A publicação das atas do Banco Central Europeu da reunião de dezembro de 2020 pressionou o euro, uma vez que membros do conselho do governo discordaram sobre quais estímulos monetários adicionais seriam necessários durante a última reunião. Porém, todos os membros do comitê reconheceram a necessidade de ampliar o programa de recompra de ativos, a questão permaneceu apenas em seu escopo. A ata também diz que a forma esperada de recuperação econômica agora é muito diferente da forma em V e em U.
Agora, para manter as condições de financiamento favoráveis, é necessária uma assistência de crédito adicional, que deve incluir as consequências econômicas ocorridas e ainda ocorrerão devido ao segundo bloqueio da economia europeia em decorrência da segunda onda da pandemia do coronavírus. No final do ano passado, os conselheiros também discutiram a possibilidade de revisão para baixo da trajetória projetada para a inflação devido aos riscos de enfraquecimento das expectativas de inflação.
O relatório divulgado da reunião, que decorreu de 9 a 10 de dezembro de 2020, contém também preocupações relacionadas com a elevada taxa de câmbio da moeda europeia, que terá consequências mais negativas e se constituirá em mais um entrave ao crescimento inflacionário. Gostaria de lembrar que no 4º trimestre de 2020, a moeda europeia se fortaleceu fortemente em relação ao dólar norte-americano, pressionando os preços de importação.
Permita-me lembrar que os recorde que, após a reunião, o Conselho de Governadores acabou por decidir aumentar o programa de recompra de obrigações em 500 mil milhões de euros, elevando-o ao nível de 1,85 biliões de euros. O pacote só foi aprovado depois de autoridades europeias importantes, em conjunto com o presidente do Banco Central Europeu, chegarem à conclusão de que não é necessário gastar todo o montante e que a atribuição dos fundos será efetuada conforme necessário.
Recordo que ontem houve um discurso da presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, que pressionou o euro. Lagarde disse que apesar da propagação do coronavírus e da retomada da quarentena, as expectativas do Banco Central Europeu para o crescimento econômico na zona do euro continuam muito positivas.
O presidente do BCE observou que muitas das incertezas que antes turvavam as perspectivas de recuperação econômica agora se dissiparam. Estamos a falar das eleições nos EUA e do acordo comercial do Brexit com o Reino Unido, bem como do início da vacinação na UE. Ao mesmo tempo, Lagarde alertou que a política monetária e o suporte que ela dá a todo o sistema vão continuar nos mesmos volumes.
O relatório de hoje sobre o crescimento do PIB alemão em 2020, mais uma vez, lembrou aos investidores como o ano passado foi difícil. Após uma década de crescimento, a economia alemã passou por uma recessão profunda - que é comparável à crise financeira de 2008-2009. O relatório Destatis de hoje mostra que o produto interno bruto da primeira maior economia europeia caiu 5% em 2020, seguindo o crescimento de 0,6% visto em 2019. É importante notar que a desaceleração econômica foi menos severa do que em 2009, quando o PIB caiu 5,7%. Os economistas esperavam que o PIB caísse 5,3%.
Essa queda acentuada se deveu diretamente ao fato de quase todos os setores da economia terem sido atingidos pela pandemia do coronavírus. Na indústria, que responde por pouco mais de um quarto de toda a economia, os indicadores econômicos despencaram 9,7%. Mas o maior declínio foi no setor de serviços.
Quanto aos indicadores financeiros menos significativos, importa referir o relatório sobre os preços da habitação na zona euro, que continuou a crescer no 3º trimestre de 2020. Segundo o Eurostat, os preços da habitação aumentaram 4,9% ao ano, o que correspondeu taxa de crescimento como no 2º trimestre do ano passado. Entre os países membros para os quais existem dados disponíveis, o maior crescimento anual dos preços da habitação foi registrado no Luxemburgo, Polônia e Áustria, enquanto os preços em Chipre e na Irlanda, pelo contrário, caíram.
Quanto ao quadro técnico do par EUR / USD, parece que a pressão sobre a moeda europeia continuará. Se os touros não conseguirem recuperar a faixa de 1,2180 hoje e o mercado permanecer abaixo desse nível, podemos esperar um retorno dos ativos de risco para as mínimas do mês na área de 1,2130 e sua atualização, o que abrirá uma oportunidade direta para o euro cair para a área de 1,2080 e 1,2010. Só será possível falar em reversão da tendência de queda se um relatório ruim sobre a inflação nos EUA levar a um poderoso impulso de alta e uma quebra de máximo de 1,2225.
