Pasangan AUD/USD terus diperdagangkan dalam rentang harga sempit, bergerak di sekitar level 0.7750. Kalender ekonomi yang setengah kosong tidak berkontribusi pada peningkatan volatilitas. Selain itu, bull USD diam untuk mengantisipasi peristiwa penting yang akan menentukan arah mata uang AS selanjutnya. Besok, Amerika akan mempublikasikan data dasar pertumbuhan inflasi, dan seminggu kemudian (16 Juni), hasil rapat Fed berikutnya akan diumumkan. Menjelang peristiwa ini, para trader pasangan dolar tidak mengambil risiko dengan membuka posisi besar, dan pasangan AUD/USD tidak terkecuali.
Selama sesi Asia pada hari Rabu, dolar Australia menunjukkan tren negatif, meskipun terbatas. Mata uang ini sedikit bereaksi terhadap rilis data kontroversial tentang inflasi di China. Menurut prakiraan awal, indeks harga konsumen China seharusnya naik 1,6% pada bulan Mei, tetapi indikatornya rilis sebesar sekitar 1,3%. Dan meskipun dirilis di "zona merah", itu tidak bisa disebut mengecewakan: CPI terus tumbuh secara konsisten selama tiga bulan terakhir. Sebaliknya, indeks harga produsen yang diterbitkan hari ini melampaui nilai prakiraan, mencapai angka 9% (dengan prakiraan pertumbuhan menjadi 8,5%). Indikator ini terus tumbuh secara konsisten selama 5 bulan terakhir, yang mencerminkan proses pemulihan di tanah air.
Dalam hal ini, kita dapat membahas dampak terbatas pada AUD/USD. Dolar Australia "secara resmi" bereaksi terhadap angka-angka di atas, tetapi mendapatkan kembali posisinya yang hilang pada akhir sesi Asia tanpa meninggalkan rentang sideways. Jelas bahwa sebelum rilis besok, para trader akan sangat berhati-hati, karena inflasi AS dapat "menggambar ulang" gambaran fundamental untuk pasangan ini.
Dapat diingat bahwa pertumbuhan inflasi AS yang tidak teratur telah mengangkat kembali isu pelonggaran QE lebih awal. Suasana "hawkish" berlaku di kalangan trader selama paruh pertama Mei, dan fakta ini memungkinkan dolar AS untuk memperkuat posisinya terhadap sekelompok mata uang utama. Rilis Mei benar-benar mengejutkan. Indeks harga konsumen secara keseluruhan, dengan prakiraan pertumbuhan menjadi 3,6% (dari nilai Maret 2,6%), berada di angka 4,2%, secara signifikan melebihi level target Fed. Dalam skala bulanan, indikator ini juga rilis di zona hijau, mencapai 0,8%, meskipun diperkirakan oleh para ahli akan melambat menjadi 0,2%. Indikator tersebut secara konsisten meningkat selama empat bulan berturut-turut, berada di level tertinggi sejak musim semi 2016. Dalam skala tahunan, IHK inti (tidak termasuk makanan dan energi) melonjak menjadi 3%, dengan prakiraan pertumbuhan mencapai 2,3% .
Menanggapi nilai-nilai ini, banyak perwakilan Fed menyatakan bahwa regulator tidak akan mengambil tindakan pembalasan apa pun hanya berdasarkan satu rilis tunggal. Namun beberapa anggota Fed (khususnya, Daly dan Brainard) masih membuat keputusan "hawkish" asalkan indikator inflasi terus menunjukkan dinamika yang sama.
Itulah alasan mengapa publikasi besok berperan penting dalam konteks prospek masa depan dolar AS. Jika IHK kembali menunjukkan hasil yang kuat, rumor "hawkish" hanya akan meningkat dan dolar akan diminati (setidaknya dalam kerangka prinsip trading "beli berdasarkan rumor"). Jika tidak, dolar akan berada dalam tekanan keraguan, terutama di tengah retorika "dovish" dari mayoritas perwakilan Fed. Pada gilirannya, dolar Australia akan mengikuti mata uang Amerika karena tidak memiliki argumen fundamentalnya sendiri.
Berdasarkan prakiraan awal, indeks harga konsumen akan memperlambat pertumbuhannya dalam skala bulanan. IHK umum diperkirakan akan rilis sebesar sekitar 0,4% (m/m), setelah naik ke 0,8% pada bulan April. Dalam hal ini, indikator akan menghentikan pertumbuhan berurutannya, yang berlangsung selama lima bulan. Indeks harga konsumen inti juga akan menunjukkan dinamika serupa. Dalam skalan tahunan, situasi diperkirakan serupa - baik CPI umum maupun indeks inti dapat memperbarui catatan multi-tahun mereka, masing-masing naik menjadi 4,7% dan 3,4%.
Menurut pendapat saya, dolar AS akan menerima dukungan signifikan hanya jika semua komponen rilis besok keluar di "zona hijau". Dalam semua kasus lain, kemungkinan pertumbuhan mata uang AS mungkin tidak dapat diandalkan, terutama sebelum rapat Fed bulan Juni.
Mengingat disposisi fundamental ini, saat ini disarankan untuk tetap berada di luar pasar. Sulit untuk memprediksi reaksi pasar terhadap rilis besok, terutama jika angka menunjukkan dinamika yang kontradiktif. Selain itu, pergerakan harga palsu yang melekat dalam situasi seperti itu tidak dikecualikan.
