Aprovechando los fuertes datos del mercado de trabajo del Reino Unido, los rumores sobre el endurecimiento de la política monetaria por parte del Banco de Inglaterra, la moderada retórica de Janet Yellen y los débiles datos sobre la inflación, las ventas minoristas y la confianza de los consumidores, el GBP/USD saltó a su nivel más alto desde septiembre. El tipo de cambio de la libra esterlina ponderada por el comercio es actualmente un 5% más alto que los mínimos de siete años ocurridos en octubre, lo que reduce los riesgos de aceleración en el IPC. ¿Es esto lo que buscaba el Banco de Inglaterra?

Dinámica semanal del par GBP/USD

Fuente: Bloomberg.

TLos discursos pronunciados por los representantes del Comité de Política Monetaria, no sólo en relación al aumento de las tasas, sino también en relación la expansión cuantitativa británica, parecen haber hecho su trabajo: los inversionistas creen que el Banco de Inglaterra ajustará la política monetaria incluso en medio de la desaceleración de la política monetaria de la economía del Reino Unido. La probabilidad de elevar la tasa de interés antes de que acabe el año es estimada por el mercado en un 57%, por lo que el Banco de Inglaterra se encuentra entre los tres primeros candidatos para el ajuste monetario entre los emisores de divisas del G10. Esta circunstancia, junto con una reducción en los riesgos políticos, la mayoría de los cuales ya están incluidos en los precios de GBP/USD, permite a BTMU pronosticar que el par se fortalecerá a 1.25 a finales de año. El banco cree que en medio de una caída en la tasa de desempleo de los Estados Unidos a un nuevo mínimo cíclico del 4.5% y el crecimiento del empleo de 175.000 esta primavera, el escenario anticrisis del Banco de Inglaterra ya no es relevante.

Nomura mantiene su una opinión "alcista" sobre la libra, sin embargo, Credit Agricole y Citigroup no van a dejar las filas de los "osos". Según ellos, los crecientes riesgos de una desaceleración en el PIB de Gran Bretaña evitarán que el Banco de Inglaterra suba las tasas de interés. La mayor parte dependerá de los datos sobre la inflación y las ventas minoristas, cuya publicación permite a la libra esterlina reclamar el papel de la moneda más interesante de la semana para el 21 de julio.

Si el comercio al por menor es de hecho mejor de lo esperado, los inversionistas comenzarán a pensar que incluso en condiciones de caída de los ingresos reales, la población impulsa la demanda interna. La fortaleza del indicador aumentará las posibilidades de un endurecimiento de la política monetaria por parte del Banco de Inglaterra y permitirá al GBP/USD continuar el repunte.

Dinámica de los salarios medios y la inflación en Gran Bretaña

Fuente: Trading Economics.

Los operadores no deben olvidar la próxima ronda de negociaciones entre Bruselas y Londres con respecto al Brexit. En la primera serie, Gran Bretaña propuso requisitos para los nacionales de la UE que residen en el Reino Unido, que señaló un escenario de divorcio suave y apoyó a los toros del GBP/USD. Sin embargo, el secretario del Brexit, David Davis, dijo que es hora de que las partes descarten las diferencias y empiecen a trabajar para lograr un compromiso, que podría tener un impacto negativo en la libra.

Técnicamente, los toros del GBP/USD lograron obtener precios del creciente canal comercial a largo plazo, lo que aumenta los riesgos de continuar el movimiento ascendente. Mientras que en el camino los compradores se vuelven resistivos en 1.311. Si el reanálisis se completa con éxito, el camino hacia el objetivo del 88.6% se abrirá para un patrón invertido "Bat".

Gráfico diario del GBP/USD