Yen terus ditradingkan dalam rentang harga yang sempit terhadap dolar, terlepas dari arus berita yang cepat. Skandal internasional seputar Hong Kong, ancaman Washington dan Beijing yang sama, penurunan harga minyak, insentif tambahan dari otoritas Jepang - ini, dan banyak faktor fundamental lainnya diabaikan oleh trader USD/JPY. Ini sebagian karena fakta bahwa, baik dolar dan yen menikmati status aset pelindung, dan pasangan ini secara de facto masih berdiri di tengah kegelisahan umum. Tetapi dengan menganalisis perilaku yen dalam cross pair, kami dapat menyimpulkan bahwa trader sangat waspada terhadap mata uang Jepang. Bahkan berita terbaru dari Jepang, yang sekilas seharusnya mendukung JPY, luput dari perhatian. Ini berarti bahwa pasangan ini mempertahankan potensi pertumbuhannya, dan sekarang dalam mode siaga, menunggu informasi kuat yang akan membantu bull mendapatkan pijakan di angka ke-108.
Perlu dicatat di sini bahwa bull mengabaikan faktor fundamental yang sangat penting. Kemarin diketahui bahwa pihak berwenang Jepang mengalokasikan paket bantuan keuangan terbesar di dunia: total volume suntikan akan lebih dari $ 2 triliun, yaitu sekitar 40% dari PDB. Dalam hal ini, hanya Amerika Serikat yang berada di atas Jepang, dengan total alokasi 2,3 triliun. Struktur insentif Jepang juga termasuk biaya langsung yang besar, jumlah totalnya sekitar 330 miliar dolar. Selain itu, paket senilai $1,1 triliun akan dikucurkan untuk bantuan keuangan kepada pabrik dan perusahaan, subsidi sewa dan bantuan medis. Program insentif ini sebagian akan didanai oleh penerbitan utang publik sebesar hampir 32 triliun yen dalam kerangka anggaran tambahan kedua negara untuk tahun fiskal berjalan, yang berakhir 1 April 2021.
Semua ini menunjukkan bahwa Bank of Japan akan terus mempertahankan suku bunga rendah, sambil terus membeli obligasi secara agresif. Mungkin justru kesimpulan inilah yang mendinginkan semangat bear, yang benar-benar mengabaikan catatan suntikan keuangan dari negara. Pada saat yang sama, niat serupa dari Komisi Eropa menyebabkan reaksi keras dari mata uang Eropa (yang harganya telah naik dengan signifikan di seluruh pasar). Harga dolar juga naik karena keputusan Kongres yang relevan. Tetapi yen hanya menunjukkan reaksi formal dan jangka pendek - pasangan ini turun sekitar 50 poin hanya selama beberapa jam.
Perlu juga diingat bahwa pada awal minggu ini, trader dengan tenang bereaksi terhadap hasil rapat darurat Bank of Japan. Tetapi di sini, regulator itu sendiri tidak memberikan alasan untuk volatilitas: bertentangan dengan banyak rumor dan kekhawatiran, BOJ tidak memperluas program stimulus dan tidak menurunkan suku bunga. Kuroda hanya mengumumkan niatnya untuk memperpanjang program pinjaman dari periode tiga bulan sebelumnya menjadi periode enam bulan saat ini. Pasar benar-benar siap untuk penerapan skenario ini, dan regulator, pada gilirannya, tidak membawa kejutan tambahan.
Namun, secara umum, pengabaian faktor-faktor fundamental di atas bersifat indikatif. Ekonomi Jepang berada dalam tahap resesi teknikal, dan fakta ini, tampaknya, membuat khawatir para trader, menakuti mereka terhadap yen. Dollar berperilaku ke arah yang berbeda, untuk sementara menjadi lebih mahal hanya karena dorongan sentimen anti-risiko di pasar. Ledakan ini sangat jangka pendek, sehingga indeks dolar selama beberapa hari terakhir telah berfluktuasi pada batas angka 98 dan 99. Kami dapat berasumsi bahwa pasar tengah menunggu masalah Hong Kong untuk diselesaikan: dalam waktu dekat, China harus memutuskan RUU resonansi yang akan memperkuat pengaruh Beijing di Hong Kong, sementara di Washington harus memutuskan langkah-langkah tanggapan yang telah diumumkan Donald Trump. Menurutnya, Gedung Putih tengah mempersiapkan "sesuatu yang kuat", tanpa merincinya.
Tetapi perlu dicatat di sini bahwa jika konflik politik antara Amerika Serikat dan China tidak memengaruhi kesepakatan dagang yang disimpulkan oleh perwakilan negara-negara ini tahun lalu, reaksi pasar mungkin bersifat jangka pendek. Pasangan ini dapat mendapatkan pijakan di angka 108, meningkatkan level harga hanya dengan satu langkah. Tetapi jika konflik masuk ke bidang ekonomi, maka dalam hal ini, pembeli dapat mengandalkan kisaran 109-110.
Dengan kata lain, prospek pasangan ini secara langsung bergantung pada langkah lebih lanjut dari Beijing dan Washington. Dan jika tindakan China sangat dapat diprediksi (parlemen China mungkin akan mengadopsi hukum di atas), maka AS menarik. Nasib pasangan bergantung pada resolusinya.
Dari sudut pandang teknikal, situasinya juga tidak pasti: di chart harian, pasangan ini berada di Kumo cloud, antara garis tengah dan bawah indikator Bollinger Bands dan antara garis Tenkan-sen dan Kijun-sen indikator Ichimoku. Bull perlu melampaui batas atas cloud di atas (108,50) untuk mengkonfirmasi kekuatan pergerakan naik - hingga saat ini semua pembelian akan terlihat berisiko. Pada gilirannya, untuk mengkonfirmasi pergerakan turun, bear harus mendapatkan pijakan di bawah 107,00 (garis tengah indikator Bollinger Bands di chart D1), dan untuk kepastian yang lebih besar - pergerakan harga ke tengah angka ke-106. Sementara itu, pasangan ini berfluktuasi di antara level di atas, setiap skenario memiliki berkesempatan hidup: semuanya akan tergantung pada gambaran fundamental keseluruhan. Jika kita berbicara tentang jangka pendek, maka di chart 30 menit, pasangan ini kemungkinan besar akan mendorong dari batas bawah Kumo cloud (107.60) dan menguji titik tertinggi 107.96 setiap hari, mencoba untuk menyerbu angka 108. Tetapi untuk berkonsolidasi di area harga ini, diperlukan alasan informasi yang cukup kuat, yang belum tersedia.
