Minggu ini mungkin akan menjadi minggu yang penting dari sudut pandang tindakan Fed di masa depan pada masalah kebijakan moneter. Dengan kata lain, data inflasi konsumen AS untuk bulan Desember yang dirilis pada hari Rabu dapat memiliki dampak yang kuat terhadap mood para investor dan berkontribusi pada dimulainya kembali permintaan untuk aset berisiko dan kejatuhannya.

Dapat diingat bahwa setelah Fed dengan jelas menyatakan pada musim gugur lalu bahwa mereka sedang mempersiapkan untuk menaikkan suku bunga karena kuatnya pertumbuhan inflasi tahun 2022 ini, pasar mata uang sepenuhnya berfokus pada data yang dirilis tentang idikator inflasi, mencoba untuk memahami bagaimana mereka dapat mempengaruhi keputusan regulator tentang waktu dimulainya proses ini. Tidak ada seorang pun di pasar yang ragu bahwa suku bunga akan meningkat, namun semua orang khawatir kapan hal tersebut akan terjadi.

Menurut perkiraan konsensus, inflasi secara tahunan harus meningkat sebesar 7,0% pada bulan Desember terhadap 6,8% pada periode sebelumnya yang sedang ditinjau. Adapun secara bulanan, inflasi harus menunjukkan penurunan tajam dalam pertumbuhan dari 0,8% menjadi 0,4%. Sementara itu, inflasi inti pada bulan Desember harus mempertahankan tingkat pertumbuhan 0,5%, namun pada saat yang sama, melonjak dari 4,9% menjadi 5,4% dari tahun ke tahun.

Tidak diragukan lagi bahwa investor akan lebih tertarik pada inflasi bulanan untuk memahami dinamika dari indikator makroekonomi ini karena akan dipertimbangkan oleh Fed dalam memutuskan waktu dimulainya proses kanaikan suku bunga.

Bagaimana pasar akan bereaksi jika data inflasi (baik umum maupun dasar) terlihat baik sesuai dengan harapan atau sedikit lebih rendah?

Pasar saham pasti akan mendapatkan dukungan dan hal ini akan menyebabkan reli mereka. Pada saat yang sama, Dolar AS akan berada di bawah tekanan, namun permintaan aset komoditas akan tumbuh secara nyata. Dalam kasus ini, emas juga dapat menerima dukungan.

Mengapa pasar bereaksi seperti ini terhadap skenario seperti itu?

Hal ini disebabkan oleh fakta bahwa menurut investor, perlambatan proses pertumbuhan inflasi akan memungkinkan Fed untuk tidak terburu-buru dengan kenaikan biaya pinjaman dan dengan demikian mempertahankan pertumbuhan ekonomi di negara tersebut. Sebelumnya, Bank Sentral memberikan sinyal bahwa mereka terus berharap untuk hal ini, dan jika skenario seperti itu terjadi, itu dapat benar-benar menunda kenaikan suku bunga pertama dari tanggal kemungkinan saat ini di bulan Maret hinnga pertengahan musim panas.

Sekarang, apa yang harus diharapkan jika data inflasi menunjukkan nilai yang lebih tinggi daripada yang diperkirakan? Dalam hal ini, ekspektasi pasar bahwa kenaikan suku bunga pertama yang berlangsung pada bulan Maret jelas akan meningkat. Permintaan untuk saham akan berada di bawah tekanan, Dolar AS akan menerima dukungan, dan harga emas dan aset komoditas lainnya akan menurun. Akibatnya, akan mungkin untuk mengamati koreksi penurunan yang lebih dalam daripada sebelumnya.

Kesimpulannya, harus dicatat bahwa penting untuk memantau publikasi data inflasi AS karena dinamika mereka dapat mengejutkan pasar mata uang.

Perkiraan untuk hari ini:

Pasangan USD/CAD diperdagangkan di dekat level support yang kuat. Jika level ini ditembus di tengah kenaikan harga minyak dan ekspektasi penurunan tekanan inflasi di AS, pasangan USD/CAD mungkin akan terus menurun menuju level 1,2500.