4-часовой таймфрейм

Амплитуда последних 5 дней (high-low): 25п – 35п – 75п – 51п – 93п.

Средняя волатильность за последние 5 дней: 56п (средняя).

Валютная пара EUR/USD в понедельник, 16 декабря, весь день двигалась по одной ей понятной логике. Скорее всего, с самого открытия рынка сегодня ночью трейдеры начали корректироваться против коррекции пятничного роста пары евро/доллар. Фундаментальный же фон с самого начала оставлял желать лучшего. Причем сейчас мы имеем в виду и долгосрочный фундаментальный фон, и краткосрочный. Несколько отчетов из Евросоюза по деловой активности вновь разочаровали инвесторов, но вместо распродаж евровалюты мы увидели осторожные покупки. В принципе, ситуация оставалась таковой до самой американской торговой сессии, на которой были опубликованы аналогичные индексы деловой активности в США, которые, в отличие от европейских, показали прирост по сравнению с предыдущим месяцем. И лишь на этом моменте трейдеры начали избавляться от евровалюты и покупать доллар США. Долго ли будет продолжаться движение вниз пары, сложно сказать. Общий фундаментальный фон остается не в пользу евро, краткосрочный фон – также, но с технической точки зрения восходящая тенденция пока сохраняется. Но рассмотрим все факторы поподробнее.

Мы по-прежнему считаем, что рассчитывать на долгосрочный рост европейской валюты могут лишь полные оптимисты. Если перечислить абсолютно все факторы, которые влияют на курсообразование любой валюты, то станет ясно, что в пользу дальнейшего роста евровалюты не говорит ни один. Перечислим самые основные факторы, говорящие в пользу падения пары евро/доллар:

1) Монетарная политика в Штатах остается гораздо более сильной («ястребиной»), нежели в Евросоюзе.

2) ФРС заявила о паузе в смягчении монетарной политики. ЕЦБ и Кристин Лагард заявили о слабости экономики Евросоюза и необходимости ее стимулирования, что может вызвать новое понижение и без того отрицательных ставок.

3) В еврозоне действует программа количественного смягчения, в Штатах – нет.

4) Макроэкономическая статистика в Америке гораздо сильнее европейской.

5) Макроэкономические отчеты в Штатах в последние недели вновь начали показывать рост, усиление, в еврозоне – продолжает сокращаться и снижаться.

6) Евросоюз уже в ближайшее время может лишиться Великобритании (точнее, лишится ее с вероятностью 99%).

7) Торговые войны, разжигаемые Дональдом Трампом, оказывают не меньшее влияние на экономику Евросоюза, чем на экономику США.

И это лишь только те факторы фундаментального характера, которые пришли на ум без долгих раздумий. А что сегодня? Сегодня были опубликованы предварительные значения индексов деловой активности в сферах услуг и производства США, Германии и Евросоюза. В Германии все плохо и становится все хуже. Деловая активность в производственной сфере вместо прогнозируемого роста до 44,5 снизилась до 43,4. В сфере услуг – имеется рост с 51,7 до 52,0, однако он не столь важен из-за того, что это не самая проблемная сфера в экономике Германии, и она и раньше не вызывала серьезных опасений. Составной индекс остался без изменений – 49,4 (прогнозировался прирост до 49,9). В Евросоюзе. Индекс деловой активности в сфере производства сократился до 45,9, в сфере услуг – вырос до 52,4, композитный индекс – остался без изменений – 50,6. Как видим, в стране-локомотиве европейской экономике и, собственно, в Евросоюзе картины деловой активности практически идентичны, и обе предполагают очередное ухудшение состояния производственного сектора. Стоит ли говорить, что именно производственный сектор влияет на ВВП, инфляцию, заработные платы, то есть, по сути, тянет за собой вниз (или вверх) все остальные макроэкономические показатели? И чего трейдерам ожидать тогда от будущих макроэкономических публикаций в декабре (или за декабрь), если деловая активность вновь ухудшается? Как евровалюте пользоваться спросом среди трейдеров с таким фундаментальным фоном? Но, может быть в Америке ситуация не лучше?

В Америке ситуация лучше, и намного. Сегодня не был опубликован индекс деловой активности ISM, который считается более важным, чем Markit, и который как раз также находится в «красной зоне». Его мы узнаем только из окончательного релиза, то есть в конце месяца. Но по предварительным значениям индексов деловой активности Markit, уже можно сказать, что в производственном секторе наблюдается незначительное сокращение всего на 0,1. В секторе услуг – прирост до 52,2. Как следствие, вырос и составной индекс деловой активности – до 52,2. Таким образом, даже при условии того, что индекс ISM гораздо ниже индексов Markit, на данный момент мы можем констатировать неплохое состояние деловой активности во всех сферах США и удручающее состояние деловой активности в производственном секторе ЕС.

С технической точки зрения пара продолжает располагаться выше критической линии, поэтому и восходящая тенденция сохраняется. Хотя уже в ближайшее время котировки пары могут вновь уйти нижи линии Киджун-сен.

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD пытается возобновить восходящее движение. Таким образом, формально остаются актуальными длинные позиции с целями уровень сопротивления 1,1183 и 1,1196, но мы рекомендуем с опаской относится к открытию длинных позиций. Продавать пару евро/доллар можно будет после преодоления линии Киджун-сен, но малыми лотами, с целями 1,1071 и линия Сенкоу Спан Б.

Пояснения к иллюстрации:

Индикатор Ишимоку:

Тенкан-сен – красная линия.

Киджун-сен – синяя линия.

Сенкоу Спан А – светло-коричневая пунктирная линия.

Сенкоу Спан Б – светло-фиолетовая пунктирная линия.

Чинкоу Спан – зеленая линия.

Индикатор Боллинджер Бандс:

3 желтые линии.

Индикатор MACD:

Красная линия и гистограмма с белыми барами в окне индикаторов.

Уровни поддержки/сопротивления классические:

Красные и серые пунктирные линии с ценовыми обозначениями.

Пивот уровень:

Желтая сплошная линия.

Уровни поддержки/сопротивления, учитывающие волатильность:

Серые пунктирные линии без ценовых обозначений.

Возможные варианты движения цены: