Pasar tahu bagaimana cara menghukum kepercayaan diri. Menurut hasil pekan ini, pada 3 Desember, spekulan mengurangi posisi beli mereka di WTI sebesar 12%, sementara posisi jual meningkat 46%. Garis bujur bersih Brent turun 5.3%. Tampaknya, para pemain berharap OPEC tidak akan mampu memberikan pasar apa yang diinginkannya. Mereka salah. Arab Saudi berhasil meyakinkan produsen minyak lain akan bagian yang lebih dalam dari 1,2 juta barel per hari. Kartel dan Rusia mampu memperpanjang perjanjian Wina dalam jumlah 1,7 juta barel per hari. Mempertimbangkan fakta bahwa Riyadh siap memperluasnya dengan 400 ribu barel per hari secara individu, skala terakhir mendekati 2,1 juta barel per hari. Ini serius. Minyak meningkat, dan spekulator menyadari bahwa mereka tengah tergesa-gesa.

Dinamika harga minyak dan posisi spekulatif oleh WTI

Menurut orang dalam Bloomberg, Arab Saudi telah merencanakan anggarannya untuk tahun 2020 berdasarkan harga kelas Laut Utara pada $ 66 per barel dan tengah melakukan upaya besar untuk menyeimbangkan pasar minyak. Selain itu, persis saat penempatan awal efek ekuitas dari perusahaan lokal Aramco. Riyadh berencana untuk menjual 1,5% saham dan mengumpulkan sekitar $ 25,6 miliar. Jika semuanya berhasil, IPO ini akan menjadi yang terbesar di dunia. Pemegang rekor saat ini, perusahaan China Alibaba, yang beroperasi di bidang perdagangan Internet, berhasil menempatkan sekuritas senilai $ 25 miliar pada tahun 2014.

2,1 juta barel per hari adalah angka yang cukup baik untuk menyeimbangkan pasar. Produksi serpih di Amerika Serikat meningkat sekitar jumlah yang sama pada tahun 2019, dan tingkat pertumbuhannya cenderung turun pada tahun 2020, yang meningkatkan peluang reli Brent dan WTI. Selain itu, tahun depan, karena penghentian perang dagang antara AS dan China dan Brexit yang tertib, permintaan global dapat memberikan dukungan kepada bull emas hitam. Sementara Washington dan Beijing berusaha menciptakan kesan bahwa perundingan bergerak ke arah yang benar, namun, apakah ini benar atau tidak, akan mungkin untuk mengatakannya pada 15 Desember. Kesepakatan telah dekat jika Amerika Serikat tidak menaikkan tarif sebesar $ 156 miliar pada impor China. Sebaliknya, peningkatan pajak akan meningkatkan kemungkinan eskalasi konflik, yang akan berdampak negatif pada minyak.

Dolar AS juga harus berkontribusi untuk menentukan dinamika masa depan Brent dan WTI. Pada tahun 2019, dolar menemukan dukungan dalam arus masuk modal ke Amerika Serikat dan dalam pertumbuhan indeks saham AS karena ekonomi yang kuat, melemahnya kebijakan moneter Federal Reserve dan keyakinan terhadap akhir perang dagang. Pada tahun 2020, risiko politik akan meningkat sehubungan dengan pemilihan presiden di Amerika Serikat, yang akan meningkatkan volatilitas S&P 500 dan meningkatkan peluang keluarnya modal dari Amerika Serikat. Akibatnya, mata uang AS tidak akan merasa percaya diri seperti yang terjadi pada 2018-2019, yang akan mendukung emas hitam.

Secara teknis, harga Brent melampaui channel trading menurun dan batas atas segitiga hijau menciptakan prasyarat untuk melanjutkan reli naik ke arah target sebesar 88,6% sesuai dengan pola Double Peak. Itu terletak di dekat titik $ 73 per barel. Untuk menerapkan skenario ini, bull harus mempertahankan harga varietas Laut Utara di atas support dekat $ 64,4-64,8.