Pekan lalu, greenback agak melemah terhadap pesaing utamanya yaitu euro dan pound, ini memungkinkan greenback untuk memenangkan kembali kerugian mereka baru-baru ini.
Setelah menyentuh level puncak tertinggi selama 20 tahun di atas 114,70 poin, dolar berada di bawah pengaruh karakteristik arus kas akhir bulan dan kuartal. USD bergerak menurun dan menyelesaikan lima hari terakhir di level 112,10 poin.
Sementara itu, sterling naik hampir 3% terhadap mitra AS menjadi $ 1,1160, membukukan kenaikan mingguan terbesar dalam lebih dari dua tahun.
Pound mampu pulih dari rekor terendah $ 1,0327 pada hari Senin.
Bank of England memberikan bantuan kepada pound yang mengumumkan pembelian obligasi pemerintah jangka panjang untuk menghentikan kepanikan di pasar utang lokal.
Euro mengikuti sterling. Mata uang tunggal rebound dari level terendah dua dekade baru di dekat $0,9530 pada hari Rabu. Menurut hasil periode lima hari terakhir, EUR telah naik harga terhadap USD lebih dari 1%, yang merupakan indikator mingguan terbaik dalam empat bulan.
Euro berutang keberhasilannya untuk intervensi verbal oleh perwakilan Bank Sentral Eropa, yang menunjukkan perlunya menaikkan suku bunga pada pertemuan bank sentral mendatang pada 27 Oktober lagi sebesar 75 basis poin.
Pada awal pekan baru, greenback terus mengalami kerugian, tenggelam ke level terendah sejak 23 September di area 111,50 poin.
"Dolar berada di bawah tekanan jual yang kuat dan jatuh lebih dari yang kami harapkan. Namun, kerugian lebih lanjut dari mata uang AS harus korektif. Kami percaya kelemahan greenback saat ini hanyalah jeda dalam tren bullish karena faktor makro yang mendorongnya tetap ada. di tempat," kata analis ING.
"Sementara ada kemungkinan USD turun menjadi 110 poin, dan kami masih mengharapkan kenaikan hingga 120 poin akhir tahun ini, ketika The Fed lebih memperketat kebijakan moneter," tambah mereka.
Menurut para ahli, dalam lingkungan di mana Federal Reserve sedang berjuang dengan inflasi yang tinggi, dan ekonomi AS berisiko jatuh ke dalam resesi, ada baiknya menunggu peningkatan permintaan aset pelindung dan dimulainya kembali pertumbuhan dolar terhadap dolar. euro dan pound.
Diasumsikan bahwa dalam beberapa bulan mendatang pasangan EUR/USD mungkin turun ke 0,9000. Dalam kasus drawdown yang lebih dalam, harga mungkin menuju ke 0,8200, tetapi sejauh ini pergerakan ini terlihat kecil kemungkinannya.
Adapun pasangan GBP/USD, dalam jangka pendek mungkin jatuh ke area paritas atau di bawahnya.
"Kami memperkirakan EUR/USD turun ke 0,9000 pada akhir tahun dan GBP/USD turun ke 0,9750 pada periode yang sama," kata Nomura.
"Pandangan kami sebagian besar didorong oleh: 1) menurunnya neraca dagang di Eropa dan perubahan rezim untuk dolar dengan meningkatnya ekspor minyak dan LNG dari AS; 2) turunnya ekspektasi pertumbuhan global, memberikan tekanan pada mata uang pro-siklus seperti pound dan euro; 3) peningkatan risiko kredit dan tekanan pasar," jelas mereka.
Karena greenback merupakan pilihan yang aman, kekhawatiran bahwa ekonomi AS dapat meluncur ke jurang resesi tahun depan akan memperkuat dolar, kata ahli strategi Rabobank. Mereka melihat peluang pertumbuhan lebih lanjut greenback terhadap euro dan mencatat bahwa pasangan EUR/USD mungkin jatuh di bawah level 0,9500.
"Kami menargetkan 0,9500 dalam EUR/USD, tetapi kami terbuka untuk terobosan di bawah level itu," kata Rabobank.
Mereka berharap untuk melihat pasangan GBP/USD di 1,0400 selama tiga hingga enam bulan dan tidak mengesampingkan pergerakan menuju paritas tergantung pada keputusan yang dibuat oleh pemerintah Inggris.
Meskipun banyak negara Eropa memiliki masalah yang sama seperti di AS, namun di zona euro, prospek ekonomi terlihat lebih buruk.
ECB dan BoE masih ingin menaikkan suku bunga, tetapi tidak mungkin melakukannya terlalu cepat, berisiko memperburuk penurunan ekonomi.
Wells Fargo percaya bahwa pelemahan euro akan berlanjut dan memperkirakan EUR/USD turun ke 0,9100 pada kuartal pertama tahun depan
"Inflasi yang tinggi dan terus melonjak akan semakin memberikan tekanan pada konsumen Eropa, gangguan pada pasokan energi dapat segera memengaruhi aktivitas manufaktur di kawasan itu. Survei kepercayaan konsumen sekarang jelas menunjukkan kontraksi, terutama di Jerman, ekonomi terbesar di kawasan itu.
