Pasar waspada pada Rabu pagi selagi menanti hasil pembicaraan antara Biden dan Ketua DPR McCarthy mengenai plafon utang AS. Kedua belah pihak tidak bersedia mempertimbangkan solusi jangka pendek sehingga akan memungkinkan peningkatan plafon pinjaman dan tidak siap berkompromi. Sebaiknya jangan mengharapkan solusi cepat, dan sepertinya akan ada ancaman default teknis sementara solusi masih dalam proses.
Laporan pasar tenaga kerja AS untuk April berisi data yang sedikit kontradiktif. Secara keseluruhan, data lebih kuat dari perkiraan - 253 ribu pekerjaan baru tercatrat (prediksi ada di 179 ribu), namun data untuk 2 bulan terakhir direvisi turun sebesar 185 ribu yang mengimbangi semua berita positif. Pendapatan per jam rata-rata ada di 0,5% terhadap prediksi si angka 0,3% sehingga sepenuhnya menghapus ekspektasi penurunan inflasi cepat.
Indeks Optimisme Usaha Kecil NFIB AS jatuh ke level terendah sejak 2013 di 89 poin.
Acara utama pada hari Rabu adalah Indeks Harga Konsumen AS. Perkiraan tidak mengimplikasikan adanya perubahan - tingkat pertumbuhan inflasi bulanan dirpediksi ada pada 0,4%, tingkat tahunan pada 6%, dan penyimpangan apa pun dari prediksi dapat menyebabkan reaksi pasar secara kuat.
EUR/USD
ECB menaikkan suku bunganya sebesar 25 basis poin, yang lebih rendah dari 50 basis poin yang diharapkan, dan memutuskan untuk menghentikan reinvestasi program APP mulai 1 Juli, yang sesuai dengan perkiraan.
Estimasi inflasi keseluruhan tidak berubah dan alasan mengapa ECB menahan diri untuk menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin dapat dicari dalam peristiwa terkini di sektor perbankan. Mungkin bank-bank memandang ancaman krisis perbankan skala besar lebih serius dari yang tampak; survei terakhir menunjukkan bahwa suku bunga pinjaman mengalami penurunan tajam dan kondisi peminjaman diperketat.
Komentar tentang keputusan tak terduga ECB sangat banyak dan seringkali bertentangan. Secara umum, nadanya mengarah pada pernyataan bahwa "pertempuran melawan inflasi jauh dari selesai," dan perlambatan kenaikan suku bunga akan memungkinkan suku bunga tetap tinggi dalam jangka waktu yang lebih lama. Memang, penurunan inflasi secara keseluruhan karena harga energi yang turun tampak jelas, tetapi inflasi inti memiliki lintasan yang sepenuhnya berbeda.
Presiden ECB Lagarde beberapa kali menyebutkan dalam konferensi pers bahwa pengetatan kondisi kredit mulai menyebar ke ekonomi riil. Secara keseluruhan, Lagarde mencoba tampil hawkish, tetapi pasar bereaksi netral terhadap hasil pertemuan ECB.
Net long position untuk euro meningkat 0,6 miliar selama pekan pelaporan, mencapai 23,8 miliar dengan posisi spekulatif tetap bullish dengan percaya diri. Namun, harga yang dihitung sedikit menurun, menunjukkan perkembangan gerakan bearish korektif.
Sepekan sebelumnya, kami berasumsi bahwa EUR/USD akan mulai menurun menuju dukungan di 1.0910. Belum ada alasan untuk meninggalkan skenario ini; dukungan belum tercapai, tetapi peluang penurunan lebih lanjut tetap tinggi. Dalam hal terobosan percaya diri di 1.0910, kami berasumsi gerakan lebih lanjut menuju dukungan di 1.0875.
GBP/USD
Bank of England akan mengadakan pertemuan kebijakan moneter lainnya pada Kamis. Ekspektasi pasar menunjukkan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 4,5% dan peningkatan kumulatif sebesar 50-75 basis poin pada kuartal ketiga. Proyeksi untuk inflasi, pasar tenaga kerja, dan GDP juga akan dipublikasikan.
Inggris mengalami tekanan inflasi yang lebih kuat daripada AS atau Zona Euro, dengan inflasi keseluruhan di atas 10% YoY dan inflasi inti secara konsisten di atas 6% tanpa tanda-tanda melambat.
Menurut laporan CFTC, net long position dalam pound menurun selama minggu pelaporan dari 0,5 miliar menjadi 0,1 miliar, dengan posisinya netral. Namun, harga yang dihitung terus bertahan di atas rata-rata jangka panjang, jadi peluang untuk pertumbuhan berkelanjutan tetap ada. Secara keseluruhan, pound tampak lebih kuat daripada euro saat ini.
Pound memperbarui posisi tertinggi lokal dan tujuan 1.2668 sebagai sasaran jangka menengah 1.2750 belum tercapai, tetapi masih valid. Support di 1.2575, apabila GBP/USD tetap berada di atas level ini, pemulihan pertumbuhan dan pembaruan tertinggi adalah mungkin. Apabila penurunan korektif berkembang, pergerakan turun ke area support 1.2430/50 mungkin terjadi sehingga akan ada upaya untuk menciptakan dasar pembaruan pertumbuhan. Masih belum ada dasar pergerakan turun yang lebih kuat.
