Dolar AS terus memimpin pasar: Ketua Fed, Jerome Powell, tidak menghentikan penguatan Dolar AS, melainkan secara tidak langsung berkontribusi pada revaluasi lebih lanjut. Dalam pidatonya kemarin, dia tidak peduli tentang pertumbuhan hasil treasury. Retorika ini memungkinkan bulls Dolar untuk menunjukkan karakternya lagi, menguat di seluruh pasar. Secara khusus, Dolar berpasangan dengan Euro, menembus level support 1.2000 dan menetap di area level 1.19. Pembeli EUR/USD menerobos level harga utama, memungkinkan penjual untuk mengembangkan tren turun. Sekarang, jika harga tidak kembali di atas level 1.2000, setelah Nonfarm dirilis hari ini, pasangan akan dengan jelas turun ke kisaran 1.16-1.18, tempat diperdagangkan pada musim gugur yang lalu – dari September hingga November.
Secara umum, Ketua Fed menyuarakan retorika yang cukup "dovish", yang sebagian besar seharusnya tidak bertindak sebagai dorongan untuk pertumbuhan Dolar AS. Namun, retorikanya menjadi "bagian yang hilang dalam teka-teki" mengingat situasi saat ini di pasar (baik di pasar mata uang dan saham dan utang). Awalnya, dia tidak berbicara tentang bagaimana Fed AS mengontrol imbal hasil Treasury. Ketika diminta untuk mengomentari tren terkini, Powell menjawab bahwa pertumbuhan imbal hasil obligasi pemerintah sangat terlihat. Sementara itu, ia menambahkan bahwa FRS dalam konteks ini mengevaluasi "berbagai kondisi keuangan", dan bukan berdasarkan satu indikator. Investor menyukai tindakan seperti itu, setelah itu imbal hasil sekuritas 10 tahun melampaui angka 1,5% (tertinggi sejak Januari 2020) lagi. Diikuti oleh indeks Dolar AS, yang memperbarui level tertinggi tiga bulannya untuk mencapai level 91.70. Konfigurasi pasangan Dolar utama juga berubah.
Perlu dicatat bahwa pembeli EUR/USD menahan posisi mereka untuk waktu yang lama, mengandalkan keandalan level support 1.2000. Pasangan ini telah berada di atas target ini sejak akhir November, dan upaya penurunan semua penjual tidak berhasil dihentikan. Sekarang, juga tidak mungkin untuk mengatakan dengan pasti bahwa bears akan mempertahankan posisinya, karena masih ada data Non-pertanian. Namun pada saat yang sama, dapat diakui bahwa USD menerima kartu truf lain berupa posisi Fed.
Pasar telah mengembangkan situasi yang agak ironis: bertentangan dengan retorika "dovish" dari perwakilan Fed (tidak hanya Jerome Powell), ada pendapat umum di antara investor bahwa regulator AS akan dipaksa untuk membatasi QE lebih cepat dari jadwal dan menaikkan suku bunga. Di sini, hasil treasury bertindak sebagai semacam indikator sentimen ini. Dolar, pada gilirannya, terjebak di antara dua faktor: di satu sisi – posisi dovish Fed dan laporan ekonomi makro yang lemah, sementara di sisi lain, kepercayaan umum pasar bahwa perekonomian AS akan pulih pada paruh kedua tahun ini di tengah vaksinasi COVID-19, implementasi "Rencana Penyelamatan Amerika" 1,9 triliun dan aktivitas konsumen Amerika yang terlalu aktif. Mengingat dinamika pasangan Dolar, dapat disimpulkan bahwa Dolar AS telah bertaruh pada penerapan opsi kedua. Sementara itu, Powell menyuarakan retorika biasa, tetapi tidak berbicara tentang kerangka waktu tertentu terkait dengan tindakan QE dan suku bunga rendah. Kendati demikian, dia menegaskan bahwa regulator tidak akan mencoba menurunkan imbal hasil treasury dalam waktu dekat, sehingga meningkatkan volume pembelian obligasi negara.
Beberapa ahli menyatakan bahwa kenaikan imbal hasil treasury terutama disebabkan oleh ekspektasi inflasi. Sebuah laporan dari Bloomberg, yang memperkirakan bahwa konsumen di seluruh dunia telah mengumpulkan $2 triliun 900 miliar selama pembatasan karantina, juga berkontribusi dalam konteks ini. Sementara itu, sekitar setengah dari dana ini (sekitar 1,5 triliun), dikumpulkan oleh konsumen AS, termasuk melalui beberapa putaran bantuan keuangan langsung. Menurut para ahli yang diwawancarai oleh Bloomberg, penghematan ini akan membantu perekonomian AS pulih lebih cepat setelah penurunan virus Corona. Dengan latar belakang kampanye vaksinasi COVID, konsumen akan secara aktif membelanjakan dana yang terkumpul untuk barang dan jasa (belanja, pariwisata, pembelian modal, dan lain-lain). Kesimpulan tersebut hanya menambah skenario optimis secara keseluruhan mengenai masa depan pemulihan ekonomi AS.
Jelas bahwa segala sesuatu yang terjadi dapat dianggap sebagai "gelembung besar": jika ekspektasi investor tidak sesuai dengan kenyataan (yaitu dengan dinamika riil indikator ekonomi makro), Dolar AS akan runtuh tajam, meskipun kini naik. Tetapi saat ini, mata uang nasional terus mendapatkan dorongan pada ekspektasi pengetatan sebelumnya dari parameter kebijakan moneter Fed.
Dari sudut pandang analisis teknikal, bears EUR/USD berhasil menembus level support penting di 1.2000 (garis bawah indikator Bollinger Bands pada kerangka waktu harian) dan saat ini mencoba untuk berkonsolidasi di area level 1.19. Terlepas dari kepemimpinan umum Dolar, posisi short pada pasangan ini masih terlihat berisiko: dorongan ke bawah jelas memudar, dan data Nonfarm hari ini dapat menenangkan bulls Dolar.
Oleh karena itu, saat ini disarankan untuk mengambil sikap wait-and-see, setidaknya hingga rilis pertumbuhan pasar tenaga kerja AS. Jika pasangan kembali di atas level 1.2000 setelah hasilnya, koreksi dapat dipertimbangkan dengan membuka posisi long ke 1.2050 (batas bawah Kumo cloud di D1). Alternatifnya, jika Nonfarm berada di pihak USD, akan lebih baik untuk tidak terburu-buru membuat keputusan trading paling tidak sampai hari Senin.
