Dinamika terburuk aktivitas bisnis di sektor manufaktur di Jerman selama 10 tahun terakhir, penurunan tercepat indeks sentimen konsumen di AS sejak awal tahun dan desas-desus pemakzulan Donald Trump - ada ada keadaan yang lebih menguntungkan bagi aset safe haven? Franc dan yen tumbuh stabil, imbal hasil Treasury runtuh, dan bulls emas melanjutkan serangan yang bertujuan memperbarui titik tertinggi 6 tahun. Logam mulia tengah bersiap untuk ditutup di zona hijau untuk lima bulan berturut-turut, dan kita harus mengakui bahwa ada alasan untuk ini.

Ketika ekonomi terkemuka, yaitu China, Jerman dan AS melambat, serta bank sentral mencoba menyelamatkan situasi dengan melonggarkan kebijakan moneter, kenaikkan XAU / USD terasa seperti ikan di air. Ekspansi moneter melemahkan mata uang utama dunia, dan bahkan pertumbuhan indeks USD tidak membuat takut penggemar emas: bukan dolar yang kuat, para pesaingnya lemah. Selain itu, The Fed memotong suku bunga dan, menurut perkiraan TD Securities, untuk menghilangkan krisis di pasar uang, Fed akan menghidupkan kembali program pelonggaran kuantitatif sejumlah $ 515 miliar pada bulan Oktober. Pada saat yang sama, risiko politik meningkat di Amerika Serikat karena desas-desus pemakzulan Donald Trump, yang akan berkontribusi pada hilangnya tenaga ekonomi AS dan PDB global. Apakah mengherankan jika hasil obligasi treasury turun tajam?

Dinamika emas dan yield obligasi Pemerintah AS

Fakta bahwa tren bullish XAU / USD lebih kuat dari sebelumnya dibuktikan dengan peningkatan saham ETF yang diperdagangkan di bursa ke level tertinggi 6 tahun dan peningkatan ekspor logam mulia Swiss ke Inggris menjadi 112,5 ton, yang merupakan nilai tertinggi selama 7 tahun terakhir. Umumnya, ketika emas mengalir dari Barat (AS, Inggris) ke Timur (China, India), penjual mendominasi pasar; ketika emas mengubah arahnya - pembeli. Swiss berfungsi sebagai titik transit dan semacam indikator aktivitas investor dan perhiasan. Sementara cadangan ETF, mencapai level 2494,3 ton dan siap untuk menandai pertumbuhan triwulanan terbaik dari April-Juni 2016.

Ya, pemakzulan kepala Gedung Putih saat ini tampaknya tidak mungkin, tetapi itu merongrong otoritas politik Donald Trump dan melepaskan ikatan tangan China. Ada kemungkinan bahwa hCina akan terus menarik ekornya, dengan tulus berharap musuh utamanya dapat mengundurkan diri jauh sebelum pemilihan presiden tahun 2020. Perbincangan bulan Oktober di Washington dan Beijing mungkin tidak seproduktif yang diharapkan pasar uang, yang akan mengarah pada pengembangan koreksi indeks saham AS dan akan memungkinkan bull mengembangkan serangan terhadap XAU / USD.

Secara teknis, ketidakmampuan bear emas untuk mempertahankan kuotasi di bawah garis tren tahap Burst dari pola "Bump and Run Reversal" menunjukkan kelemahan mereka. Logam mulia cepat kembali ke permainan dan jika titik tertinggi September diperbarui, pola AB = CD akan aktif. Targetnya 161,8% sesuai dengan titik $ 1600 per ons.