Nampaknya, siapa yang memerlukan aset safe haven seperti emas dalam tempoh pertumbuhan ekonomi global yang pesat? IMF menaikkan ramalan terhadap KDNK global untuk tahun 2021 hingga 6%, tahap tertinggi dalam empat dekad, dan harga XAU/USD meningkat ke puncak 2 minggu. Sekiranya mereka menembusi nilai penting AS$ 1,750 setiap auns, kenaikan logam berharga berisiko meningkat. Dan ini mempunyai penjelasan tersendiri.

Selagi bank pusat kekal normal, emas mempunyai peluang baik untuk bergerak menaik. Terdapat pendapat yang berkembang di pasaran bahawa Fed akan membiarkan ekonomi AS yang overheating, yang penuh dengan bukan sementara, tetapi lonjakan inflasi jangka panjang, dan logam mulia adalah instrumen yang digunakan untuk memerangi yang selama berabad-abad. Biarkan kontrak niaga hadapan menjangkakan kadar dana persekutuan akan meningkat pada akhir tahun 2022 dan pertumbuhannya menjadi 1.25% pada awal tahun 2024. Jerome Powell dan rakan-rakannya tidak memberikan alasan untuk ramalan "hawkish" seperti itu. Selain itu, ketua Bank Rizab Persekutuan Cleveland Loretta Mester mengatakan bahawa walaupun terdapat data yang kukuh di pasaran buruh AS pada bulan Mac, Fed akan tetap sabar.

Jangkaan pemulihan pesat, dan kemudian pemanasan ekonomi Amerika yang overheating, dan juga sikap pasif Fed, membolehkan emas bergerak di sepanjang laluan yang sama dengan indeks saham AS. Hubungkait positif mereka berkembang pesat, dan pembaharuan S&P 500 ke tahap tertinggi sepanjang masa pada bulan April memberi inspirasi kepada kenaikan harga XAU/USD.

Dinamik kaitan emas dan S&P 500

Pertengahan musim bunga pada asasnya berbeza dari awalnya, apabila kenaikan hasil Perbendaharaan menahan pembeli saham teknologi dan melayani dolar AS dengan setia. Pada bulan Mac, pasaran hutang AS merosot dalam penjualan terburuk dalam beberapa dekad, dan indeks USD menguat dengan kuat, yang memaksa peminat produk ETF untuk melarikan diri dari medan perang, dan spekulator untuk mengurangkan kedudukan panjang logam berharga. Tidak semestinya saham dana dagangan bursa khusus telah jatuh ke tahap paling rendah sejak Mei, dan kedudukan panjang bersih ke paras terendah 3 minggu.

Pada bulan April, keadaan berubah secara radikal. Kejatuhan hasil Perbendaharaan AS sebagai tindak balas terhadap data pekerjaan dan perniagaan AS yang kuat membuktikan bahawa pasaran telah menyedari kesilapannya. Ia bergerak ke hadapan untuk masa yang lama. Ini adalah masanya untuk bertenang. Pengukuhan kadar hutang memungkinkan saham teknologi untuk meningkatkan masalah, dan S&P 500 untuk mencatat semula tahap tertinggi sepanjang masa, yang bermain di tangan kenaikan harga XAU/USD.

Apakah yang seterusnya? Semakin banyak pasaran mempercayai hasrat Fed untuk sekadar memerhatikan, semakin tinggi risiko kenaikan emas. Dalam hal ini, penerbitan minit mesyuarat FOMC pada bulan Mac boleh menjadi pemangkin lain bagi peningkatan logam berharga. Pada masa yang sama, musuh utama dolar AS dalam menghadapi euro masih terdedah, jadi saya tidak akan tergesa-gesa untuk membentuk rintangan pada XAU/USD sebelum berjaya mengatasi rintangan pada AS$ 1,750 setiap auns.

Secara teknikal, kehadiran corak "Double Bottom" dan "Wolfe Wave" pada carta harian emas menandakan hasrat "bulls" untuk melancarkan serangan balas. Penembusan rintangan pada AS$ 1,750 - AS$ 1,755 akan menjadi alasan untuk membuka kedudukan membeli dengan sasaran pada AS$ 1,835 dan AS$ 1,870 setiap auns.

Emas, carta harian