Perspektif jangka panjang.
Pasangan mata uang EUR/USD kembali menunjukkan pergerakan turun selama minggu ini. Mata uang Eropa anjlok selama dua minggu berturut-turut, hampir setiap hari. Perlu diingatkan bahwa euro alami lonjakan naik bak roket selama sekitar dua bulan, menimbulkan pertanyaan tentang alasan di balik perilakunya. Kami sudah berulang kali menyatakan bahwa tidak ada alasan untuk penguatan kuat mata uang euro. Kami juga memperingatkan bahwa cepat atau lambat, hutang harus "dilunasi", yang saat ini kami saksikan.
Pekan lalu, latar belakang fundamental dan ekonomi makro cukup lemah. Selama dua minggu berturut-turut, kami telah mengamati serangkaian pernyataan dari perwakilan ECB dan Fed, tetapi hanya ada sedikit informasi yang benar-benar penting. Tidak ada informasi yang mampu mempengaruhi pergerakan pasangan saat ini. Dari seluruh pernyataan para pejabat bank sentral Eropa dan Amerika, dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut. ECB akan terus memperketat kebijakan moneternya, tetapi mungkin tidak lebih dari dua pertemuan berikutnya. The Fed kemungkinan besar telah menyelesaikan siklus pengetatannya, tetapi satu atau dua kenaikan suku bunga masih dapat diharapkan pada tahun 2023. Perbedaan antara bank sentral ini dan kebijakan mereka terletak pada fakta bahwa Federal Reserve praktis tidak terbatas dalam kemampuannya untuk menaikkan suku bunga. Tentu saja, itu tidak dapat meningkatkannya menjadi 10%, tetapi itu tidak perlu. Inflasi di Amerika Serikat turun menjadi 4,9%, dan kenaikan suku bunga 1-2 tambahan dicadangkan jika inflasi berhenti menurun atau mulai meningkat. ECB tidak memiliki peluang seperti itu karena setiap kenaikan suku bunga berikutnya merupakan pukulan bagi ekonomi yang sudah berada di ambang resesi.
Jadi, kita hanya dapat menarik satu kesimpulan: kenaikan dolar saat ini benar-benar adil dan logis. Bahkan jika kita menghilangkan semua faktor fundamental, pasangan ini terkadang harus mengoreksi dirinya sendiri. Dan Anda tidak dapat menghapus faktor fundamental dari persamaan.
Analisis COT.
Pada hari Jumat, laporan COT baru untuk tanggal 23 Mei dirilis. Dalam sembilan bulan terakhir, laporan COT sepenuhnya mencerminkan apa yang terjadi di pasar. Seperti yang dapat dilihat dari ilustrasi di atas, posisi bersih pemain besar (indikator kedua) mulai naik pada September 2022. Pada waktu yang hampir bersamaan, mata uang Eropa mulai naik. Saat ini posisi net trader non-komersial (bullish) masih sangat tinggi dan terus tumbuh, seperti halnya mata uang Eropa itu sendiri.
Kami berhasil menarik perhatian trader pada fakta bahwa nilai "posisi bersih" yang relatif tinggi menunjukkan akhir tren naik yang akan datang. Ini ditunjukkan oleh indikator pertama, di mana garis merah dan hijau sudah menyimpang secara signifikan, yang seringkali mendahului berakhirnya suatu tren. Mata uang Eropa berusaha untuk mulai jatuh beberapa bulan yang lalu, tetapi yang kami lihat hanyalah koreksi sederhana dan tidak terlalu kuat. Selama pekan pelaporan terakhir, jumlah kontrak beli untuk grup "non-komersial" turun sebesar 8,6 ribu, sedangkan jumlah short meningkat sebesar 4,7 ribu. Akibatnya, posisi bersih turun sebanyak 13,3 ribu kontrak. Jumlah kontrak beli lebih tinggi dari jumlah kontrak jual sebesar 174 ribu di antara trader non-komersial, dan ini merupakan celah yang sangat besar. Perbedaannya lebih dari tiga kali lipat. Koreksi telah dimulai, dan ini mungkin bukan sekadar koreksi tetapi awal dari tren penurunan baru. Saat ini, bahkan tanpa laporan COT, jelas bahwa pasangan ini akan jatuh.
Analisis peristiwa mendasar
Selama pekan ini, praktis tidak ada publikasi penting di Uni Eropa. Indeks aktivitas manufaktur terus terjun bebas di bawah "garis air", sementara indeks sektor jasa terus tumbuh. Intinya, ini semua adalah laporan yang diterbitkan di UE minggu ini. Seperti yang bisa kita lihat, pada dasarnya tidak ada yang perlu dianalisis, dan pergerakan turun pasangan ini tidak terkait dengan statistik ekonomi makro dari seberang lautan. Masalah untuk mata uang Eropa adalah bahwa pasar telah menetapkan harga penuh di semua faktor pertumbuhan, dengan beberapa faktor bahkan dihargai berkali-kali. Sangat tidak mungkin menemukan alasan baru untuk membeli euro saat ini. Tentu saja, pasar dapat membeli tanpa alasan, tetapi perilaku seperti itu lebih merupakan karakteristik pasar cryptocurrency daripada pasar valuta asing. Oleh karena itu, kami percaya bahwa penurunan harus terus berlanjut.
Rencana trading untuk pekan 29 Mei hingga 2 Juni:
- Selama jangka waktu 24 jam, pasangan ini memulai pergerakan turun yang telah lama kita nantikan. Membeli tidak lagi relevan karena harga masih menetap di bawah semua garis indikator Ichimoku. Selain itu, latar belakang fundamental dan ekonomi makro tidak mendukung mata uang euro, sehingga sangat sulit mengharapkan pertumbuhan lebih lanjut tanpa koreksi yang signifikan. Secara formal, trading pada sisi atas dapat dipertimbangkan jika harga berbalik arah di atas garis Kijun-sen, namun kami tetap percaya bahwa pertumbuhan seperti itu tidak logis. Oleh karena itu, kita tidak bisa percaya diri di dalamnya.
- Untuk penjualan pasangan euro/dolar, dalam jangka waktu 24 jam, posisi dapat dibuka setelah melampaui garis Kijun-sen, seperti yang kami sebutkan di artikel sebelumnya. Garis Senkou Span B telah dilewati, dan target berikutnya adalah area 1,05-1,06, yang tinggal sedikit lagi. Euro tetap overbought, jadi penurunan adalah skenario yang paling mungkin terjadi. Pembatalan skenario ini akan terjadi jika harga menetap di atas garis kritis.
Penjelasan untuk ilustrasi:
Level support dan resistance, level Fibonacci - ini adalah target saat membuka posisi beli atau jual. Level Take Profit dapat ditempatkan di dekatnya.
Indikator Ichimoku (pengaturan default), Bollinger Bands (setting default), MACD (5, 34, 5).
Indikator 1 pada grafik COT - ukuran net position dari setiap kategori trader.
Indikator 2 pada grafik COT - ukuran net position untuk grup "Non-komersial".
