan perusahaan.
Baik NAB dan Grup Ai mematuhi prakiraan serupa mengenai rencana tarif RBA. Menurut pendapat mereka, Bank Sentral tersebut akan memonitor semua situasi di pasar tenaga kerja terlebih dulu dan pada inflasi. Trend ketenagakerjaan telah mendorong RBA untuk menurunkan suku bunga pada bulan Juni dan Juli, yang menyatakan bahwa pemotongan ini ditujukan untuk mendukung pekerjaan dan mendorong inflasi ke arah tujuan jangka menengah sebesar 2-3%.
Baru-baru ini, RBA merevisi prakiraan tingkat pengangguran menurun, yang berarti niat untuk mempertahankan pengangguran yang lebih rendah dan setengah pengangguran tanpa menciptakan tekanan inflasi tambahan (yaitu, tanpa menaikkan upah rata-rata). Posisi RBA ini berarti bahwa tidak ada rencana untuk mengurangi suku bunga dalam beberapa bulan mendatang karena langkah ini tidak akan memiliki efek positif.
Lalu apa yang menunggu Australia? Jika Fed memulai siklus penurunan suku bunga, Aussie akan merespons dengan pertumbuhan, asalkan indeks saham dan harga komoditas akan merespons pertemuan dengan kenaikan. Dalam hal ini, mata uang komoditas dapat mengalami efek positif dari keputusan Fed. Jika dalam pernyataan tersebut ada kekhawatiran yang jelas tentang resesi yang akan datang, maka penurunan suku bunga dapat dirasakan oleh para pemain sebagai tembakan awal, setelah itu jatuhnya pasar dan penerbangan ke aset defensif akan dimulai.
Dengan demikian, nasib Aussie saat ini ada di tangan Fed. Tidak ada alasan internal untuk mengurangi pasangan AUD/USD. Jadi hingga tanggal 31 Juli, perdagangan akan berada dalam rentang dengan trend naik yang sedikit. Tujuan terdekat adalah resistance 0.7080/85 dengan prospek penembusan ke 0.72 dan support di 0.6995 dan 0.6965.
