O relatório do CFTC revelou-se bastante informativo e indica uma possível mudança no clima. O dólar ainda está sob forte pressão, mas se ele enfraqueceu em todo o espectro do mercado nas semanas anteriores, então agora precisamos proceder do fato de que a demanda por ativos defensivos está aumentando, enquanto que está diminuindo para ativos de risco.
Especuladores estão acumulando posições longas no euro, franco e iene, o que é um sinal de crescente preocupação, enquanto apenas o CAD tem visto uma redução na posição curta das moedas de commodities, e AUD e NZD começaram a se vender. Além disso, a pressão sobre o petróleo aumentou, que pode cair abaixo de US$ 40 por barril, enquanto o crescimento da demanda por ouro parou, mesmo apesar do nível recorde da semana passada.
Em termos de relatórios, o dólar parece ter tomado uma posição inicial antes de uma semana extremamente ocupada. Com a aproximação das eleições, a confiança dos consumidores está em um nível muito baixo, o que equivale a uma derrota para a administração Trump.
Como consequência, devemos esperar ações que possam aumentar a positividade. A economia americana está se recuperando muito fraca, a probabilidade de novos estímulos monetários da FRS está crescendo, e o aumento geral do sentimento anti-risco aumentará a demanda pelo dólar.
EUR/USD
O euro continua a dominar com confiança em relação ao dólar. Apesar dos dados macroeconômicos publicados no final da semana passada terem mostrado uma forte desaceleração da economia da zona do euro no 2º trimestre, a profundidade da queda ainda é visivelmente menor do que nos Estados Unidos. O PIB foi reduzido em 12,1%, ao mesmo tempo, a inflação aumentou 0,4% em relação à previsão de 0,2% em julho, e de acordo com a Comissão Europeia, os índices do clima empresarial estão se recuperando muito mais rapidamente do que as previsões.
A posição longa líquida no euro aumentou em 5,057 bilhões e atingiu o nível de 23,075 bilhões - o máximo absoluto entre as moedas do G10. Ao mesmo tempo, o preço justo estimado está claramente retardando seu crescimento, o que indica que o impulso de alta está se aproximando do fim.
No entanto, a demanda pelo euro continuará forte, já que a UE está consistentemente caminhando para um mercado comum de títulos, que é um forte fator de longo prazo. Ao mesmo tempo, há sinais crescentes de que o dólar começará a recuperar algumas das perdas antes das eleições de novembro, de acordo com o plano do Tesouro, que acumulou 1,8 trilhões na conta do Fed. Esta "almofada de segurança" provavelmente desempenhará um papel e preencherá o sistema com liquidez barata, o que levará a um aumento da demanda por ativos norte-americanos.
O calendário para o euro esta semana não é informativo, o que não pode ser dito sobre o dólar. O cenário basedas notícias mudará para os dados dos EUA, o que pode servir como uma razão conveniente para se ter lucro. A inversão em EUR/USD ainda não ocorreu, mas a probabilidade aumentou significativamente. A zona de 1.1750/1900 é muito viscosa para que o euro pule sobre ela em um impulso, o limite de longo prazo do canal passou aqui, e a correção está tecnicamente pronta. A zona de apoio mais próxima é 1.1710/25 e a próxima é 1.1610/20. Portanto, é preciso estar pronto para a obtenção de lucros e uma recuo.
GBP/USD
Embora os indicadores macroeconômicos tenham saído melhores do que o previsto na semana passada, a libra continua a sofrer pressões que podem levar a uma reversão para baixo em um futuro muito próximo.
A CBI informou que as vendas no varejo em julho aumentaram 4%, o que é significativamente melhor do que o esperado. O volume de empréstimos ao consumidor tem crescido. Há um forte aumento nos pedidos aprovados de hipotecas, ao contrário das previsões, os preços das moradias estão crescendo - tudo isso são sinais de uma demanda de consumo em recuperação.
Ao mesmo tempo, a posição líquida curta na libra aumentou imediatamente em 854 milhões, o preço alvo ficou abaixo da média de longo prazo após uma tentativa de retomar o crescimento, o que aumenta as chances de uma formação superior e de uma reversão para baixo.
A reunião do Banco da Inglaterra acontecerá em 6 de agosto. Um forte aumento da volatilidade é possível se o BOE for muito cauteloso e continuar a ter a probabilidade de reduzir as taxas. Considerando o fato de que, com base nos relatórios do CFTC, grandes especuladores estão fixando lucros, as chances de crescimento contínuo para 1,35 são mínimas. É provável que se mude para a faixa lateral, Temos suporte em 1,2950/70 seguido por 1,2810/30.
