Setelah pidato reguler Presiden Federal Reserve Jerome Powell di Kongres, pasar derivatif mulai percaya pada posisi lunak regulator begitu banyak sehingga mulai meletakkan suku bunga pada pertemuan FOMC pada bulan Juli sebesar 0,5%.

Namun, data statistik terbaru di Amerika Serikat menghentikan melemahnya greenback yang dimulai pada latar belakang ini dan agak menahan ekspektasi investor mengenai tindakan Fed pada pertemuan berikutnya, yang akan diadakan pada 31 Juli. Namun, kepercayaan mereka pada pengurangan tingkat dana federal sebesar 0,25% dan fakta bahwa siklus pelonggaran kebijakan moneter bank sentral AS akan dimulai dengan ini tetap tak tergoyahkan. Namun, pernyataan terlampir FOMC masih bisa mendinginkan selera risiko.

Ekonomi AS masih dalam kondisi baik dan tidak memerlukan, berbeda dengan ekonomi Eropa, peningkatan insentif moneter. Ini menimbulkan keraguan pada kelayakan menurunkan suku bunga The Fed saat ini. Langkah ini kemungkinan besar bersifat politis. Dalam hal ini, presiden Gedung Putih, Donald Trump, yang meningkatkan tekanan pada The Fed dan bahkan menyatakan dia tidak. Musuh ekonomi AS, akhirnya akan menerima kartu truf yang kuat untuk melakukan negosiasi perdagangan dengan China. Ada kemungkinan bahwa ini akan memajukan mereka dan akan menjadi faktor positif tambahan untuk pasar.

Diasumsikan bahwa sampai pertemuan Fed berikutnya, indeks USD akan tetap sideways, dan setelah itu greenback tidak akan menunjukkan pelemahan yang signifikan, tetapi bahkan akan menguat ke angka 98. Tren jangka menengah untuk pelemahan dolar tidak akan segera dimulai, dan hanya jika The Fed mengkonfirmasi pernyataannya di awal siklus penurunan suku bunga.

Sementara itu, di kalangan investor, ekspektasi pelonggaran kebijakan moneter semakin meningkat tidak hanya pada pihak Fed, tetapi juga pada ECB.

Melihat bagaimana produksi industri terhenti, pesanan produksi menyusut, inflasi tidak tumbuh pada kecepatan yang diperlukan di kawasan, pasar menjadi semakin yakin bahwa ekspansi moneter ECB hanya masalah waktu.

Sudah pada pertemuan berikutnya, yang akan diadakan minggu ini, regulator dapat memberi petunjuk tentang penurunan suku bunga deposito dari -0,4% menjadi -0,5% pada bulan September dan resusitasi program pelonggaran kuantitatif (QE) sebesar € 2,6 triliun pada awal 2020. Menurut perkiraan konsensus para ahli yang baru-baru ini disurvei Bloomberg, pembelian aset akan menjadi € 40 miliar per bulan. Kemungkinan pelonggaran tingkat moneter ECB adalah negatif untuk euro, namun, kemungkinan besar sudah diperhitungkan dalam kuotasi.

Tidak adanya kejutan dari regulator pada pertemuan mendatang dapat memicu pertumbuhan mata uang tunggal Eropa karena penerapan prinsip "jual pada rumor, beli fakta".

Bisakah ECB memberi pasar lebih dari yang diharapkan untuk menjaga EUR / USD dari melompat?

"Kami tidak berpikir bahwa ECB memiliki kapasitas untuk memastikan pelemahan euro yang stabil dan nyata, tetapi kami percaya bahwa regulator mungkin akan memberikan kejutan yang tidak menyenangkan bagi kenaikan," kata ahli strategi MUFG.

"Reaksi yang paling menyakitkan adalah jika ECB mengurangi tingkat simpanan pada Juli bukan 10, tetapi segera dengan 20 basis poin. Keputusan seperti itu akan dibenarkan jika kita memperhitungkan kelemahan data statistik untuk kawasan euro dan kebutuhan untuk menerapkan langkah-langkah aktif untuk mendapatkan beberapa efek yang terlihat. Pada saat yang sama, penurunan EUR / USD sebagai tanggapan terhadap penurunan suku bunga ECB cenderung berumur pendek dan terbatas, sebagian mengingat tanggal yang mendekati tanggal Pertemuan Fed, yang akan berlangsung pada 31 Juli, "tambah mereka.