Cặp euro / đô la đang trên bờ vực của cc thử nghiệm quyết định. Ngày mai, Fed sẽ công bố bản n của mình, và vào thứ năm, Ngân hàng Trung ương châu Âu. Thị trường đang chuẩn bị cho sự bất ổn, vì vị trí của cc ngân hàng trung ương sẽ xc định phương hướng chuyển động của cc đồng tiền trên trong dài hạn. Cc cuộc họp thng su của Ngân hàng Trung ương có một âm mưu. Ở châu Âu, số phận của QE sẽ được quyết định, và tại Washington, cơ quan quản lý sẽ thảo luận về triển vọng chính sch tiền tệ của Fed.
Cc nhà chiến lược tiền tệ đang lên tiếng cho cc kịch bản khc nhau của cuộc họp ngày mai của bộ điều chỉnh Mỹ. Tất cả đều đồng ý rằng Fed sẽ tăng lãi suất lên hai phần trăm, qu lâu và liên tục, điều này đã được cc thành viên của Fed gợi ý trong vài thng qua. Nhưng ý kiến về triển vọng tương lai của Fed khc nhau. Đại diện của cnh diều hâu tin rằng cc thành viên của cơ quan quản lý sẽ có một lập trường cứng rắn, với sự tăng trưởng của cc chỉ số kinh tế quan trọng. Và mặc dù Fed chắc chắn sẽ không thông bo một sự tăng tốc của tỷ lệ tăng lãi suất, ông có thể gợi ý điều này rất minh bạch, thay đổi từ ngữ của tuyên bố đi kèm. Vì vậy, một trong những kịch bản "cứng rắn" cho thấy rằng Fed sẽ loại trừ khỏi văn bản của tuyên bố rằng cụm từ đó cc mức gi sẽ được giữ "dưới mức trung lập dài hạn trong một thời gian không xc định". Một tín hiệu như vậy sẽ được cc nhà giao dịch cảm nhận tích cực, mặc dù nó ngụy trang.
Hãy để tôi nhắc nhở bạn rằng tại cc cuộc họp trước đó, cc thành viên của ban điều hành cho phép tăng ba hoặc bốn tỷ lệ trong năm nay. Kịch bản cơ bản là tăng gấp ba, mặc dù sự tăng trưởng của nền kinh tế Mỹ không loại trừ tùy chọn thứ hai. Vấn đề này sẽ là chìa khóa vào cuộc họp ngày mai. Theo ý kiến của tôi, Fed sẽ không công bố mức tăng gấp bốn lần tỷ lệ và sẽ không làm tăng ước tính trung bình.
Thứ nhất, nếu tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống mức thấp nhất trong 18 năm, mức lương trung bình theo giờ tăng với tốc độ kh thấp. Thực tế này đã được lặp đi lặp lại bởi Janet Yellen và Jerome Powell. Ngoài ra, biên bản của cuộc họp cuối cùng đã làm cho nó rõ ràng rằng vượt qu tỷ lệ lạm pht mục tiêu không phải là một "thuốc chữa bch bệnh", và sẽ không dẫn đến tăng tốc tự động của tỷ lệ tăng lãi suất. Đó là lý do tại sao ngày hôm nay, đồng đô la thực sự bỏ qua cc phiên bản tương ứng, theo đó chỉ số gi tiêu dùng tăng 0.2% trong điều kiện hàng thng và lên đến 2.8% trong điều khoản hàng năm. Động thi tích cực không có khả năng ảnh hưởng đến mức độ giải quyết của cc thành viên của cơ quan quản lý, với vị trí được lồng tiếng trước đó.
Nhưng kết quả của G7 có thể ảnh hưởng đến Fed. Tờ bo của Donald Trump nói rằng cc cuộc chiến tranh thương mại năm nay sẽ chỉ đạt được đà tăng. Đến lượt mình, người đứng đầu Cục Dự trữ Liên bang cho biết vào thng ba tại một cuộc họp bo rằng "tình hình thương mại nước ngoài của Mỹ đã trở thành một trong những yếu tố nguy cơ." Kể từ đó, tình hình trong vấn đề này chỉ trở nên tồi tệ hơn, bất chấp mọi nỗ lực đàm phn. Liên minh châu Âu và Canada đang chuẩn bị một phản ứng với việc giới thiệu thuế quan của Mỹ đối với thép và nhôm, và lần lượt, Trump đang chuẩn bị để giới thiệu nhiệm vụ trên xe hơi nước ngoài. Tại hội nghị thượng đỉnh G7, Thủ tướng Đức Angela Merkel nói rằng bước này "sẽ không được để lại mà không có câu trả lời".
"Mặt trận" của Trung Quốc cũng không thay đổi. Tại hội nghị thượng đỉnh của Tổ chức Hợp tc Thượng Hải, nhà lãnh đạo PRC Trung Quốc đã chỉ trích mạnh mẽ Washington, nói rằng chính sch của ông là "thiển cận, ích kỷ và cch nhiệt." Vị trí âm thanh nói cho chính nó. Bây giờ rõ ràng là Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ, người vào mùa xuân đã công bố kết luận của thỏa thuận và kết luận của cuộc chiến thương mại, rõ ràng vội vã kết luận rằng khoảng cch giữa hai nước đang mở rộng. Tranh chấp thương mại với Canada cũng trầm trọng thêm. Với một mức độ cao của xc suất, Mỹ sẽ rời khỏi NAFTA, đnh gi bởi tuyên bố khắc nghiệt của Trump về Justin Trudeau.
Rất khó để đnh gi hậu quả của việc giới thiệu cc biện php bảo vệ, đặc biệt là khi nói đến một cuộc chiến thương mại "ba phía" (EU, PRC, Canada). Do đó, sự không chắc chắn gia tăng trong lĩnh vực thương mại nước ngoài chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến quyết tâm của cc thành viên Fed. Có khả năng Jerome Powell cũng tập trung sự chú ý của anh vào vấn đề này. Lời nói như vậy sẽ làm suy yếu đồng tiền của Hoa Kỳ, vì xc suất tăng gấp bốn lần tỷ lệ sẽ giảm đng kể.
Ngoài ra, chủ đề thảo luận của Fed có thể là hình thức của "đường cong lợi nhuận" kho bạc, mà trở nên "phẳng" hơn. Theo một số chuyên gia, chỉ số này có thể gây ra mối quan tâm giữa cc thành viên điều chỉnh, vì "làm mịn" đường cong là tín hiệu cảnh bo, cho thấy sự suy yếu có thể của nền kinh tế của đất nước. Năm nay, đại diện Cục Dự trữ Liên bang (đặc biệt, Raphael Bostic) đã lên tiếng lo ngại về điều này.
Do đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tại cuộc họp thng su không có khả năng truyền cảm hứng cho đồng đô la để ti quy mô đà tăng. Thực tế của việc tăng lãi suất đã được tính đến trong gi cả, trong khi triển vọng tiếp theo cho chính sch tiền tệ là kh mơ hồ. Nhiều khả năng, Jerome Powell không loại trừ khả năng tăng gấp bốn lần tỷ lệ, nhưng đồng thời ông sẽ chỉ ra những rủi ro hiện tại, về cơ bản là mức độ thi độ "cứng rắn" của ông.
