Pasangan USD/JPY menunjukkan tren naik yang kuat: naik sebanyak 200 poin hanya dalam satu setengah minggu, mencapai titik tertinggi tiga bulan. Meskipun ada pullback korektif kecil, pasangan ini terus naik. Dilihat dari chart harian, candle bearish tidak diamati sejak 27 Januari. Penguatan umum mata uang AS di tengah retorika regulator Jepang yang pesimis memungkinkan pembeli USD/JPY mencapai puncak baru, memulihkan posisi mereka yang hilang.
Saat ini, level resistance utama 106.00 (garis atas indikator Bollinger Bands di chart mingguan) berada di dalam rentang. Kita bisa berasumsi bahwa hanya tinggal menunggu waktu hingga target ini tercapai. Yen gagal menahan dolar, karena bull USD didukung oleh pertumbuhan treasury dan laporan ekonomi makro yang bagus. Oleh karena itu, jika data Nonfarm hari ini memasuki zona "hijau", maka mata uang AS akan menerima alasan tambahan untuk lebih menguat. Dalam hal ini, level 106 kemungkinan besar akan dicapai hari ini pasca rilis hasil data utama di Amerika Serikat.
Pertama, mari kita mulai dengan masalah mata uang Jepang. Perlu dicatat bahwa yen Jepang yang dipasangkan dengan dolar AS bereaksi lemah terhadap laporan ekonomi makro Jepang - ini terutama dipengaruhi oleh faktor fundamental eksternal. Regulator Jepang juga menentukan, retorika "dovish"nya memengaruhi yen. Selama berbulan-bulan, Haruhiko Kuroda terus mengizinkan pelonggaran parameter kebijakan moneter (jika diperlukan), tetapi Bank Sentral tidak berani memperluas QE atau bahkan lebih dari itu, terus menurunkan suku bunga ke area negatif. Selain itu, salah satu anggota Dewan memilih untuk tidak mempertahankan suku bunga di level saat ini selama rapat sebelumnya.
Secara umum, rapat pertama Bank of Japan tahun ini ternyata sangat pesimis. Regulator mempertahankan parameter kebijakan moneter, tetapi pada saat yang sama memperburuk prakiraan PDB untuk tahun fiskal saat ini, yang berakhir pada bulan April. Revisi menurun atas prakiraan tersebut terkait dengan karantina, yang terus diperketat di Jepang sejak tahun ini dimulai. Setelah rapat bulan Januari, diketahui bahwa rezim darurat diperpanjang hingga 7 Maret (namun ternyata, ini bukan tanggal final). Rezim ini beroperasi di 11 dari 47 prefektur, tempat dari lebih dari setengah populasi negara tersebut. Faktanya, kita membahas lockdown dengan semua dampak berikutnya - termasuk bagi perekonomian nasional.
Pada rapat yang sama, regulator memutuskan untuk memperpanjang tambahan pembelian kembali surat berharga dan obligasi korporasi hingga akhir September tahun ini. Bank Sentral juga mempertahankan volume tahunan pembelian kembali sekuritas dana investasi yang diperdagangkan di bursa dan aset trust investasi real estate. Mereka juga berencana membeli obligasi pemerintah dalam jumlah tak terbatas dan terus menargetkan imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun di level mendekati nol.
Analis dari United Overseas Bank percaya bahwa BoJ akan meningkatkan volume program stimulasi pada bulan Maret, ketika menilai efektivitas langkah-langkah yang ada. Faktanya, Kuroda mencatat pada rapat bulan Januari bahwa Bank Sentral gagal menaikkan inflasi ke level target 2% meskipun semua langkah telah diambil. Akibat lockdown di Jepang, indikator inflasi akan terus menunjukkan penurunan. Oleh karena itu, jelas bahwa setiap penyesuaian kebijakan moneter akan menuju pelonggaran.
Latar belakang fundamental tersebut menunjukkan bahwa yen, yang dipasangkan dengan mata uang AS, akan terus bergerak mengikuti dolar AS. Greenback, pada gilirannya, dipengaruhi oleh beberapa faktor fundamental utama - data Nonfarm, proses paket bantuan untuk ekonomi AS, dan dinamika imbal hasil Treasury.
Perlu diingat bahwa Nonfarm terakhir yang terbit awal Januari lalu kembali mengingatkan kita bahwa ekonomi AS masih dalam pengaruh krisis virus corona. Untuk pertama kalinya sejak musim semi tahun lalu, jumlah pekerja di sektor non-pertanian menurun (140 ribu), meskipun prakiraan umum menunjukkan sedikit pertumbuhan. Rilis lainnya juga mengecewakan. Misalnya, jumlah orang yang bekerja di sektor swasta juga berkurang sebanyak 98 ribu.
Kondisi pada bulan Januari diperkirakan sedikit membaik. Di sini, jumlah orang yang bekerja di sektor non-pertanian diperkirakan bertambah sebanyak 77 ribu, sedangkan di sektor swasta sebanyak 50 ribu. Sektor manufaktur juga diperkirakan bertambah sebanyak 30 ribu. Pada waktu yang sam, tingkat pengangguran tidak akan berubah, yaitu sekitar 6,7%. Jika prakiraan optimis para ahli tidak terkonfirmasi, maka dolar AS akan kembali tertekan. Dalam konteks USD/JPY, ini berarti bahwa pembeli akan mendapatkan kesempatan untuk memasuki posisi beli dengan harga yang lebih baik, karena tren naik masih berlaku. Selain itu, faktor politik, serta peningkatan imbal hasil Treasury, akan mendorong mata uang AS naik, setidaknya saat berpasangan dengan mata uang Jepang.
Dari sudut pandang teknikal, pada tiga timeframe yang lebih besar (H4, D1 dan W1), pasangan ini berada di garis atas indikator Bollinger Bands, atau di antara garis tengah dan atas, yang menunjukkan prioritas arah naik. Sedangkan pada timeframe H4 hingga W1 (kecuali chart bulanan) menunjukkan bahwa indikator Ichimoku membentuk sinyal bullish "Parade of Lines", ketika harga berada di atas semua garis indikator, termasuk Kumo cloud. Sinyal ini menunjukkan suasana bullish. Target naik pertama berada di level resistance terkuat di 106.00 (garis atas BB di W1).
