Канадский доллар на прошлой неделе существенно усилил свои позиции. Пара usd/cad в пятницу обновила трёхнедельный ценовой минимум, отразив укрепление «луни». Такая ценовая динамика была обусловлена сильными данными в сфере рынка труда Канады: все компоненты пятничного релиза вышли в «зелёной зоне». Реагируя на опубликованный отчёт, продавцы usd/cad снова подобрались к уровню поддержки 1,3310 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике), но не смогли зайти в область 32-й фигуры. Предыдущая попытка, которая была предпринята 14 апреля, завершилась аналогичным образом: медведи отступили, позволив покупателям организовать масштабную 400-пунктную контратаку.
На сегодняшний день «луни» снова набирает обороты. Если продавцы usd/cad всё же преодолеют таргет 1,3310, то откроют себе путь к следующему уровню поддержки 1,3180: в этой ценовой точке нижняя граница облака Kumo на таймере D1 совпадает с нижней линией индикатора Bollinger Bands.
Несмотря на сегодняшний северный откат usd/cad, канадский доллар продолжает держать оборону, навязывая американской валюте свою игру. Даже во время недавнего долларового ралли канадец чувствовал себя уверенно, усиливая свои позиции вопреки росту индекса доллара США.
Канадский отчёт по росту рынка труда, как правило, остаётся в тени американских Нонфармов. Но на этот раз трейдеры usd/cad несколько иначе расставили свои приоритеты. Американский релиз действительно порадовал долларовых быков сильными цифрами. Но после краткосрочного роста пара развернулась на 180 градусов и рухнула на 150 пунктов всего за несколько часов. Вкратце напомню, что согласно опубликованным данным, в апреле в Штатах было создано 253 тысячи рабочих мест в несельскохозяйственном секторе. Уровень безработицы снизился до 3,4%, а вот зарплаты показали положительную динамику (4,4%).
Примечательно, что все компоненты «канадских Нонфармов» также вышли в зелёной зоне, отражая рост рынка труда Канады.
В частности, количество занятых в апреле в стране увеличилось на 40 тысяч, при прогнозе роста на 20 тысяч. Важнейший индикатор более чем в два раза превысил прогнозную оценку, показав лучший результат с января этого года. Восходящая динамика фиксируется второй месяц подряд. Уровень безработицы остался на отметке 5,0%, при прогнозе роста до 5,1%. Показатель выходит на 5-процентном уровне пятый месяц подряд. А вот доля экономически активного населения увеличилась – до 65,6%. Средняя почасовая заработная плата в течение месяца составила 33,38 доллара. Проинфляционный индикатор растёт – апрельский результат отразил 5-процентный рост в годовом выражении.
Данный релиз оказал существенную поддержку «луни». Но не за счёт усиления «ястребиных ожиданий» – нет, по итогам апрельского заседания глава Банка Канады ясно дал понять, что регулятор возобновит цикл повышения процентной ставки только в случае соответствующей необходимости. То есть если инфляция снова начнёт набирать обороты. Тогда как на сегодняшний день наблюдается обратная тенденция: инфляционные показатели активно снижаются.
Согласно последним данным, индекс потребительских цен в Канаде в марте резко снизился – до 4,3%, по сравнению с 5,2% в предыдущем месяце. Это самые слабые темпы роста показателя с августа 2021 года. Индекс последовательно снижается уже четвёртый месяц подряд. Структура релиза говорит о том, что цены на бензин рухнули почти на 14% – это самый быстрый темп снижения данного компонента с июля 2020 года. Кроме того, замедлился рост цен на продукты питания. Стоимость ипотеки стала основным фактором, повышающим стоимость жизни: расходы на выплату процентов по ипотеке выросли почти на 27% в годовом исчислении.
Почему же тогда сильные «канадские Нонфармы» оказали такую существенную поддержку «луни», при том, что американские данные также вышли в зелёной зоне?
На мой взгляд, канадские данные окончательно нивелировали слухи о том, что Банк Канады может в обозримом будущем снизить процентную ставку. Соответствующие слухи муссировались ещё накануне апрельского заседания, оказывая давление на «луни». Однако на данный момент вероятность реализации подобного сценария крайне мала. Рынок труда Канады находится в неплохой форме, а проинфляционный индикатор (зарплаты) демонстрирует восходящую динамику. Такое сочетание говорит в пользу сохранения выжидательной позиции канадским ЦБ.
Кроме того, представители канадского регулятора на прошлой неделе также опровергли слухи о том, что Центробанк может во второй половине года прибегнуть к снижению ставки. Тональность риторики главы Тиффа Маклема на последней пресс-конференции носила «сдержанно-ястребиный» характер: он дал понять, что в обозримом будущем наиболее вероятным сценарием является сохранение выжидательной позиции. Как альтернатива – повышение ставки, но не её снижение.
В перспективе ближайших дней судьба южного тренда usd/cad будет находиться в руках американской валюты. Долларовые пары застыли в ожидании ключевых данных по росту инфляции в США. В среду опубликуют индекс потребительских цен, в четверг – индекс цен производителей. Если эти отчёты окажутся на стороне гринбека, покупатели пары воспользуются ситуацией и попытаются подняться к границам 35-й фигуры, протестировав уровень сопротивления 1,3490 (в этой ценовой точке средняя линия Bollinger Bands совпадает с линиями Tenkan-sen и Kijun-sen на дневном графике). Но если же показатели выйдут хотя бы на уровне прогнозов (большинство экспертов ожидают дальнейшее замедление инфляции в США), мяч окажется на стороне продавцов usd/cad. В таком случае продавцы usd/cad преодолеют барьер 1,3310 и откроют себе путь к следующему уровню поддержки 1,3180 (в этой ценовой точке нижняя граница облака Kumo на таймере D1 совпадает с нижней линией индикатора Bollinger Bands).
В целом, до публикации основного отчёта (по росту индекса потребительских цен), релиз которого запланирован на среду, по паре целесообразно сохранять выжидательную позицию, учитывая высокую степень неопределённости. Доллар США сейчас находится в подвешенном состоянии, тогда как инфляционные релизы способны либо усилить, либо «потопить» гринбек.
