Momentum lonjakan harga emas berhenti setelah kinerja beragam pekan ini. Namun para analis tetap optimis dan yakin emas akan melonjak ke level tertinggi baru. Terlepas dari kemunduran saat ini, faktor eksternal yang tidak menguntungkan terus mendorong arus masuk modal ke emas, memperkuat kenaikannya di masa depan.
Pekan ini, harga emas mengalami performa bercampur aduk, memulihkan diri setelah penurunan selama dua hari. Antisipasi akan rilis notulen pertemuan Federal Reserve bulan Mei menjadi pendorong pertumbuhan logam mulia ini. Pada tanggal 24 Mei, kontrak berjangka emas untuk bulan Juni di bursa New York Comex naik sebesar 0,27% mencapai $1.979 per ons.
Notulen pertemuan Federal Reserve mengungkapkan bahwa sebagian besar pembuat kebijakan meyakini bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut tidak dibutuhkan. Selain itu, proyeksi outlook ekonomi FOMC menyatakan bahwa kondisi ekonomi akan memburuk, begitu juga dengan kondisi pemberian pinjaman yang lebih ketat. Meskipun pejabat-pejabat memperkirakan adanya resesi moderat, mereka mengungkapkan kekhawatiran atas inflasi yang terus tinggi, yang saat ini jauh di atas target 2%. Jika penurunan inflasi tetap lambat, kemungkinan perlu dilakukan kebijakan moneter yang lebih ketat.
Perkembangan-perkembangan ini, ditambah dengan penguatan dolar AS, membuat harga emas mengalami penurunan. Pada malam tanggal 24 Mei, kontrak berjangka emas untuk bulan Juni di bursa New York Comex turun sebesar 0,45% menjadi $1.965 per ons.
Saat ini, emas menghadapi tekanan yang signifikan dari penguatan dolar AS, yang menciptakan hambatan bagi logam mulia ini. Pada pekan ini, harga emas mundur dari level tertinggi dalam beberapa tahun di kisaran $2.063-$2.075. Namun, analis-analis dari Credit Suisse percaya bahwa harga emas pada akhirnya akan mencapai level rekor baru.
Beberapa faktor, termasuk kekhawatiran mengenai batas atas utang AS, telah menghambat kenaikan harga emas untuk sementara waktu. Harga emas sementara ini mundur dari level resistensi utamanya di kisaran $2.063-$2.075, yang merupakan level tertinggi yang pernah dicapai pada tahun 2020 dan 2022. Meskipun demikian, ini tampaknya hanya setback sementara. Menurut Credit Suisse, level support berikutnya untuk harga emas berada di $1.949. Jika harga emas menembus level ini, maka XAU/USD bisa turun menjadi $1.892 per ons.
Namun, setelah koreksi ini, para analis di bank tersebut memperkirakan harga emas akan mengalami kebangkitan, didorong oleh penurunan imbal hasil riil di Amerika Serikat. Penurunan ini diperkirakan akan semakin intensif menjelang akhir tahun 2023. Dalam skenario bullish, harga emas dapat melonjak hingga $2.075, menandakan terobosan bagi logam mulia ini. Hal ini akan membuka jalan menuju level-level tertinggi baru, terutama kisaran antara $2.330 dan $2.360, seperti yang diungkapkan oleh Credit Suisse.
Saat ini, reli harga emas sedang beristirahat, berada pada level yang moderat. Pada tanggal 25 Mei, harga emas berada di $1.963, siap melonjak lebih tinggi. Penurunan terbaru ini dapat dikaitkan dengan penguatan dolar AS. Mata uang AS menguat terhadap mata uang utama lainnya menjelang rilis data ekonomi AS.
Investor dengan cermat memantau data GDP AS yang dijadwalkan akan dirilis pada hari Kamis, 25 Mei. Perkiraan awal menunjukkan bahwa ekonomi AS tumbuh sebesar 1,1% pada kuartal pertama tahun 2023, sesuai dengan proyeksi sebelumnya oleh Departemen Trader AS.
Penguatan dolar AS juga berpengaruh signifikan terhadap logam mulia ini. Perlu dicatat bahwa emas sensitif terhadap sinyal-sinyal yang berasal dari Federal Reserve. Kebijakan moneter saat ini oleh lembaga pengatur tersebut, bersama dengan performa dolar AS, memiliki dampak yang nyata terhadap harga emas. Sinyal hawkish dari Federal Reserve mendukung dolar, membuat emas lebih mahal bagi pembeli asing. Sebaliknya, komentar dovish dari para pembuat kebijakan FOMC memberatkan mata uang Amerika, mendorong harga emas naik.
Strategis mata uang di Commerzbank tetap yakin bahwa harga emas akan naik, karena risiko kegagalan pembayaran yang semakin meningkat di AS membuat logam mulia ini lebih menarik bagi para investor. Jika terjadi kegagalan pembayaran, emas akan menjadi aset pelarian yang paling populer. Bank tersebut menekankan bahwa Federal Reserve akan memiliki banyak kesempatan untuk menurunkan suku bunga, yang memberikan keunggulan kompetitif bagi emas dibandingkan dengan aset pelarian lainnya seperti dolar AS, franc Swiss, dan yen Jepang.
UBS dan Bank of America khususnya optimis terhadap emas, mengharapkan harga emas akan naik hingga $2.200 per ons. Strategis mata uang UBS percaya bahwa emas akan mencapai level tersebut pada bulan Maret 2024, sedangkan analis-analis di Bank of America memperkirakan level tersebut akan tercapai menjelang akhir tahun 2023. Salah satu faktor utama di balik pertumbuhan yang pasti bagi emas terletak pada permintaan yang tinggi dari bank-bank sentral.
Para ahli berpendapat bahwa kenaikan harga emas membutuhkan penurunan dolar secara bertahap. Proyeksi UBS menunjukkan bahwa dalam 6-12 bulan ke depan, dolar akan mengalami penurunan yang moderat saat Federal Reserve bersiap untuk mengakhiri siklus perketatannya. Pandangan ini juga diperbagikan oleh Bank of America, yang memperkirakan siklus kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve akan berakhir, serta adanya pembelian emas yang substansial oleh bank-bank sentral.
Faktor lain yang mendukung reli harga emas adalah meningkatnya risiko resesi di Amerika Serikat. Kenaikan suku bunga kunci selanjutnya dan situasi ekonomi yang memburuk di negara ekonomi terkemuka dunia tersebut membuat kemungkinan terjadinya resesi ekonomi di AS semakin besar.
