Rilis data inflasi AS untuk bulan Februari, pada pandangan pertama, tampaknya menjadi kabar baik bagi para penjual EUR/USD. Harga konsumen naik sebesar 3,2% dan inflasi inti sebesar 3,8% tahun-ke-tahun, melampaui perkiraan para ahli Bloomberg masing-masing sebesar 3,1% dan 3,7%. Dalam perhitungan bulanan, CPI sesuai dengan perkiraan konsensus sebesar 0,4%, sedangkan indikator inti melampaui perkiraan tersebut. Percepatan inflasi di sektor jasa menjadi 0,8% bulan ke bulan menimbulkan kekhawatiran. Tampaknya dinamikanya memungkinkan Federal Reserve untuk tidak terburu-buru melakukan penurunan suku bunga. Namun kenyataannya mungkin berbeda.

Setelah rilis statistik harga konsumen bulan Februari, peluang dimulainya ekspansi moneter di bulan Mei turun dari 20% menjadi 13%, dan untuk bulan Juni, dari 72% menjadi 68%. Imbal hasil obligasi Treasury menurun, saham berjangka AS turun, dan harga EUR/USD kembali ke 1,09. Namun, para trader dengan cepat menilai kembali situasinya. Pasangan mata uang utama kembali ke level awal hari trader . Jika Ketua Federal Reserve mengatakan bahwa momen penurunan suku bunga sudah dekat dan bank sentral memerlukan lebih banyak data serupa dengan data sebelumnya, mengapa tidak menjual dolar AS?

Dinamika inflasi Amerika

Faktanya, angka inflasi sebenarnya ternyata sangat mendekati perkiraan. Keadaan ini sepertinya tidak akan menyebabkan perubahan serius dalam pandangan The Fed. Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) kemungkinan akan mempertahankan perkiraan suku bunga dana federal pada minggu depan meskipun perekonomian AS kuat. Hal ini mencakup tiga tindakan ekspansi moneter pada tahun 2024, seperti yang diharapkan oleh pasar keuangan. Jika skenario ini terjadi, kenaikan pada EUR/USD akan memiliki alasan baru untuk menyerang.

Sebaliknya, ING meyakini posisi dolar AS kuat dalam jangka pendek. Namun, dalam jangka menengah, euro akan membalas dendam. Pasangan mata uang utama telah mendekati batas atas kisaran konsolidasi 1,05–1,1 namun tampak jenuh beli (overbought) dalam hal perbedaan hasil antara obligasi AS dan Jerman. Risiko jatuhnya EUR/USD ke kisaran 1.085–1.900 semakin besar. Namun demikian, pemulihan ekonomi global selanjutnya akan berdampak baik pada euro sebagai mata uang pro-siklus.

Statistik inflasi bulan Februari mungkin telah menyelamatkan penurunan EUR/USD dari kekalahan. Jika angka aktual untuk indikator-indikator tersebut lebih rendah, pasangan mata uang utama dapat menembus resistance di 1.1 dan berkonsolidasi di atas level ini. Untuk saat ini, pembeli harus menunda rencana ambisius mereka demi masa yang lebih baik.

Secara teknis, pada grafik harian EUR/USD, pertahanan melakukan upaya kedua untuk memainkan pin bar. Yang pertama tidak membuahkan hasil, namun terkadang butuh waktu. Jika pasangan mata uang utama menutup hari trading di atas 1,0915, risiko penurunan nilai wajar di 1,084 akan meningkat, terutama jika support dalam bentuk level pivot di 1,09 tidak bertahan.