Mata wang AS berakhir pada bulan Jun dengan catatan positif. Bulan lalu, ia meningkat sekitar 2.5% berbanding pesaing utamanya, termasuk euro.

Jun adalah bulan terbaik untuk indeks USD sejak November 2016 disebabkan oleh giliran simpanan Federal Reserve mengenai jangkaan penangguhan kenaikan kadar faedah.

Berita mengejutkan untuk pasaran adalah kenyataan bahawa sekarang jumlah anggota FOMC yang luar biasa (13 dari 18) percaya bahawa kenaikan kadar pertama akan berlaku pada tahun 2023 atau lebih awal, dan tujuh daripadanya menjangkakan pengetatan dasar pusingan pertama pada tahun 2022. Sebelum itu, bank pusat AS mendakwa selama beberapa bulan bahawa ia tidak akan mengetatkan polisi sehingga 2024.

Dolar AS mengemas kini tahap tertinggi dua bulan pada hari Rabu, meningkat di atas 91.40 mata, dan pasangan EUR/USD mencapai tahap terendah sejak awal April di kawasan 1.1845.

Mata wang AS mengukuh walaupun penurunan hasil perbendaharaan dan pemulihan indeks Wall Street.

Hasil pada bon kerajaan AS 10 tahun merosot ke tahap terendah sejak 21 Jun di bawah 1.45%, sementara indeks saham AS kebanyakannya naik berikutan hasil perdagangan pada hari Rabu. Pada masa yang sama, ketiga-tiga indeks utama menunjukkan dinamika terbaik untuk enam bulan pertama sejak 2019.

Penganalisis Brooks Macdonald percaya bahawa pasaran saham akan terus meningkat sekiranya pengurus saham tetap yakin untuk terus melemahkan inflasi, yang akan mengekalkan hasil bon pada tahap yang agak rendah.

"Pelabur mempunyai tiga pilihan: kehilangan wang di pasaran bon setelah inflasi, kehilangannya, meninggalkannya dalam bentuk tunai, atau melabur dalam aset berisiko," kata mereka.

Pada bulan Mac, hasil bon 10 tahun mencapai 1.769%, tetapi sejak itu secara beransur-ansur menurun, benar-benar memainkan senario asas bank pusat AS, yang mana percepatan inflasi di negara ini bersifat sementara, dan pertumbuhan KDNK negara dalam jangka masa panjang akan kembali ke tahap di bawah 2%.

"Berdasarkan sifat harapan dari Fed, pasaran hutang menyedari bahawa bank pusat mungkin membawa permulaan penurunan QE dan menaikkan kadar, tetapi percaya bahawa nilai akhir dari kadar kunci akan lebih rendah daripada yang dijangkakan. Di samping itu , pasaran berharap kemunculan lingkaran inflasi tidak mungkin, "kata ahli strategi Saxo Bank.

Jangkaan inflasi jangka panjang di AS masih di bawah 2%, walaupun lonjakan indeks harga pengguna dari segi tahunan pada bulan Mei kepada 5%.

Sekiranya pada akhir bulan Jun, inflasi mundur dari paras tertinggi bertahun-tahun, hasil perbendaharaan 10 tahun akan terus menurun, yang bukan merupakan berita terbaik bagi dolar AS.

Sejauh ini, mata wang AS tidak memikirkan untuk memperlahankan.

Setelah carta titik Fed yang dikemas kini menunjukkan kemungkinan mengadakan dua pusingan kenaikan kadar kunci pada akhir 2023, dolar mula tumbuh dan untuk pertama kalinya sejak awal Mac, ia mencatat kenaikan tiga hari, menambah hampir 1.9 %. Dua minggu telah berlalu sejak itu, dan mata wang AS tidak kehilangan keuntungannya walaupun dalam keadaan peningkatan turun naik. Dolar masih kekal 1.7% di atas tahap yang mendahului pengumuman keputusan Fed mengenai dasar monetari pada akhir pertemuan bulan Jun.

Selera risiko telah menurun agak baru-baru ini di tengah penyebaran ketegangan delta baru COVID-19, yang mendorong permintaan aset aset selamat, termasuk dolar.

Walaupun masih ada optimisme vaksinasi akan mengatasi strain baru, namun sejumlah wilayah di dunia, termasuk negara-negara Eropa, memerlukan kemajuan vaksinasi yang lebih cepat untuk mencegah penyebaran koronavirus. Sekiranya kadar vaksinasi tidak dipercepat, tindakan karantina baru mungkin diperlukan, yang akan memperlambat laju pemulihan ekonomi.

Topik utama di pasaran adalah pengurangan insentif kewangan dari Fed. Pelabur berminat bila ia akan dimulakan dan adakah bank pusat AS akan dipaksa untuk bertindak lebih awal dari jadual.

Oleh itu, pedagang terus memantau pernyataan ahli FOMC, iaitu pihak mana yang mereka ambil: ikuti bos mereka dan menyokong pendekatan secara perlahan dalam mengurangkan rangsangan monetari, atau hawkish.

Ketua Bank Rizab Persekutuan Dallas, Robert Kaplan, semalam mengatakan bahawa dia mahu Fed mula mengurangkan sokongannya terhadap ekonomi sebelum akhir tahun ini, sebahagiannya untuk membuat pengetatan dasar yang ketat pada masa depan kurang kemungkinan.

"Semakin awal pengurangan program pelonggaran kuantitatif secara beransur-ansur dimulakan, kebijakan yang lebih fleksibel dapat dijalankan," kata Kaplan.

