Все внимание на доллар. Новая неделя может стать поворотной для американской валюты. Давайте разбираться, в чем суть.

После значительного падения в середине мая к третьей декаде месяца американский доллар начал восстанавливаться. Неожиданно он получил импульс от событий, произошедших на начало месяца. Это создало предпосылки для потенциального роста в ближайшие недели.

Ключевым моментом был пик индекса DXY, который упал ниже отметки 104,4 в середине мая, что было вызвано двойным ударом. Это снижение уровня инфляции и темпов роста розничных продаж в США.

Однако 22 мая были опубликованы протоколы заседания ФРС за 1 мая, где, несмотря на жалобы на высокую инфляцию, обсуждалось не только сохранение высоких ставок, но и возможность их повышения.

Казалось, что доллар забыл о новых данных по инфляции, перенесясь к началу месяца. Спустя три недели он осознал, что должен был расти, а не падать.

Индекс доллара быстро восстановился от уровня 104,4 до 105,0 пункта.

В целом если рассматривать протоколы, то они скорее послужили поводом для некого протрезвления рынка после излишне эмоционального падения и реакции на негативные новости. Поэтому не стоит обвинять рынок в нелогичности и путанице временных рамок.

Все понимают, что в сравнении с политикой других ЦБ и экономическими реалиями других стран, политика ФРС и показатели США выглядят предпочтительнее для основной валюты.

В четверг, 23 мая, были опубликованы индексы деловой активности в различных странах, которые являются опережающими индикаторами. В США композитный индекс деловой активности (PMI) в мае достиг 54,4 пункта, что значительно выше предыдущего уровня 51,3 пункта.

Это превосходство наблюдалось как в абсолютных значениях, так и в темпах роста по сравнению с основными конкурентами. В еврозоне PMI поднялся до 52,3 пункта с 51,7 пункта, тогда как в Великобритании он даже снизился до 52,8 пункта с 54,1 пункта.

Дополнительный рост доллара был поддержан ослаблением японской иены. Базовый индекс потребительских цен в Японии снизился до 2,2% в апреле с 2,6% в марте, что, хоть и является позитивным моментом для экономики, негативно сказывается на валюте, снижая и без того низкую вероятность повышения ставок в Токио.

Особенно удивительным оказалось поведение британского фунта. Не только индекс деловой активности показал снижение в Великобритании, но и существенное падение розничных продаж в апреле на 2,7% по сравнению с годом ранее.

Это при предыдущем показателе роста на 0,4%, что в совокупности с другими факторами очерчивает туманные перспективы для экономики Великобритании.

Действительно интересно наблюдать за динамикой фунта. После выхода данных 24 мая фунт начал укрепляться вопреки прогнозам торговли в диапазоне 1,2570–1,2630. Вместо этого курс взлетел выше 1,2700. Это могло быть связано с закрытием длинных позиций по доллару перед выходными и предстоящим нерабочим днем 27 мая в Великобритании и США.

Также интересна динамика индекса доллара, который завершил прошлую неделю снижением до 104,6 пункта, словно вернувшись к значениям 17 мая.

Техкартина для доллара

С технической точки зрения важно, что индекс доллара не упал ниже ключевых уровней поддержки 104–104,4 пункта, что свидетельствует о его укреплении после тестирования этих уровней в ходе коррекции в рамках по-прежнему восходящего тренда.

Касательно фундаментальной картины, то она за долларом. Ранее существовал консенсус о том, что ФРС начнет снижение ставок в сентябре, но теперь, по состоянию на 27 мая, фьючерсы показывают, что вероятность этого события оценивается всего в 51% по сравнению с 65% на прошлой неделе. Ожидания начала смягчения политики ФРС сместились на ноябрь.

Уровни 104–104,4 пункта продолжают действовать как сильная поддержка, преодолеть которую оказывается сложно. Теперь с началом новой недели после пятничного снижения к 104,6 пунктам, открывается возможность для роста индекса. Первая цель для этого – достижение 105 пунктов, что представляет собой значимый уровень сопротивления.

Фунт и евро

Техническая составляющая для пар GBP/USD и EUR/USD точно указывает на текущие тенденции и ключевые уровни. Для GBP/USD сопротивление определено в диапазоне 1,2740–1,2800 с целевыми пунктами для снижения на уровне 1,2650–1,2640.

Для курса EUR/USD, который находится в общем нисходящем тренде, недавнее коррекционное повышение до 1,0850 к 27 мая ставит ближайшие цели снижения около 1,0800, в то время как сопротивление находится на уровне 1,0900.

Однако впереди важные экономические испытания. 30 мая будет опубликована информация о ВВП за первый квартал, где прогнозируется замедление роста до 1,3% с предыдущих 3,4%.

Это может оказать давление на доллар, если данные подтвердят снижение темпов экономического роста. 31 мая следует ожидать публикации данных по основному индексу цен на личное потребление, который является ключевым индикатором для ФРС и может значительно повлиять на рыночные ожидания относительно будущей монетарной политики.

Если данные по ВВП и инфляции окажутся негативными для доллара, это действительно может добавить новый поворот в динамике рынка, потенциально приведя к коррекции в курсе американской валюты.

Эти моменты могут стать определяющими для трейдеров и инвесторов, настраивающих свои стратегии в ответ на изменения экономических показателей и политики ФРС.