Mata uang Eropa telah menyebarkan sayapnya dan sementara waktu merebut posisi terdepan terhadap dolar AS. Namun, para ahli meragukan bahwa kemenangan euro akan bertahan lama. Meskipun demikian, euro saat ini menikmati manfaat dari upayanya, mendorong dolar ke latar belakang.

Pada Selasa, 25 April, mata uang AS melemah terhadap euro, mundur dari level tertinggi sebelumnya. Sebagai hasilnya, euro menguat terhadap rivalnya yang didukung oleh sikap "hawkish" ECB dan prospek kenaikan suku bunga. Sedangkan untuk Federal Reserve, peserta pasar mengharapkan pemangkasan suku bunga acuan. Sementara itu, regulator Eropa kemungkinan akan memperkenalkan kenaikan suku bunga 50 poin basis.

Dengan latar belakang ini, dolar AS diperdagangkan variatif dengan vektor penurunan. Di awal pekan, pasangan EUR/USD mempertahankan bias bullish dan naik ke level tertinggi baru, menembus level psikologis penting 1.1000. Layak dicatat bahwa euro mendapat manfaat dari aksi jual dolar AS. Namun, kemenangan euro terbukti goyah. Pada Selasa pagi, EUR/USD diperdagangkan pada 1.1027 setelah melonjak secara mengejutkan ke 1.1060.

Menurut analis, EUR/USD telah meningkat selama tiga hari berturut-turut di tengah penurunan dolar dan sentimen optimis di pasar global. Tren naik yang telah dikembangkan pasangan ini sejak pertengahan Maret 2023 didukung oleh ekspektasi pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut oleh ECB. Pelaku pasar mengandalkan kenaikan suku bunga Mei sebesar 25 basis poin. Bersamaan dengan ini, pejabat ECB sedang mendiskusikan kenaikan suku bunga tambahan pada pertemuan kebijakan bulan Juni dan Juli.

Pergerakan harga euro berkorelasi dengan dinamika dolar AS dan perbedaan kebijakan moneter Federal Reserve dan ECB. Pernyataan Hawkish dari regulator Eropa mendukung ekspektasi kenaikan suku bunga utama lebih lanjut. Pengetatan moneter berpotensi dihentikan jika situasi ekonomi di zona euro memburuk.

Menurut data ekonomi makro, indeks iklim bisnis IFO Jerman untuk bulan April berada di bawah perkiraan di 93,6. Jadi, situasi sebenarnya ternyata lebih buruk dari yang diperkirakan, sementara prakiraan awal menunjukkan perbaikan. Sedangkan untuk Amerika Serikat, faktor yang mengecewakan adalah Indeks Aktivitas Nasional Fed Chicago untuk bulan Maret yang turun menjadi -0,19. Analis memperkirakan indikator naik ke -0,20.

Pekan ini juga penting karena investor akan menunggu data PDB AS. Khususnya, Federal Reserve AS akan mengandalkan indikator ini saat merencanakan kebijakan moneternya di masa depan. Selain itu, laporan ekonomi makro yang lebih penting dari AS diharapkan. Agaknya, pada kuartal pertama tahun ini, ekonomi AS akan tumbuh sebesar 2% secara tahunan.

Dengan latar belakang seperti ini, mayoritas analis (85,6%) memperkirakan kenaikan suku bunga lain sebesar 25 basis poin di bulan Mei dari level saat ini di 4,75%-5%. Ekonom mengharapkan tingkat untuk tetap dekat dengan 5% -5,25% pada bulan Juni setelah kenaikan Mei.

Minggu mendatang akan menentukan pasar karena Federal Reserve akan membuat keputusan kebijakan moneter. Menurut analis Wells Fargo, regulator akan meningkatkan kisaran target suku bunga dana federal sebesar 25 basis poin, menjadikannya 5,00%-5,25%. Ini akan menjadi kenaikan suku bunga terakhir dalam siklus pengetatan kebijakan moneter saat ini. Sementara itu, menurut data ekonomi saat ini, tekanan inflasi masih akan tetap kuat.

Wells Fargo percaya bahwa keputusan seperti itu tidak mungkin sepenuhnya menutup pintu untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut, mengingat inflasi tetap di atas target 2%. Tindakan The Fed saat ini menunjukkan kemungkinan penyesuaian suku bunga lebih lanjut.

Faktor fundamental utama yang mempengaruhi dinamika EUR/USD adalah pertumbuhan ekonomi dan tingkat inflasi. Ini adalah alasan utama pelemahan dolar yang berkepanjangan, menurut para ahli. Langkah-langkah yang diambil oleh Fed untuk mengekang inflasi yang meningkat pesat telah memperlambat kemajuan ekonomi, dan pernyataan tentang kemungkinan resesi telah merusak mata uang Amerika. Jika pertumbuhan ekonomi AS melebihi ekspektasi pasar dan tekanan inflasi melemah secara signifikan, dolar dapat membalikkan penurunannya.