O relatório econômico mais esperado da semana mostrava preocupações sobre as receitas e despesas pessoais. Mostrou que o rendimento pessoal dos EUA diminuiu pelo segundo mês consecutivo, nomeadamente 2,0% em maio, refletindo o enfraquecimento do impacto dos pagamentos de incentivos, que se revelou melhor do que o esperado - era esperada uma queda de 2,5%. Isto afetou os custos, que se mantiveram no mesmo nível em termos nominais e diminuíram 0,4% em termos reais. No entanto, a imagem principal é melhor do que parece à primeira vista. Os gastos com serviços reais continuaram crescendo, mesmo com a redução dos gastos com bens. Muitos estados suspenderam ou relaxaram significativamente as atuais restrições à realização de negócios no período de maio a junho, dando às empresas de serviços a oportunidade de expandir suas atividades.

Quanto à inflação, o mesmo relatório mostra que o crescimento dos preços acelerou em maio. A inflação geral do PCE aumentou para 3,9% no mês passado, enquanto o núcleo do PCE, que é o indicador de inflação preferido do Fed, subiu para 3,4%. Este último está em seu nível mais alto desde o início dos anos 1990.

No total, a situação não parece muito otimista - queda nas receitas e despesas pessoais em meio ao aumento da inflação. No entanto, há outro indicador positivo - o crescimento dos preços da habitação. Quase atingiu 24% no comparativo anual em maio, enquanto as vendas de casas já construídas caíram pelo quarto mês consecutivo. O relatório de emprego no contexto de preços em alta e queda simultânea na renda real na sexta-feira pode levar a um aumento da volatilidade.

Geralmente, o dólar americano começa a semana como o favorito. Outro relatório da CFTC foi publicado na sexta-feira passada, que incluía a reação dos mercados aos resultados da reunião do FOMC em 16 de junho. Acabou sendo previsível — a demanda pelo dólar americano aumentou acentuadamente, o que acrescentou razões para seu fortalecimento. Se este fortalecimento for sustentado por um bom ritmo de recuperação da economia americana, haverá algumas dúvidas a respeito. Na quinta-feira, o presidente dos EUA Biden anunciou um acordo com o Senado sobre o plano de infraestrutura de US$ 1,2 trilhão. A notícia poderia sustentar a demanda pelo dólar, mas, poucas horas depois, ele anunciou a necessidade de adoção simultânea do plano dos democratas de sustento da família. Os republicanos reagiram negativamente, o que aumenta a probabilidade de continuidade do confronto político e reduz as chances de crescimento do dólar.

EUR/USD

A posição longa líquida do euro sofreu a maior contração semanal dos últimos 3 meses, com o preço-alvo a movimentar-se abaixo da média de longo prazo. As chances de uma reversão total para baixo do EUR / USD são maiores.

Ao mesmo tempo, a preponderância de alta para o euro ainda é forte, então um movimento lateral parece mais provável em antecipação aos dados não agrícolas na sexta-feira. Uma atualização do mínimo de 1.1846 é improvável. Se forem feitas tentativas para reduzir as compras, o retorno acima do nível de 1,20 é justificado.

GBP/USD

O Banco da Inglaterra deixou a atual política monetária inalterada por 8 votos a um. O QE também foi retido no valor de 875 bilhões + 20 bilhões de títulos corporativos. O único dissidente foi o economista-chefe Haldane, que coincidentemente está deixando seu cargo em breve. Na descrição anexa, o Banco da Inglaterra declara que não tornará as medidas mais restritivas até que haja evidências claras de progresso no cumprimento de suas metas. Isso significa que se espera que a inflação ultrapasse 3% em um período temporário e seria errado comprometer o ritmo de recuperação com uma intervenção precoce.

Como resultado, a libra esterlina não recebeu nenhum apoio do Banco da Inglaterra. O relatório da CFTC mostrou uma contração maciça na posição longa líquida, o que levou a uma queda acentuada no preço-alvo.

O preço-alvo que sai abaixo da média de longo prazo pode significar que outra onda de declínio é esperada. Se o nível de suporte de 1,3785 sofrer uma ruptura, pode-se vender na ruptura com alvo em direção a 1,3665. Um declínio mais forte ainda não foi justificado de forma alguma.