"Sementara ECB harus terus menaikkan suku bunga, kurangnya pertumbuhan di zona euro akan meninggalkannya jauh di belakang The Fed, dan ini adalah faktor lain yang dapat membuat pasangan EUR/USD mencapai 0,9100 pada kuartal pertama 2023" tambah mereka.
Wells Fargo juga memperkirakan pelemahan pound akan terus terjadi. Menurut perkiraan bank, pasangan GBP/USD akan mendekati level paritas dalam enam bulan ke depan.
"Dengan Inggris masih tergelincir ke tepian jurang resesi, kami memperkirakan bahwa kenaikan suku bunga Bank of England akan lebih rendah dari tingkat Fed atau jumlah pengetatan yang saat ini dibayangkan oleh pelaku pasar. Kami memperkirakan pound akan turun setara dengan dolar di atas dolar. enam bulan ke depan," kata analis Wells Fargo.
Seperti di Inggris, perhatian di zona euro bergeser ke ukuran paket dukungan fiskal dan apakah pasar obligasi lokal dapat dengan mudah mencernanya, kata ekonom ING."Area 0,9850-9870 bisa menjadi batas untuk pemantulan EUR/USD saat ini. Kami berharap untuk menguji ulang level 0,9500 pada bulan Oktober," kata mereka.
Inflasi zona euro mengejutkan 10% tahun-ke-tahun di bulan September, mengalahkan ekspektasi 9,7%, tetapi euro tidak didukung oleh data, kata ahli strategi ING.
Analis Intesa Sanpaolo percaya bahwa percepatan kenaikan suku bunga ECB dalam menanggapi data inflasi mungkin tidak cukup untuk melindungi euro dari pelemahan baru.
Mereka menunjukkan bahwa harga energi naik 40,8% pada bulan September dan bertanggung jawab atas banyak dorongan inflasi di zona euro.
Harga barang tahan lama konsumen melonjak 5,6%, mencerminkan peningkatan indeks harga konsumen inti dari 4,3% pada Agustus menjadi 4,8% pada September.
"ECB akan mengawasi keadaan ini dengan cermat karena tren harga terus melebar," kata DWS Group.
Indikator utama seperti harga produsen dan survei harga menandakan bahwa akhir dari inflasi belum terlihat, kata mereka.
"Kegagalan terus-menerus ketika berusaha memenuhi target inflasi tidak perlu membuat banyak pihak kaget. Oleh karena itu, normalisasi kebijakan moneter saja dalam kondisi ini tidak cukup," kata DWS Group.
Pasangan EUR/USD bisa jatuh ke 0,9200 apabila masalah fiskal memburuk atau masalah energi di UE memburuk, kata analis di Credit Suisse.
"Pasar tentu sangat menyadari risiko resesi yang mendalam di zona euro dan kemungkinan pukulan serius untuk belanja konsumen dan produksi industri. Pengeluaran fiskal harus mengisi banyak kesenjangan," kata mereka.
Pada hari Senin, pasangan EUR/USD merosot ke titik rendah lokal di 0,9755, kemudian memantul ke 0,9845 sebelum jatuh kembali ke 0,9790 sebelum kembali ke area di atas 0,9800.
"Pasangan EUR/USD menguji bagian bawah saluran di 0,9500, yang menyebabkan rebound. Namun, untuk pertumbuhan yang berkelanjutan, pasangan harus berkonsolidasi di atas 1,0050-1,0200. Jika penurunan berlanjut di bawah 0,9500, EUR/USD dapat menguji berikutnya target di 0,9380 dan 0,9200-0,9150," Societe Generale percaya.
Berbeda dengan euro, pound mengambil keuntungan penuh dari kelemahan greenback.
Pound juga diuntungkan oleh fakta bahwa pemerintah Inggris memutuskan untuk mengabaikan usulan penghapusan tarif pajak penghasilan tertinggi yang sebelumnya diusulkan.
Sterling naik terhadap dolar hampir 1,5% dari penutupan sebelumnya $ 1,1160.
"Resistensi untuk GBP/USD berikutnya terlihat di 1,1321 di depan 1,1364. Pasangan ini kemudian akan menghadapi resistensi yang jauh lebih kuat di zona 1,1409-1.1500. Kami berharap ini terbukti menjadi penghalang utama dan tren yang lebih luas untuk turun lagi. Penutupan di atas tertinggi September di 1,1739 diperlukan untuk menunjukkan bahwa kita mungkin telah melihat level terendah yang lebih signifikan," kata ahli strategi Credit Suisse.
"Support awal di 1,1195 dan kemudian di 1,1085. Penembusan di bawah 1,1025 akan mengurangi bias sisi atas langsung dan membawa area 1,0933-1,0916," tambah mereka.
