Hari ini, pasangan EUR/USD memperbarui harga terendah dua bulan, turun ke dasar level 1,12. Hasil pertemuan Fed bulan Januari menguntungkan mata uang AS, meskipun ekspektasi tampak tinggi. Sementara itu, mood hawkish Jerome Powell melebihi banyak ekspektasi. Dia mengejutkan kami dengan ketegasan dan keterusterangannya, meskipun dengan kualitas yang sangat berlawanan. Namun demikian, faktanya tetap bahwa bulls Dolar mendengar apa yang mereka rencanakan untuk didengar, setelah itu Dolar AS mulai menguat di seluruh pasar. Indeks Dolar AS telah memperbarui tertinggi dua bulan, dan kemungkinan akan naik, mengingat sinyal yang jelas dari Fed.
Mari mulai dengan hal utama: Fed AS siap menaikkan suku bunga di setiap pertemuan. Jerome Powell tidak mengesampingkan kemungkinan seperti itu, dan karena itu mengkonfirmasi penerapan skenario paling hawkish, yang disuarakan oleh para ahli sebelum pertemuan bulan Januari. Kepala Fed menjelaskan bahwa ada cukup ruang untuk kenaikan suku bunga tanpa merugikan pasar tenaga kerja. Sementara itu, Powell memusatkan perhatiannya pada kekuatan rilis ekonomi makro terbaru. Secara khusus, dia menyatakan bahwa kondisi pasar tenaga kerja sejalan dengan ketenagakerjaan maksimum, inflasi tetap terasa di atas target jangka panjang Fed (dengan inflasi tinggi sekarang pada "basis yang lebih luas"), dan ekonomi secara keseluruhan menunjukkan aktivitas yang kuat.
Adapun tanggal putaran pertama kenaikan suku bunga, juga tidak ada kejutan yang tidak menyenangkan. Jerome Powell menjelaskan bahwa regulator akan mulai mengetatkan kebijakan moneter pada pertemuan bulan Maret. Diketahui juga bahwa program pembelian aset juga tidak akan berakhir pada bulan Maret, tetapi pada awal bulan ini, beberapa minggu lebih awal dari yang direncanakan sebelumnya.
Perlu dicatat bahwa pasar pada awalnya benar-benar mengabaikan komunike terakhir Fed: teks pernyataan terlampir hanya memberikan sedikit dukungan untuk mata uang AS. Trader memperhitungkan bahwa regulator telah memenuhi program minimum, tetapi pertanyaan tentang prospek lebih lanjut tetap ada. Secara keseluruhan, Jerome Powell tidak dapat menekan turun Dolar AS dengan pernyataannya yang hati-hati atau perkiraan yang tidak jelas. Namun, bertentangan dengan ketakutan banyak pelaku pasar, secara mengejutkan dia tampak lugas dan tidak ambigu dalam pernyataannya.
Namun, beberapa analis menyatakan bahwa Jerome Powell bisa lebih hawkish. Misalnya, dia akan mengizinkan kenaikan suku bunga sebesar 50 poin basis sekaligus pada pertemuan bulan Maret. Skenario ini juga sedang dibahas di pasar, sehingga kepala Fed bisa "bermain bersama" dengan hawks, sehingga memperkuat sikap tegas. Namun, menurut saya, klaim para ahli ini tidak berdasar. Pertama, Powell melampaui program tanpa mengecualikan 6 atau 7 kenaikan suku bunga (ada tujuh rencana pertemuan Fed yang tersisa hingga akhir tahun). Kedua, dia tidak mengesampingkan skenario itu (kenaikan suku bunga 50 poin pada pertemuan bulan Maret). Dia menjelaskan bahwa Bank Sentral belum membuat keputusan tentang waktu dan laju kenaikan suku bunga. Sementara itu, Powell menunjukkan bahwa situasi dalam ekonomi AS "sangat berbeda" dari apa yang terjadi pada tahun 2015 (perekonomian saat ini jauh lebih kuat daripada saat itu). Menurutnya, perbedaan tersebut akan mempengaruhi laju kenaikan suku bunga. Dengan kata lain, masalah kenaikan 50 poin di bulan Maret tidak tertutup sama sekali – jika inflasi Januari mengejutkan kita lagi dengan rekor pertumbuhan, skenario ini akan sangat mungkin terjadi.
Satu-satunya masalah yang tidak terungkap sepenuhnya kemarin adalah masalah penurunan saldo. Menurut isi pernyataan terlampir, penurunan neraca akan dimulai setelah awal siklus kenaikan suku bunga, yaitu setelah pertemuan bulan Maret. Namun, Jerome Powell menjelaskan bahwa regulator belum memiliki keputusan untuk menurunkan besarnya neraca.
Namun, secara umum, Fed tidak melemahkan Dolar. Kami meyakini bahwa regulator Amerika menerapkan skenario paling "hawkish" yang mungkin terjadi dalam kondisi saat ini. Jika laporan ekonomi makro bulan Februari di AS juga tidak mengecewakan (data Inflasi dan Nonfarm), kita dapat membicarakan rally Dolar lainnya. Sampai saat ini, Dolar AS telah menerima bantuan yang signifikan di seluruh pasar. Dalam konteks pasangan EUR/USD, ini berarti bahwa bears dapat mendekati area 1,11 lagi dalam waktu dekat.
Secara teknikal, situasinya adalah sebagai berikut. Pada grafik harian, pasangan EUR/USD terletak di antara garis tengah dan bawah indikator tren Bollinger Bands, serta di bawah semua garis indikator Ichimoku (termasuk Kumo cloud), yang membentuk sinyal "Line Parade" bearish. Pasangan ini terletak di garis bawah indikator Bollinger Bands, saat ini menguji level support 1,1210. Jika bears EUR/USD berkonsolidasi di bawah target ini, maka mereka akan membuka jalan ke area ke-11 – setidaknya ke level 1,1186 (harga terendah 1,5 tahun yang dicapai pada November tahun lalu). Target utama ke bawah adalah level 1,1130 – ini adalah garis bawah indikator Bollinger Bands, tetapi sudah ada di grafik mingguan.
