Data inflasi konsumen di Amerika yang disajikan pada hari Rabu mengangkat pertanyaan tentang tidak hanya perlunya menghentikan langkah-langkah stimulus, tetapi juga untuk mulai menaikkan suku bunga oleh The Fed.

Menurut data yang dipublikasikan, inflasi konsumen AS bulan Oktober secara tahunan meningkat tajam ke level 6,2% dari 5,4%. Nilai bulanan Oktober naik 0,9%, memperkuat tingkat pertumbuhan dari 0,4% sebulan sebelumnya. Bahkan, tekanan inflasi telah meningkat ke tingkat yang pernah dicatat pada musim gugur tahun 1990. Dapat diingat bahwa di tengah tingkat inflasi seperti itu, suku bunga utama The Fed adalah 7,5%, yang belum pernah terjadi selama 30 tahun terakhir.

Juga penting bahwa J. Bullard yang "dovish" menjelaskan dalam pidatonya kepada CNBC bahwa ia mengharapkan dua kenaikan suku bunga setelah akhir program QE pada akhir tahun depan. Ini adalah pertama kalinya Bullard melakukan hal tersebut dalam beberapa tahun terakhir sejak 2008, selama krisis hipotek terakhir. Menurut pendapat kami, ini adalah sinyal kuat ke pasar, menunjukkan bahwa kesabaran regulator mungkin habis jika inflasi tidak hanya stabil pada level yang dicapai namun bahkan, mungkin akan naik lebih tinggi.

Kami juga percaya bahwa data untuk November dan Desember mungkin akan menentukan. Jika tekanan inflasi tidak melemah, maka kita bisa saja akan melihat kenaikan suku bunga pertama sebesar 0,25% menjadi 0,50% pada pertemuan Februari tanpa menunggu akhir QE.

Jika ini benar terjadi, maka akan mungkin untuk mengatakan bahwa krisis keuangan penuh akan terungkap di AS dengan semua konsekuensi yang akan terjadi pada masa depan. Perlu ditegaskan kembali bahwa data inflasi akan menjadi andalan dan menjadi fokus perhatian investor hingga awal tahun baru.

Apa yang diharapkan dalam waktu dekat di pasar mata uang?

Kami percaya bahwa mengingat pertumbuhan inflasi dan memudarnya harapan bahwa akan mungkin untuk memperbaiki situasi di pasar tenaga kerja di Amerika, timbangan secara bertahap akan condong ke arah penguatan ekspektasi kenaikan suku bunga awal, yang berarti bahwa hasil perbendaharaan memiliki setiap kesempatan untuk terus tumbuh. Ini jelas akan menjadi faktor terkuat yang mendukung dolar AS terhadap mata uang utama.

Dalam situasi ketidakpastian ini, permintaan mata uang safe-haven (seperti yen dan franc), akan meningkat, yang mungkin mulai menerima dukungan setelah pelemahan lokal. Sementara itu, emas kemungkinan akan terus naik ke level 1900.00 meski dolar AS prospektif menguat. Harga minyak mentah kemungkinan akan berada di bawah tekanan karena apresiasi dolar AS tetapi akan terus berkonsolidasi, kira-kira, pada tingkat harga saat ini dalam kondisi permintaan minyak yang tinggi.

Perkiraan hari ini:

Pasangan mata uang EUR/USD turun di bawah level 1,1515 dan tetap di atas level 1,1465. Kami percaya bahwa penurunan di bawahnya akan menyebabkan penurunan pasangan lebih lanjut ke 1,1400.

Kemudian, pasangan GBP/USD juga berada di bawah tekanan. Kegagalannya untuk berkonsolidasi di atas level 1,3425 akan menyebabkan penurunan ke 1,3300.