یورو/ امریکی ڈالرکی جوڑی نئے تجارتی ہفتے کے آغاز میں، ایک تسلسل میں کمی کے بعد، اوپری سمت اصلاح کا مظاہرہ کر رہا ہے۔ گزشتہ جمعہ کو، 1.1433 کی سطح پر ابھرتے ہوئے، بیئرز اپنی 16 ماہ کی کم قیمت کو اپ ڈیٹ کرنے میں کامیاب ہوئے۔ تاہم، تاجروں کے پاس 1.13 کی سطح کی سرحدوں کو جانچنے کا وقت نہیں تھا – نیچے کی سمت آنے والا تسلسل ہفتے کے آخر سے پہلے غائب ہوگیا۔

پیر کے ایشیائی سیشن کے دوران، قیمت نے مذکورہ بالا کمی کو چھوڑ دیا، ایک اصلاحی پل بیک کے درمیان جو چینی ڈیٹا کی اشاعت سے شروع ہوا تھا۔ یہ معلوم ہوا کہ اکتوبر میں چین کی صنعتی پیداوار کے حجم میں 3.0 فیصد کی پیشن گوئی کے مقابلے میں 3.5 فیصد اضافہ ہوا۔ خوردہ فروخت بھی حوصلہ افزا تھی، جس کا حجم گزشتہ ماہ 4.9 فیصد بڑھ گیا، جو کہ 3.5 فیصد کی پیشن گوئی کے خلاف تھا۔ چینی میکرو اکنامک اشاریوں میں اضافہ خطرناک اثاثہ جات کی خواہش کا باعث بنا، جس سے یورو/ امریکی ڈالر خریداروں کو اصلاحی بحالی کا اہتمام کرنے کا موقع ملا۔

اس کے باوجود، جوڑی اب بھی 1.14 کی سطح کے اندر رہتی ہے۔ پہلی مزاحمتی سطح 1.1525 (یومیہ چارٹ پر تینکان-سین لائن) پر واقع ہے، جبکہ اہم قیمت کی رکاوٹ – 1.1580 پر (اسی ٹائم فریم پر اوسط بولنگر بینڈز لائن) زیادہ ہے۔ اگر یہ ہدف ٹوٹ جاتا ہے، تو اچیموکو انڈیکیٹر ایک "گولڈن کراس" سگنل بنائے گا، جو قیمت کی گرتی ہوئی لہر کے حتمی معدوم ہونے کی نشاندہی کرے گا۔ تاہم، یہ ابھی بہت دور ہے – یورو/ امریکی ڈالر بُلز ابھی تک 15ویں نشان کی سرحدوں تک پہنچنے کے قابل نہیں ہیں، 1.1580 کی سطح کو توڑنے کے لیے چھوڑ دیں۔ اس لیے، ہم فی الحال کافی معمولی اصلاحی پل بیک کے بارے میں بات کر رہے ہیں، جو آج دوپہر میں ختم ہو سکتی ہے۔

حقیقت یہ ہے کہ ای سی بی کی صدر کرسٹین لیگارڈ کی آج بات کرنے کی توقع ہے۔ وہ یورپی پارلیمنٹ کی اقتصادی اور مالیاتی امور کی کمیٹی کے ارکان کو رپورٹ کا اعلان کریں گی۔ چونکہ رپورٹ کا موضوع براہ راست مالیاتی پالیسی سے متعلق ہے، اس لیے مارکیٹ اس میں خصوصی دلچسپی ظاہر کرے گی۔ یاد رہے کہ رائٹرز کی جانب سے ماہرین اقتصادیات کے درمیان کیے گئے سروے کے نتائج کے مطابق یورو زون میں افراط زر میں تیزی آتی رہے گی اور یہ 2022 کی پہلی ششماہی میں ای سی بی کے 2 فیصد ہدف کی سطح سے تجاوز کر جائے گی۔ 2022 کے آخر میں شرح سود میں اضافے کو تسلیم کریں۔ جہاں تک QE کے امکانات کا تعلق ہے، یہاں پر ماہرین اقتصادیات کی رائے بھی منقسم ہے۔ تقریباً سبھی اس بات پر متفق ہیں کہ اگلے سال مارچ کے آخر میں پی ای پی پی کے ہنگامی اثاثہ جات کی خریداری کے پروگرام کی تکمیل کے بعد اے پی پی کے اثاثہ جات کی خریداری کے پروگرام کا حجم موجودہ 20 ارب یورو ماہانہ سے بڑھا دیا جائے گا۔ تاہم، کچھ تجزیہ کاروں نے کہا کہ حجم کو 30 ارب تک بڑھایا جائے گا، جب کہ دوسروں نے کہا کہ 40 ارب تک (یہ منظر سب سے زیادہ اکثر لگتا ہے) یا 60 ارب تک۔

