Laporan inflasi Inggris cukup kontradiktif. Beberapa komponennya turun, tetapi tetap di zona "hijau", sementara yang lain meningkat, dan beberapa lebih melambat dari yang diharapkan.
Awalnya, bull GBP/USD bereaksi optimis terhadap angka terbaru: pasangan ini menguji titik tertinggi mingguan, mencapai 1.2470. Namun, momentum ke atas dengan cepat memudar. Bear mengambil inisiatif dan mengimbangi kenaikan bull dalam beberapa menit. Hal ini menunjukkan bahwa pasar belum memfinalisasi pendapatnya mengenai dampak dari laporan tersebut. Selain itu, para trader juga mengawasi dolar, yang telah mendapatkan kembali momentumnya pada hari Rabu karena meningkatnya sentimen risk-off. Kami dapat berasumsi bahwa dalam kasus ini, semuanya akan bergantung pada bagaimana anggota Bank of England dan Gubernur BoE, Andrew Bailey, sendiri menafsirkan angka-angka terbaru. Dapat dikatakan bahwa gelas setengah penuh dan setengah kosong dalam situasi ini.
Dalam hal angka
Indeks Harga Konsumen (CPI) secara keseluruhan naik menjadi 1,2% per bulan dibandingkan dengan prakiraan penurunan 0,8%. Secara year-on-year, indikator tersebut turun signifikan dari nilai bulan Maret sebesar 10,1% menjadi 8,7%. Namun demikian, indikator ini masih tetap di zona "hijau" karena mayoritas pakar memperkirakan penurunan yang lebih signifikan menjadi 8,2%. Namun, CPI inti, yang tidak termasuk harga energi dan pangan, bertentangan dengan ekspektasi penurunan menjadi 6,1%, melonjak menjadi 6,8%. Ini mungkin argumen terkuat yang mendukung mata uang Inggris, karena BoE telah berulang kali menyatakan keprihatinan atas kenaikan inflasi inti.
Indikator inflasi lainnya juga menunjukkan dinamika yang kontradiktif. Misalnya, Indeks Harga Ritel di bulan April meningkat sebesar 11,4% year-on-year. Di satu sisi, angka tersebut turun dibandingkan dengan nilai bulan Maret (13,5%), tetapi di sisi lain, para analis memperkirakan penurunan menjadi 11,0%. Penting untuk dicatat bahwa Indeks Harga Ritel digunakan oleh pemberi kerja di Inggris selama negosiasi gaji.
Seperti disebutkan sebelumnya, tidak semua komponen rilis inflasi memasuki zona "hijau". Misalnya, Indeks Harga Produsen (PPI) turun lebih banyak daripada ekspektasi: sementara prakiraan menunjukkan penurunan menjadi 5,4% YoY, anjlok menjadi 3,9% di bulan April (dari nilai sebelumnya 7,3%). Indeks Harga Output (OPI) juga jatuh ke zona "merah": setelah naik menjadi 8,5% di bulan Maret, turun menjadi 5,4% di bulan April (meskipun diperkirakan turun menjadi 5,8%).
Secara keseluruhan, struktur laporan menunjukkan, antara lain, bahwa pertumbuhan harga makanan dan minuman nonalkohol di bulan April melambat menjadi 19,1% (dibandingkan dengan nilai bulan Maret sebesar 19,2%). Biaya utilitas naik 12,3%, sementara harga transportasi naik 1,5%. Harga di restoran dan hotel naik 10,2%.
Dampak dari laporan:
Perlu diingat bahwa pada hari Selasa, Bailey mengatakan bahwa pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut hanya akan diperlukan jika ada tanda-tanda tekanan harga yang lebih berkelanjutan. Menurut Bailey, inflasi sudah melewati titik balik. Dalam konteks ini, laporan CPI April menimbulkan lebih banyak pertanyaan daripada jawaban. Di satu sisi, CPI turun menjadi 8,7% YoY, menandai tingkat pertumbuhan paling lambat sejak Maret 2022. Di sisi lain, CPI inti kembali melonjak, mencapai rekor multitahun. Hal ini menunjukkan bahwa keseimbangan dapat berayun ke kedua arah: BoE mungkin khawatir dengan kenaikan indeks inti dan mengumumkan kenaikan suku bunga 25 basis poin lainnya. Alternatifnya, mereka mungkin mengadopsi sikap menunggu dan melihat, menunjuk ke penurunan aktual dalam CPI keseluruhan dan beberapa indikator inflasi lainnya.
Dengan kata lain, laporan inflasi dapat menimbulkan beberapa tantangan. Itu dapat memperkuat posisi pound (jika perwakilan BoE memperketat retorika mereka, dengan fokus pada kenaikan inflasi inti) atau melemahkannya (jika anggota bank sentral mempertahankan nada hati-hati meskipun laporan "berwarna hijau"). Oleh karena itu, banyak hal bergantung pada komentar selanjutnya dari pejabat bank sentral.
Kesimpulan:
Momentum kenaikan jangka pendek dalam pasangan GBP/USD segera padam tidak hanya karena ketidaksesuaian dalam laporan inflasi, tetapi juga karena penguatan greenback. Indeks Dolar AS mencapai level tertinggi dua bulan pada hari Rabu di tengah laporan bahwa negosiasi terbaru di Gedung Putih berakhir tanpa kesepakatan untuk menaikkan batas utang. Setelah pertemuan dengan Biden, Ketua DPR, Kevin McCarthy, mengatakan bahwa Partai Republik tidak akan menyetujui perubahan pajak apa pun sebagai bagian dari perjanjian tersebut. Presiden AS, di sisi lain, sebelumnya menyatakan bahwa kesepakatan itu tidak akan terjadi "hanya dengan persyaratan Republik." Akibatnya, situasi tetap tidak pasti, dengan hanya beberapa hari tersisa hingga tenggat waktu yang ditetapkan oleh Departemen Keuangan AS (1 Juni), seperti yang diumumkan.
Dari sudut pandang teknis, pasangan GBP/USD mendekati level support 1.2350, di mana garis bawah indikator Bollinger Bands bertepatan dengan batas atas Kumo cloud di chart harian. Jika bear mengatasi target ini dan memantapkan dirinya di bawahnya, target bearish berikutnya terletak di level 1.2260, yang merupakan garis tengah Bollinger Bands di chart 1W.
