22.05.201508:38:00UTC+04Индикаторы от IFO по Германии по-прежнему демонстрируют уверенный рост

Незначительное понижение индикатора условий деловой среды от IFO по Германии в мае, после значительных спадов индикаторов некоторых других институтов, таких как ZEW и PMI, несколько успокаивает. Снижение от 108,6 до 108,5 оказалось меньше прогнозированного (до 108,0) и не инвертировало апрельского роста. В целом индикатор от IFO по-прежнему соответствует повышению темпов роста годового ВВП Германии от 1,0% в первом квартале приблизительно до 2%. В результате повышения индикатора оценки текущей ситуации от 113,9 до 114,3 он оказался на максимальном уровне с июня прошлого года. По всей видимости, индикатор в ближайшее время продолжит расти после увеличения на 0,3% в первом квартале, вызвавшего разочарование. Однако падение индикатора экономических ожиданий указывает на то, что в скором времени опасения в отношении Греции начнут негативно сказываться на деловой активности. Анализ по секторам показал, что падение индекса промышленного производства с избытком компенсируется ростом индекса объема розничных продаж, подтверждая данные по ВВП за первый квартал, опубликованные этим утром, свидетельствующие о том, что именно потребители, а не объемы экспорта, являются движущей силой процесса восстановления экономики. Специалисты Capital Economics предполагают, что в то время как потребительские расходы могут сократиться вследствие роста инфляции, объемы экспорта начнут реагировать на слабые позиции евро, а темпы роста ВВП увеличатся на 2% в этом году. Тем не менее, дефолт и возможный выход Греции из еврозоны являются рисками для восстановления экономики.