اسی وقت، گزشتہ جمعرات کو شائع ہونے والا ای سی بی کا اقتصادی بلیٹن اشارہ کرتا ہے کہ افراط زر کی شرح اگلے سال کم ہونی چاہیے، اس حقیقت کے باوجود کہ یہ پہلے کی پیش گوئی سے زیادہ مستحکم نکلی ہے۔ مرکزی بینک کے ماہرین اقتصادیات کے مطابق خوراک اور توانائی کے شعبوں (تیل، گیس، بجلی) میں بڑھتی ہوئی افراط زر کے ساتھ ساتھ گزشتہ سال کی کم بنیاد کے اثر کی وجہ سے قیمتوں کا دباؤ زیادہ ہے۔ "اس قیمت کے دباؤ کا بنیادی حصہ عارضی ہے،" بلیٹن کا یہ جملہ ای سی بی کی موجودہ پوزیشن کو ظاہر کرتا ہے۔

اور پھر بھی، یورپی ریگولیٹر کے اعلانات کے برعکس، مارکیٹ مرکزی بینک کی مالیاتی پالیسی کے امکانات کے بارے میں آزادانہ نتائج اخذ کرتی ہے (حقیقت میں، جیسا کہ فیڈ کے معاملے میں)۔ یورپ کی مہنگائی کی ریکارڈ ترقی کے پس منظر میں، تاجروں نے دوبارہ زری پالیسی کو "زبردستی" سخت کرنے کے بارے میں بات کرنا شروع کردی۔ کیپٹل اکنامکس کے مطابق، مارکیٹ کو اگلے سال کے موسم خزاں میں شرح میں 10 بیسس پوائنٹس کے اضافے کی توقع ہے۔

یہاں ایک بار پھر اس بات پر زور دینے کی ضرورت ہے کہ ای سی بی ممبران (فیڈ کے ساتھ صورتحال کے برعکس، جہاں "ہاکش ونگ" کے نمائندے 2022 میں شرح میں اضافے کا مطالبہ کر رہے ہیں) اس طرح کی ہاکش توقعات کو اکسایا نہیں جاتا ہے۔ پچھلے ہفتے کے دوران، بہت سے ای سی بی کے نمائندوں نے بات کی ہے - خاص طور پر، لین، ناٹ، شمکس، رین، شنابیل۔ ان سب نے یورو زون میں مہنگائی میں عارضی اضافے پر زور دیتے ہوئے ایک "ڈاوش" موقف کا اظہار کیا۔ اس میں کوئی شک نہیں کہ کرسٹین لگارڈ آج یوروپی پارلیمنٹ کی دیواروں میں کچھ تاجروں کے "عقابی کردار کو اعتدال پسند" کریں گے، اگلے سال شرح میں اضافے کے امکان کو رد کر دیں گے۔

یہ حقیقت یورو/ امریکی ڈالر پر دباؤ ڈال سکتی ہے، حالانکہ لگارڈ کی تقریر سے ایک اور نیچے کی لہر کو بھڑکانے کا امکان نہیں ہے۔ زیادہ تر امکان ہے، جوڑی درمیانی مدت میں 1.1430-1.1500 کی حد میں تجارت کرے گا، موجودہ خبروں کے بہاؤ پر اضطراری ردعمل ظاہر کرتا ہے۔ اگر ہم ایک جوڑے کے لیے تجارتی حکمت عملی کے بارے میں بات کرتے ہیں، تو یہ غیر پیچیدہ ہے – کسی بھی زیادہ یا کم بڑے پیمانے پر اوپر کی طرف کی اصلاح اب بھی مختصر پوزیشنوں کو کھولنے کے لیے استعمال کی جا سکتی ہے۔ اصل ہدف اوپری حد (1.1430) کی نچلی حد ہے۔ رجحان کے پلٹ جانے کی پہلی علامات کے بارے میں تب ہی بات کرنا ممکن ہو گا جب جوڑی 1.1580 کی مزاحمتی سطح (ڈی1 ٹائم فریم پر بولنگر بینڈز کی اوسط لائن) سے گزرے گی۔