Несмотря на то что все информационные потоки забиты прогнозами аналитиков относительно того, как долго еще будет слабеть японская иена, девальвация канадского доллара не могла остаться незамеченной. Позиция центрального банка страны кленового листа неожиданно смягчилась, что стало настоящим сюрпризом для инвесторов.

На фоне глобальных валютных войн, в которых большинство государств при помощи инструментов денежно-кредитной политики пытается ослабить собственную национальную валюту с целью стимулирования экономического роста, Канада оставалась своеобразным белым пятном, наряду с Индией, Россией и Китаем не особенно утруждая себя необходимостью девальвации.

Но если слабость рупии стимулирует отток иностранного капитала, неустойчивость рубля усиливает инфляционное давление, а девальвация юаня не устраивает весь мир в силу усиления позиций китайских товаров, то основной проблемой канадской экономики виделось увеличение задолженности домохозяйств по ипотечным кредитам. Повышение основной процентной ставки привело бы к ужесточению условий кредитования и снижению спроса на подобные банковские продукты. Поэтому многие эксперты надеялись, что Центральный банк может объявить об увеличении текущей процентной ставки на 25 или 50 базисных пунктов. То есть стать, по сути, первым регулятором из наиболее значимых ЦБ, который не ослабляет, а, наоборот, ужесточает денежно-кредитную политику.

В условия восстановления мировой экономики рост дифференциала процентных ставок должен был оказать поддержку канадскому доллару. И этот фактор рынок закладывал в котировки еще задолго до январского заседания Банка Канады. Аналитики называли луни чуть ли не самой перспективной валютой 2013 года, а нисходящий тренд по валютной паре USD/CAD продолжал набирать силу.

Однако фраза о том, что повышение  процентной ставки «менее неминуемо, чем раньше» окончательно смутила инвесторов. Котировки выросли выше паритета и сейчас участники рынка остаются в неведении: то ли рассматривать неплохой фундамент по Канаде в качестве оснований для возврата к нисходящему тренду, то ли поддаться всеобщей панике и сбрасывать луни?

В качестве основной причины своего заявления Банк Канады назвал более низкие показатели по инфляции, текущие значения которых не вызывают опасений относительно ее витка в будущем. Кроме того, в последние месяцы неожиданно стала снижаться задолженность домохозяйств по ипотечным кредитам.

Динамика инфляции в Канаде в 2011-2012 гг., %

Технически текущая консолидация может стать основанием для развития нового тренда, направление которого будет зависеть от того, какую границу протестируют котировки валютной пары.  

Формирование модели «Всплеск и полка» на недельном графике свидетельствует о неопределенности настроений участников рынка, что полностью соответствует существующему макроэкономическому фону. Текущая ценовая зона находится на важных исторических уровнях, поэтому не стоит исключать всплески с возможным последующим возвратом в ее границы.

Продолжение нисходящего долгосрочного движения возможно лишь в случае падения котировок ниже уровня точки 3.

На дневном графике возникают признаки, подтверждающие отсутствие реализации модели расширяющегося клина. Тем не менее, паттерн по-прежнему может быть актуальным в случае возврата котировок к уровню 61,8%.

Перевернутая модель 5-0 (красным цветом) в качестве целевого ориентира выделяет область 1,0020 - 1,0060, где расположено серьезное сопротивление.