Federal Reserve AS sepenuhnya memenuhi harapan pasar. Meskipun ada beberapa perselisihan pada malam pertemuan, sebagian besar ahli yakin bahwa regulator akan mengurangi suku bunga sebesar 25 basis poin. Intrik hanya bertahan di bagian retorika Jerome Powell berikutnya mengenai prospek masa depan kebijakan moneter, tetapi Bank Sentral AS mampu mengejutkan para pedagang bahkan sebelum konferensi pers kepala Fed, yang mengindikasikan perpecahan dalam peringkat mereka. Fakta ini mendukung dolar, yang kemarin menguat di seluruh pasar, meskipun ada penurunan suku bunga.
Secara umum, acara-acara Amerika mengingatkan perpecahan di kubu ECB. Baru sekarang greenback menjadi penerima manfaat dari situasi ini. Biarkan saya mengingatkan Anda bahwa anggota regulator Eropa juga tidak setuju pada dimulainya kembali program insentif. Selain itu, "kelas berat" politik seperti Jerman, Prancis, dan Austria memihak "elang". Akibatnya, euro melonjak berpasangan dengan dolar dengan beberapa angka (dari 09 hingga 11), meskipun ada keputusan "dovish" dari Bank Sentral.
Pada gilirannya, Federal Reserve mencerminkan pertempuran Eropa. Terhadap pemotongan suku bunga, anggota Fed seperti Ketua Fed Kansas Esther George dan Ketua Fed Boston Eric Rosengren kembali berbicara. Mereka menentang pelonggaran kebijakan moneter pada bulan Juli, jadi kemarin mereka hanya mengkonfirmasi reputasi mereka. Mempertimbangkan fakta bahwa posisi mereka sebagian besar dapat diprediksi, bull EUR / USD lebih kecewa dengan grafik titik harapan anggota Fed, di mana tingkat akan tetap pada level saat ini setidaknya sampai akhir 2019. Itu adalah Perlu dicatat bahwa sebelumnya, probabilitas putaran penurunan suku bunga cukup tinggi. Dilihat oleh berjangka pada tingkat Fed, lebih dari setengah dari peserta pasar mengharapkan langkah seperti itu dari regulator. Oleh karena itu, perkiraan titik yang dipublikasikan jelas mendukung mata uang AS.
Meski di sini, anggota The Fed tidak menunjukkan suara bulat. Sepuluh anggota regulator tidak melihat alasan untuk melonggarkan kebijakan moneter sampai akhir tahun ini, sementara tujuh anggota lainnya masih mengizinkan skenario ini. Jika kita berbicara tentang prospek untuk tahun depan, di sini perpecahan mengambil karakter yang lebih jelas: delapan anggota Komite menyatakan perlunya mempertahankan sikap menunggu dan melihat, sementara kolega mereka yang lain berpikir berbeda. Menurut pendapat mereka, regulator harus menaikkan suku bunga kembali setidaknya 25 basis poin. Dengan demikian, prospek kebijakan moneter Fed tetap tidak jelas, meskipun skenario yang paling pesimistis dari regulator tidak menyiratkan pelonggaran agresif parameter kebijakan moneter.
Jerome Powell, sendiri, berusaha menjaga keseimbangan antara elang dan beruang. Pada konferensi persnya, ia sangat menghindari membuat prediksi mengenai prospek masa depan, "bersembunyi" di balik formulasi yang tidak jelas dan ambigu. Dia mengatakan bahwa anggota regulator akan membuat keputusan tergantung pada situasi saat ini, sambil memantau indikator utama dan faktor lainnya. "Powell tidak mengumumkan langkah lebih lanjut menuju pelonggaran kebijakan moneter, tetapi dia tidak mengatakan bahwa penurunan suku bunga September adalah yang terakhir tahun ini. Dengan kata lain, kepala The Fed meninggalkan celah tertentu untuk kemungkinan manuver tetapi pasar" tidak tidak percaya "dia, mengandalkan titik perkiraan dari regulator.
Dengan demikian, hasil pertemuan September tidak dapat mendukung bull EUR / USD, tetapi pada saat yang sama, mereka tidak dapat memprovokasi reli dolar. Pasangan ini tetap dalam angka 10 dan fluktuasi harga lebih seperti kebisingan pasar.
Dapat diasumsikan bahwa prospek kebijakan moneter Fed bergantung pada prospek hubungan perdagangan AS-Cina. Mungkin ini menjelaskan kehati-hatian yang berlebihan dari Jerome Powell, yang tetap "terlalu sibuk" dengan anggota regulator. Memang, negosiasi perdagangan berikutnya antara Beijing dan Washington akan dimulai hanya pada awal Oktober, sehingga tidak disarankan untuk menarik kesimpulan jangka panjang.
Berdebat untuk penurunan suku bunga, Federal Reserve fokus pada penurunan ekspor dan investasi dalam aset tetap. Jelas, semua ini adalah konsekuensi dari konflik perdagangan global, yang hanya akan memburuk jika perundingan ke-13 berakhir seperti yang sebelumnya. Patut dicatat bahwa regulator hanya dengan santai menyebutkan dinamika positif indikator makroekonomi utama (inflasi, PDB, Nonfarm, gaji, dll.). Komentar yang relevan Powell mengatakan bahwa "ekonomi AS dalam kondisi sangat baik, tetapi ...". Di balik ini "tetapi" adalah risiko eskalasi lebih lanjut dari perang perdagangan dan konsekuensi negatif dari meningkatnya ketidakpastian.
Dengan kata lain, Jerome Powell mengalihkan fokusnya sekali lagi ke prospek perkembangan konflik AS-Cina. Pada umumnya, nasib mata uang Amerika dalam jangka panjang sekarang tergantung pada hasil negosiasi berikutnya antara Amerika Serikat dan Cina. Jika para pihak mencapai kompromi meskipun demikian (yang tidak mungkin), greenback akan menerima dukungan kuat karena dalam kasus ini, kemungkinan penurunan suku bunga lebih lanjut akan dikurangi menjadi nol. Selain itu, regulator dapat menaikkannya sebesar 25 basis poin pada tahun 2020. Jika tidak, masalah ini akan tetap menggantung di udara, memberikan tekanan latar belakang pada mata uang AS.