Menurutnya, keseimbangan penawaran dan permintaan di pasaran buruh AS kemungkinan akan tetap ada, yang akan membuat pertumbuhan pekerjaan yang meletup tidak mungkin. Pada masa yang sama, ketua Bank Rizab Persekutuan Dallas menjangkakan peningkatan keadaan di pasaran buruh.

Indeks USD mencapai paras tertinggi hampir tiga bulan pada hari Khamis menjelang pengeluaran laporan pekerjaan AS, yang mungkin memberi petunjuk tentang kapan Fed akan mula mengurangkan rangsangan.

"Nampaknya senario peningkatan yang tidak dijangka dalam indikator pekerjaan, penerbitannya dijadwalkan pada hari Jumaat, yang akan mendorong bank pusat AS untuk secara beransur-ansur mengurangkan insentif dan mengetatkan dasar monetari, menjadi semakin besar kemungkinan di mata pelabur, "kata ahli strategi di Cambridge Global Payments.

"Penunjuk yang melebihi 700,000 pekerjaan baru dapat melancarkan lokomotif dolar, dan tidak ada yang ingin menghalangnya," tambah mereka.

Laporan ADP mengenai pekerjaan di sektor swasta AS yang diterbitkan pada hari Rabu melebihi anggaran penganalisis, berjumlah 692,000 orang. Walaupun para pelabur menyedari bahawa korelasi antara data agensi dan data rasmi kecil, pelepasan kuat dari ADP mendorong harapan positif.

Segala perubahan yang mendadak dalam data mengenai ramalan dapat menyebabkan peningkatan volatiliti di pasaran, yang percaya bahawa Fed akan mempertimbangkan pertumbuhan pekerjaan ketika menentukan waktu pengurangan rangsangan.

"Mungkin memerlukan pertumbuhan pekerjaan hampir dengan satu juta tanda untuk menggegarkan keluk kadar AS dan pasaran pertukaran asing sekali lagi," kata pakar ING.

Menurut laporan terbaru Dewan Persidangan, bahagian responden yang percaya bahawa terlalu banyak kekosongan (54.4%), tolak bahagian responden yang percaya bahawa sukar untuk mencari pekerjaan (10.9%), mencapai yang tertinggi nilai sejak tahun 2000.

Nilai dan dinamika bulanan indikator secara tidak langsung menunjukkan bahawa permintaan buruh terus meningkat pada kadar yang baik pada bulan Jun. Secara paradoks, ini mungkin memberi kesan negatif pada Upah Bukan Perladangan pada hari Jumaat, kerana selari dengan permintaan yang semakin meningkat, terdapat kekurangan penawaran tenaga kerja, yang menghambat penciptaan pekerjaan.

Di samping itu, sangat sukar untuk menunggu data yang kukuh di pasaran buruh, sementara faedah pengangguran berlaku, yang membolehkan orang Amerika tidak bekerja.

Di negeri-negeri yang menolak program persekutuan faedah pengangguran yang dilanjutkan, termasuk pembayaran mingguan langsung sebanyak $ 300, terdapat pertumbuhan pekerjaan yang lebih aktif, yang tidak mengejutkan.

Program persekutuan akan berakhir pada 6 September, tetapi separuh daripada negeri-negeri akan mengurangkannya sebelum tarikh akhir umum berakhir. Empat negeri mengembalikan pembayaran pada 12 Jun, tujuh pada 19 Jun, dan 10 lagi pada hujung minggu; empat negeri merancang langkah ini untuk bulan Julai. Penganalisis percaya bahawa akibat utama dasar ini akan muncul pada bulan Julai.

Ahli ekonomi sekali lagi meramalkan angka pekerjaan AS yang agak tinggi, yang mungkin tidak memenuhi jangkaan, yang boleh berubah menjadi kekecewaan bagi pasaran dan penjualan dolar, yang telah menguat dalam beberapa hari terakhir.

Pergerakan kenaikan indeks USD nampaknya mengalami rintangan yang kuat di kawasan 92.50-92.55 (kawasan tertinggi tiga bulan).

Sekiranya momentum kenaikkan meningkat, indeks mungkin tidak menghadapi rintangan yang ketara sehingga ke puncak tahun ke tahun berhampiran 93.30. Selanjutnya adalah tertinggi November 2020 sekitar 94.30.

Diasumsikan bahawa dolar AS akan tetap positif semasa diperdagangkan di atas purata bergerak 200 hari, yang pada masa ini berada pada tahap 91.40.

Pada hari Khamis, pasangan mata wang utama merosot ke tahap yang belum dikunjunginya sejak 6 April, tetapi kemudian ia agak pulih.

Data mengenai aktiviti pembuatan di zon euro yang diterbitkan hari ini melebihi ramalan, yang memberikan beberapa sokongan untuk mata wang tunggal.

Indeks pengurus pembelian dalam sektor pembuatan blok mata wang, menurut penilaian akhir, meningkat kepada 63.4 mata pada bulan Jun daripada 63.1 mata yang dicatatkan pada bulan Mei. Pakar menjangkakan indikator tersebut akan kekal pada tahap bulan sebelumnya.

Bagi gambaran teknikal, hanya penembusan sokongan yang kuat di kawasan 1.1845-1.1850 yang akan membersihkan jalan bagi aliran menurun. Selanjutnya, sokongan ditandai pada tahap 1.1830 dan 1.1790. Sekiranya pasangan berada di atas tahap 1.1845, ini akan mengehadkan kerugiannya, dan penembusan di atas 1.1900-1.1910 akan melemahkan tekanan ke bawah.