Inflasi konsumen AS naik 0,2% bulan lalu, sejalan dengan prakiraan. Secara tahunan, naik lebih tinggi dari yang diperkirakan – 1,2%, bukan 1,1%, tetapi tidak ada perubahan relatif terhadap Oktober. Kenaikan inflasi biasanya menunjukkan peningkatan dalam aktivitas pembelian, tetapi efek saat ini kemungkinan tidak akan berkelanjutan, karena ada pertumbuhan yang signifikan dalam klaim pengangguran lagi pada laporan minggu terakhir. Permohonan sekunder meningkat 5,757 juta, bukan prakiraan 5,335 juta, sedangkan permohonan utama naik 853 ribu, dibandingkan prakiraan 725 ribu.

Jelas bahwa pemulihan pasar tenaga kerja dalam waktu dekat tidak akan mungkin terjadi, jika ekonomi yang stagnan tidak didukung oleh paket stimulus lainnya. Negosiasi kongres terhenti lagi, dengan perbedaan utama yang belum terselesaikan terkait pembebasan tanggung jawab hukum untuk bisnis dan bantuan negara.

Oleh karena itu, pergerakan kuat hingga 16 Desember kemungkinan tidak akan terpantau, terus menunggu hasil rapat Fed.

EUR/USD

ECB membiarkan suku bunga dasar (base rate) di 0% selama pertemuan regulernya. Refinancing rate marjinal berada di 0,25%, sedangkan deposito di -0,5%. Sementara itu, sejumlah langkah telah diambil untuk mendukung pemulihan di zona Euro hingga tahun 2023, terutama peningkatan volume Program Pengadaan Darurat Pandemi (PEPP) sebesar 500 miliar Euro menjadi 1,85 triliun. Artinya, program PEPP dengan mudah akan berlangsung hingga Maret 2022. Sebelumnya, masa berlaku berakhir pada Juni 2021.

Tahun depan, akan ada sejumlah langkah tambahan, namun tidak sebesar perluasan PEPP. Tugas utama mereka adalah memperpanjang pelonggaran ketentuan bank dan menahan pertumbuhan imbal hasil. Terlepas dari kenyataan bahwa vaksinasi akan digunakan secara luas, ekspansi PEPP sebenarnya terlihat mubazir dalam memerangi pandemi, tetapi dengan mudah dijelaskan sebagai alat untuk mengekang pertumbuhan hasil, karena ECB akan dapat membeli volume tambahan obligasi dari pasar di bawah program ini.

Perlu juga diingat bahwa paket stimulus ECB yang diharapkan tampaknya tidak menyebabkan penurunan nilai tukar Euro; sebaliknya, Euro mendekati level tertinggi baru-baru ini di penghujung hari. Ini menunjukkan bahwa pasar menunggu tindakan yang lebih ambisius dari Fed, yang akan mengubah spread imbal hasil yang menguntungkan Euro. Mereka tidak akan menunggu lama, karena hasil pertemuan Fed akan diumumkan pada 16 Desember.

Secara teknis, pasangan EUR/USD berada di sekitar level resistance 1.2177. Serangan ke level ini dan pertumbuhan lebih lanjut mengingat tradisi rally Tahun Baru tampaknya mungkin terjadi. Target terdekatnya adalah 1.2254, namun diperkirakan pergerakan kuat tidak terjadi hingga pengumuman hasil rapat Fed.

GBP/USD

Komentar terbaru dari negosiator UE-Inggris menyebabkan jatuhnya Pound pada Kamis pagi. Presiden Uni Eropa, Ursula von der Leyen, mengatakan kedua belah pihak jauh satu sama lain, sementara Perdana Menteri Inggris Johnson mengatakan bahwa kesepakatan kemungkinan besar akan gagal.

Batas waktu berikutnya adalah hari Minggu, keputusan tegas tentang masa depan negosiasi harus dibuat, meskipun sebenarnya negosiasi bisa berlangsung hingga 31 Desember. Bagaimanapun, kita harus mempertimbangkan bahwa ada kemungkinan kecil untuk mencapai kesepakatan.

Sementara itu, NIESR telah memperbarui perkiraan PDBnya. Perekonomian Inggris diperkirakan mengalami kontraksi sebesar 8,5% pada akhir tahun 2020 dibandingkan dengan 2019. Pada bulan November, aktivitas ekonomi menurun sebesar 9,3%. Pemulihan akan berhenti, dan bahkan dimulainya vaksinasi tidak akan memberikan efek yang jelas dalam beberapa bulan mendatang.

Pound tetap berada di dalam batas saluran naik meskipun ada pullback yang dalam, dan karena harapan bertahan, pemain tidak punya pilihan selain menunggu hasil negosiasi selama akhir pekan. Situasi tidak berubah – jika terjadi breakdown, titik tertinggi pasti akan diperbarui. Momentum jangka pendek mungkin akan mencapai level 1.40. Sebaliknya, jika optimisme tidak muncul, maka gelombang penurunan lainnya mungkin terjadi. Dalam hal ini, targetnya adalah 1.31 (batas bawah saluran). Penurunan di bawah level ini akan meningkatkan kemungkinan reversal jangka panjang.