Sentimen negatif, yang sepenuhnya dimulai pada hari Selasa ketika investor Amerika kembali ke pasar keuangan pasca akhir pekan yang panjang, terus mendominasi pasar dunia hari ini jelang rapat kebijakan moneter Bank Sentral Eropa.

Penurunan indeks saham baik di kawasan Asia-Pasifik maupun di Eropa dan Amerika dikaitkan dengan prakiraan baru penurunan PDB AS di tengah perlambatan pertumbuhan ekonomi, di mana situasi sulit di pasar tenaga kerja memainkan faktor negatif utama. Menurut laporan JOLTS yang dirilis pada hari Rabu, lapangan kerja naik ke rekor tertinggi pada bulan Juli. Lowongan pekerjaan melonjak ke level tertinggi baru sebanyak 10,9 juta.

Ada gambaran paradoks di pasar tenaga kerja. Jumlah tawaran pekerjaan meningkat, sementara lapangan kerja berkurang. Alasan yang membentuk kondisi ini tetap sama – tekanan dari pandemi COVID-19 dan ketersediaan tunjangan yang memungkinkan pekerja berpenghasilan rendah menjadi parasit. Masalah ini sudah disebutkan beberapa kali sebelumnya. Jika tidak ada yang mampu menghentikan pandemi, maka pihak berwenang saat ini tidak ingin memasok uang "helikopter" kepada penduduk AS karena alasan politik.

Faktor negatif tambahan yang mengguncang pasar keuangan adalah pernyataan berlebihan di aula The Fed mengenai topik awal pengurangan insentif. Anggota Bank Sentral terus mempertimbangkan opsi untuk memulai proses ini pada musim gugur tahun ini. Di tengah prospek tersebut, bank sentral dunia lainnya, seperti ECB, Bank of England, atau Bank Sentral Jepang, tidak mungkin untuk tetap berada di sela-sela, yang akan menyebabkan kerusakan besar pada permintaan aset berisiko. Prospek peristiwa semacam itu pasti akan mengarah tidak hanya pada koreksi sementara di pasar namun juga keruntuhannya.

Dalam kondisi seperti itu, akan ada penarikan investor dari risiko, yang dinyatakan dalam pembelian aset pelindung - dolar, yen, franc, serta obligasi pemerintah negara-negara yang kuat secara ekonomi dan, tentu saja, emas, yang sekarang berada dalam tekanan skibat apresiasi dolar AS, yang memperkuat hak historisnya atas mata uang cadangan dunia.

Apa yang bisa diharapkan hari ini dari hasil rapat ECB?

Kami percaya bahwa tidak ada hal istimewa akan terjadi. Regulator akan menjaga parameter kebijakan moneternya – suku bunga dan volume langkah-langkah stimulus, tetapi setelah pertemuan di konferensi persnya, ketua bank, C. Lagarde, dapat menjelaskan bahwa regulator, mengikuti The Fed, juga dapat memulai langkah-langkah untuk mengurangi langkah-langkah stimulus. ECB sendiri tidak akan berani memulai di hadapan Bank Sentral AS, yang perilakunya menentukan di zaman kita.

Bagaimana euro akan bereaksi terhadap hasil rapat ECB?

Jika baik bank maupun Lagarde tidak membahas topik perubahan tingkat kebijakan moneter dalam waktu dekat, euro akan berada dalam tekanan kuat, yang sudah ada setelah penarikan investor dari permainan berisiko dan pertumbuhan nilai tukar dolar pada gelombang ini. Pada saat yang sama, jika ada sinyal kemungkinan besar pembalikan tingkat kebijakan moneter dari yang lunak ke yang lebih keras, ini mungkin secara lokal mendukung nilai tukar euro.

Mencermati kondisi pasar saat ini, kami percaya bahwa hanya sinyal dari The Fed dan pribadi J. Powell yang dapat menghentikan penurunan pasar saham dan penguatan dolar AS. Namun, masih belum pasti apakah ini akan terjadi.

Prakiraan hari ini:

Pasangan EUR/USD menemukan support di level 1.1810 jelang keputusan kebijakan moneter ECB. Jika terbentuk pada akhir rapat rencana jangka panjang regulator untuk menuju pengetatan kebijakan moneter, sinyal ini akan mendukung pasangan ini sehingga memungkinkannya naik ke level 1.1900 pada akhir pekan ini.

Pasangan GBP/USD menemukan support di level 1.3750. Pertumbuhannya dapat didukung oleh keputusan ECB, karena Bank of England mungkin melakukan hal yang sama di masa depan. Dengan latar belakang ini, pasangan ini akan bergegas ke level 1.3870.