Konsolidasi di pasar emas berakhir dengan liburan Tahun Baru serta peluncuran roket di Irak, saat Amerika Serikat membunuh komandan unit Kudes Iran, Qassem Soleimani. Perang dunia tidak terjadi, tetapi ketegangan para investor benar-benar hilang, dan mereka bergegas untuk membeli emas sepenuhnya sesuai dengan prakiraan yang diterbitkan pada awal Desember 2019. Namun, waktunya telah tiba untuk melihat prospek para investor. logam mulia dan melakukan penyesuaian terhadap penilaian situasi.
Seperti yang kita ketahui, posisi trader dalam kontrak berjangka diperdagangkan di bursa CME memiliki dampak terbesar pada harga emas. Data terbaru dari Traders Obligations Report - Laporan Komitmen Trader (COT), yang diterbitkan oleh Komisi Komoditas Berjangka AS - CFTC, menunjukkan peningkatan volume uang baru yang memasuki pasar. Selain itu, Minat Terbuka pada kontrak emas berjangka tumbuh dari 926.000 menjadi 1.197.000 kontrak, atau hampir sepertiga antara 29 November dan 10 Januari.
Kenaikan minat pelaku pasar terhadap emas, yang terjadi dengan latar belakang kenaikan indeks saham, menunjukkan bahwa pergerakan harga emas ke level $1.600 per troy ounce bukanlah kecelakaan yang disebabkan oleh situasi geopolitik. Pembunuhan jenderal hanya alasan bagi logam mulia untuk mulai bangkit kembali setelah periode konsolidasi yang berlangsung hingga akhir kuartal keempat.
Selain itu, sangat penting bahwa kenaikan harga emas didukung oleh spekulan Managed Money, yang posisi pembeliannya selama periode Desember hingga Januari tumbuh dari 225 ribu menjadi 300 ribu kontrak. Menurut klasifikasi CFTC, Managed Money adalah pembeli bersih. Dengan demikian, permintaan emas dari pembeli disertai dengan pembukaan posisi baru dalam kontrak berjangka, yang menunjukkan alasan mendasar untuk kelanjutan trend saat ini. Karena ini, trader pertukaran merasakan potensi dan mulai meningkatkan posisi.
Jika kenaikan harga emas hanya disebabkan oleh perkembangan peristiwa di Timur Tengah, maka, pertama, kita tidak akan melihat gelombang konstan uang baru yang terjadi pada bulan Desember, dan kedua, Managed Money, yang merupakan spekulator, tidak bisa bereaksi terhadap peristiwa yang sedang terjadi.
Jadi, misalnya, apa yang terjadi pada bulan September 2019 dan Januari 2020 di pasar minyak. Serangan terhadap infrastruktur minyak Saudi tidak didukung oleh masuknya uang baru ke pasar, dan spekulan tidak terburu-buru untuk membuka posisi beli yang baru, yang kemudian menyebabkan penurunan harga minyak. Tanpa permintaan - tanpa kenaikan harga. Pada bulan Desember, spekulan membeli minyak, tetapi hampir tidak ada posisi baru dibuka di masa depan, yang menyebabkan penurunan harga minyak segera setelah situasi di wilayah Teluk Persia stabil.
Namun, kami mendapat peningkatan dalam Open Interest dan kenaikan pembelian oleh spekulan pada saat yang sama, yang secara kualitatif membedakan situasi ini dari situasi di pasar minyak. Di sisi lain, harga emas sedikit menurun setelah krisis antara Iran dan Amerika Serikat diselesaikan, dan ini wajar, tetapi jangan tertipu oleh kemungkinan pembalikan potensial, karena kemungkinan besar tidak akan ada kedalaman penurunan di pasar emas.
Kami akan menganalisis posisi trader dalam kontrak opsi. Kontrak opsi paling likuid sekarang adalah kontrak Februari OGG0 dengan penutupan tanggal 28 Januari (Gbr. 1).
Gambar 1: Open Interest dalam Kontrak Opsi OGGO.
Pertama-tama, keunggulan signifikan dari opsi "call" daripada opsi "put" patut diperhatikan. Koefisien Put/Call Ratio adalah 0,71. Ini berarti bahwa hanya ada 71 opsi Put untuk setiap 100 opsi Panggilan. Dalam konteks pertumbuhan Open Interest, hambatan opsional mungkin tidak tahan dan kehilangan harga yang lebih tinggi. Dengan rasio ini, pentingnya titik Max Pain yang terletak di 1500 juga menurun, dan kembali ke titik ini pada saat kontrak opsi berakhir menjadi semakin kecil kemungkinannya. Ini harus diperhitungkan saat membuka posisi penjualan emas. Opsi hambatan menahan harga dengan baik, tetapi hanya ketika tidak ada trend di pasar.
Dalam hal ini, dapat diasumsikan bahwa level support opsional ada pada 1510 dan 1500. Ada juga level grafik dari support harga, bahwa emas dapat kembali pada akhir bulan karena sebab teknikal semata. Setelah itu, ada kemungkinan pertumbuhan harga lebih lanjut selama 3-6 bulan ke depan, yang menyiratkan kenaikan emas ke level $1.750 per troy ounce. Dengan demikian, penjualan ke level 1.500-1.510 Dolar tidak tepat, tetapi harga seperti itu bisa menjadi titik ideal untuk membeli emas, kecuali, pada saat itu, akan ada perubahan mood pembeli di pasar berjangka. Tujuan jangka pendek untuk pembelian semacam itu mungkin adalah level 1500, 1575 dan 1600, dibentuk oleh opsi seperti "Call".
Hari ini, Dewan Emas Dunia - menerbitkan prakiraannya untuk tahun 2020. Prakiraan tersebut menunjukkan faktor-faktor utama yang, menurut pendapat Dewan, akan mempengaruhi harga emas tahun ini. Diasumsikan bahwa ketidakpastian keuangan dan suku bunga rendah di sebagian besar negara maju akan mendukung harga emas, karena investor akan mencari sektor baru untuk melindungi investasi dan menghasilkan pendapatan. Akibatnya, permintaan dari bank sentral juga akan tetap tinggi. Hal ini, dikombinasikan dengan minat investor, akan memungkinkan emas ditambahkan kembali ke nilainya dalam semua mata uang.
Menurut para ahli WGC, impuls harga dan posisi trader juga akan mendukung harga emas. Pada saat yang sama, volatilitas dan ekspektasi pertumbuhan ekonomi yang lebih lemah dalam jangka pendek dapat mengarah pada permintaan konsumen yang lebih lemah, tetapi reformasi ekonomi struktural di India dan China akan mendukung permintaan konsumen dalam jangka panjang.
Dengan demikian, trading para trader dapat memperoleh fluktuasi harga dengan menjual dan membeli logam mulia pada kondisi trading terbaik, tetapi investor tidak boleh lupa bahwa emas telah memberi mereka imbal hasil lebih tinggi daripada Dolar AS selama 20 tahun terakhir, sambil melakukan fungsi perlindungan investasi risiko.
Dengan berinvestasi dalam emas dan memperdagangkannya dalam jangka pendek, seorang investor tidak hanya dapat mengambil untung dari fluktuasi harga, tetapi juga mengasuransikan dirinya terhadap risiko pasar yang tidak terduga. Berhati-hatilah dan ikuti aturan pengelolaan uang.
