08.08.201607:12:00UTC+00Rendimentos de títulos do Tesouro dos EUA torna-se negativo em meio a crscentes custos de cobertura de moeda

Em julho, os rendimentos dos títulos de 10 anos tornaram-se negativos para os compradores japoneses que compensam para remover flutuações cambiais em seus retornos enquanto os investidores à base de euro tem muito pior como eles fecharam retornos abaixo de zero em Treasuries. O gerente monetário de DIAM Co. Kaoru Sekiai cuja empresa administra em torno de $160 bilhões, evita Treasuries desde abril e afirmou que prefere títulos da Itália ou da França, uma vez que oferecem um grau de rendimento e os custos de cobertura de moeda que são baratos.

O movimento é unido com o atual Departamento do Tesouro dos dados, que mostrou que a demanda foi a mais fraca em abril e maio por investidores de fora dos EUA. A razão é que os rendimentos dos Treasuries de 10 anos são mais elevados em comparação com os do Japão ou a Alemanha que faz lucro real para que os estrangeiros pareçam difíceis. As taxas negativas fora do EUA produziram um aumento significativo na demanda por dólares e custo dólar ativos de levantamento para entrar e sair do dólar durante o envio de taxas de câmbio para níveis dificilmente vistos.

De acordo com dados da BlackRock, os rendimentos dos títulos de 10 anos são atualmente de cerca de 0,23 pontos percentuais menor em uma cesta de títulos que incluem Japão, Alemanha, França, Itália, Suíça, Espanha e Austrália em uma base coberta, contra 1,4 pontos percentuais a mais em base sem hedge.