Pasangan EUR/USD telah menguat lebih dari 200 poin dalam dua minggu. Jika diperdagangkan dalam level pertengahan -1.16 sebelum pidato Jerome Powell di Simposium Ekonomi Jackson Hole, kemudian pada Jumat lalu terlihat di perbatasan level 1.19, bereaksi terhadap data yang saling bertentangan di pasar tenaga kerja AS. Namun, pembeli EUR/USD tidak berani menembus level 1.19, mengakhiri minggu di 1.1884. Pada awal pekan trading saat ini, trader meninggalkan tertinggi yang telah mereka menangkan – pasangan tidak dapat melanjutkan tren kenaikannya karena kelambanan trading hari Jumat. Rupanya, fokus perhatian pasar telah bergeser ke ECB, yang perwakilannya akan merangkum hasil pertemuan September pada hari Kamis. Pelaku pasar tidak berani mengambil tindakan aktif menjelang peristiwa ini, yang dapat memberikan tekanan signifikan pada Euro.
Selain itu, lantai trading Amerika dan Kanada ditutup hari ini: Hari Buruh dirayakan di Amerika Serikat dan Kanada. Oleh karena itu, kalender ekonomi untuk hari Senin hampir kosong – hanya indikator Jerman tentang volume pesanan di industri yang menarik. Namun, rilis ini tidak mungkin memprovokasi volatilitas apapun.
Pada hari Selasa, statistik terpenting juga akan dirilis dari Jerman. Kami akan mempelajari nilai indeks sentimen di lingkungan bisnis dari ZEW Institute. Indikator ini telah turun secara konsisten dan agak tajam selama tiga bulan terakhir: jika berada di level 84 poin pada akhir musim semi, maka pada bulan Agustus, mencapai nilai 40 poin. Dinamika negatif semacam itu dikaitkan dengan penyebaran varian delta virus Corona. Di banyak negara di kawasan Eropa, virus COVID-19 kembali meningkat. Menurut WHO, hampir 20 negara Uni Eropa melaporkan peningkatan insiden lebih dari 10%. Meskipun vaksinasi lebih dari 70% dari populasi orang dewasa, sejumlah besar orang yang terinfeksi virus Corona per hari (sekitar 160-180 ribu orang) masih terdaftar di negara-negara UE karena varian "India" yang lebih menular. Oleh karena itu, indeks sentimen bisnis Jerman dari ZEW Institute secara konsisten runtuh sepanjang musim panas. Hasil September akan mencerminkan kelanjutan tren ini. Menurut perkiraan awal, indeks akan turun menjadi 30 poin. Indikator ZEW pan-Eropa harus menunjukkan dinamika yang sama, turun ke 35 poin.
Kalender ekonomi hari Rabu tidak penting. Selama sesi Eropa, data pertumbuhan pasar tenaga kerja di Italia (penjualan ritel) akan dipublikasikan. Tidak mungkin rilis ini akan memicu volatilitas untuk pasangan. Adapun sesi AS pada hari yang sama, yang disebut "Beige Book" akan diterbitkan di Amerika Serikat. Ini adalah laporan regulator tentang situasi ekonomi saat ini di 12 distrik federal. Hal ini memungkinkan kita untuk memahami seberapa optimis atau pesimis anggota Federal Reserve menilai prospek perkembangan ekonomi negara.
Kamis adalah hari terpenting dalam seminggu untuk pasangan EUR/USD. Pada 9 September, anggota ECB akan menyimpulkan hasil pertemuan berikutnya, menentukan vektor pergerakan Euro. Dapat diingat bahwa setelah rilis data kuat tentang pertumbuhan inflasi UE, beberapa perwakilan ECB secara signifikan memperketat retorika mereka, menyerukan pengurangan pembelian obligasi darurat pada kuartal berikutnya. Pernyataan yang sesuai dibuat oleh kepala Bank Prancis, Francois Villeroy de Galhau, Kepala Bank Sentral Belanda Klass Knot dan kepala Bank Sentral Austria Robert Holzmann.
Menurut mereka, masalah ini harus dibahas pada pertemuan September, yang akan diadakan minggu depan. Namun, tidak semua anggota regulator Eropa mendukung posisi "hawkish" seperti itu. Bahkan kepala Bundesbank, Jens Weidmann (yang merupakan "hawk" yang konsisten), mengatakan pekan lalu bahwa kebijakan moneter ekspansif masih sesuai dengan situasi, dan program PEPP harus dikurangi secara bertahap, tidak tajam, dan hanya ketika akhirnya menghilangkan kebutuhan. Posisi yang cukup "dovish" diambil oleh kepala ekonom ECB Philip Lane, dan langsung oleh kepala Bank Sentral, Christine Lagarde. Kemarin, Komisioner Eropa untuk Urusan Ekonomi Paolo Gentiloni juga mendesak ECB untuk tidak terburu-buru memperketat parameter kebijakan moneter, karena kenaikan inflasi bersifat sementara, dan risiko terkait penyebaran COVID-19 cukup besar.
Namun, pasar cukup bertekad. Hasil jajak pendapat tradisional Reuters menunjukkan bahwa sebagian besar ahli yakin bahwa ECB akan mengumumkan pengurangan laju pembelian obligasi darurat dari kuartal keempat, tetapi pada saat yang sama, akan terus membeli obligasi di bawah program utama setidaknya sampai akhir 2024, dan mungkin lebih lama lagi. Euro tetap bertahan sebagian karena ekspektasi tersebut, memperkuat posisinya dalam pasangan dengan Dolar AS bukan hanya karena melemahnya Dolar AS. Jika ECB mengambil posisi wait-and-see pada hari Kamis, mata uang Euro akan jatuh di bawah gelombang penjualan, dan pasangan EUR/USD akan kembali ke area 1.17.
Pada hari Jumat, Presiden ECB Christine Lagarde akan berpidato lagi, sebagai bagian dari ringkasan pertemuan Eurogroup. Namun, kemungkinan besar akan mengungkapkan posisinya tentang prospek kebijakan moneter hanya selama konferensi persnya setelah pengumuman hasil pertemuan Bank Sentral bulan September.
Dengan demikian, tone trading pekan ini akan ditentukan oleh ECB. Nasib Euro dalam jangka menengah akan tergantung pada tekadnya (atau keragu-raguannya) termasuk dalam pasangan Dolar AS. Mengikuti hasil pertemuan September, pasangan EUR/USD dapat menaklukkan level 1.19 dan mendekati level resistance 1.2000, atau kembali ke level 1.1750-1.1830 (garis tengah indikator Bollinger Bands adalah batas bawah Kumo cloud pada jangka waktu D1).
