Pasangan EUR/USD melanjutkan tren penurunan. Jumat lalu, bears memperkuat posisi mereka, karena data yang kuat pada volume penjualan ritel di AS dan data yang bagus perihal pertumbuhan jumlah permohonan untuk tunjangan pengangguran. Secara umum, pasar sedang menunggu event utama minggu ini: hasil pertemuan Fed September akan diketahui pada Rabu, 22 September. Rupanya, para trader telah menerima kenyataan bahwa Fed akan mengambil sikap wait-and-see bulan ini terkait penurunan QE. Tetapi pada saat yang sama, investor yakin bahwa proses ini akan dimulai dalam beberapa bulan mendatang – pada bulan November atau Desember (tidak akan ada pertemuan Fed pada bulan Oktober). Karena ekspektasi ini, Dolar AS menguat di seluruh pasar termasuk berpasangan dengan Euro, yang ditekan oleh pernyataan "dovish" dari banyak perwakilan ECB.
Sebelum pertemuan Fed bulan September, semua faktor fundamental lainnya memudar ke latar belakang. Laporan ekonomi makro di AS memiliki pengaruh yang pasti pada pasangan mata uang utama, tetapi mereka juga dilihat oleh para trader melalui prisma prospek kebijakan moneter. Patut dicatat bahwa tidak ada konsensus di pasar mengenai kemungkinan hasil pertemuan September.
Menurut beberapa ahli (khususnya, TD Securities), anggota regulator akan menyuarakan petunjuk transparan pada hari Rabu, yang intinya akan direduksi menjadi fakta bahwa Bank Sentral siap untuk mulai membatasi program stimulus dalam waktu dekat. Pernyataan tersebut akan menandakan penurunan laju pembelian obligasi pemerintah pada bulan Oktober. Sementara itu, analis lain percaya bahwa regulator akan menahan diri dari pernyataan seperti itu, membatasi diri hanya pada frasa umum, sesuai dengan prinsip pertemuan sebelumnya. Misalnya, regulator AS mempertahankan posisi wait-and-see pada bulan Juli, tetapi pada saat yang sama, perwakilan Bank Sentral mengakui bahwa topik pembatasan QE masih menjadi agenda. Federal Reserve telah "mengikat" masalah ini dengan Non-pertanian, inflasi, dan situasi epidemiologis di negara tersebut. Untuk kekecewaan terhadap bulls Dolar, pertumbuhan inflasi Amerika melambat, Nonfarm Agustus mengecewakan, dan virus Corona terus menyebar, karena varian delta yang lebih menular.
Namun, ada kelompok ahli ketiga di pasar yang mengakui hasil "hawkish" dari pertemuan September. Memperdebatkan posisi mereka, mereka menunjuk ke PPI Agustus, yang naik ke level tertinggi 11 tahun, dan ke RFE, yang merupakan salah satu indikator inflasi terpenting bagi Fed yang melonjak ke level tertinggi 30 tahun pada bulan lalu. Selain itu, konsumen Amerika menunjukkan aktivitas yang tidak terduga di bulan Agustus. Jika pada bulan Juli, total volume perdagangan ritel turun 1,1% dan tidak termasuk penjualan mobil sebesar 0,4%, maka pada akhir bulan lalu, kedua indikator tersebut melonjak: indikator keseluruhan naik menjadi 0,7%, sementara yang tidak termasuk penjualan mobil naik menjadi 1,8% – ini adalah hasil terbaik sejak Maret tahun ini. Semua ini menunjukkan bahwa tekanan inflasi akan berlanjut dalam beberapa bulan mendatang, yang secara teoritis memungkinkan Fed untuk mengumumkan pembatasan QE pekan ini.
Asumsi hawkish tersebut memperkuat posisi mata uang AS. Indeks Dolar AS telah tumbuh secara konsisten sejak 15 September, mencerminkan naiknya minat para trader terhadap Dolar AS. Faktanya, tidak ada skenario "dovish" – pasar hampir 100% yakin bahwa Fed akan mulai secara bertahap mengurangi program stimulus tahun ini, bahkan di tengah pertumbuhan inflasi yang melambat (indeks harga konsumen masih tetap pada nilai yang cukup tinggi). Satu-satunya pertanyaan adalah tingkat tekad Federal Reserve. ECB, pada gilirannya, kemungkinan besar akan terus membeli obligasi dengan kecepatan saat ini hingga akhir tahun, untuk mencegah peningkatan imbal hasil. Menurut banyak ahli strategi mata uang, keputusan untuk membatasi insentif dapat dibuat pada pertemuan Desember, dengan penguatan simultan dari program APP.
Dalam hal ini, ketidaksesuaian aktual antara posisi Fed dan ECB tidak akan hilang dalam hal apa pun terlepas dari hasil pertemuan September dan akan terus memberikan tekanan latar belakang pada pasangan.
Dari sudut pandang teknikal, pasangan EUR/USD telah mendekati level support penting di 1.1710 (garis bawah indikator Bollinger Bands pada kerangka waktu D1). Sementara itu, harga terletak di bawah semua garis indikator Ichimoku, yang membentuk sinyal bearish "Parade garis". Jika bears berhasil menembus level support 1.1710, mereka akan membuka jalan ke area 1.16. Level support berikutnya adalah 1.1664, yang merupakan level terendah tahun ini. Mengingat latar belakang fundamental yang berlaku, pasangan ini masih mempertahankan potensi penurunan lebih lanjut, jadi disarankan untuk menggunakan pullback korektif sebagai alasan untuk membuka posisi short ke level support di atas.
