Nhiều nhà đầu tư không hiểu làm thế nào, trong bối cảnh thất bại của các chỉ số chứng khoán Mỹ, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, xác suất suy thoái kinh tế ở Hoa Kỳ giảm, Fed giảm lãi suất quỹ liên bang từ 1.75% xuống 0.25% và sự hồi sinh của QE với giá 700 tỷ đô la, vàng có thể đánh dấu tuần tồi tệ nhất kể từ năm 1983 và giảm 13% so với mức cao nhất 7 năm diễn ra vào đầu tháng ba. Sự hoảng loạn trên thị trường tài chính hầu như luôn làm tăng nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn, trong nhiều thế kỷ đã được chấp nhận để bao gồm các kim loại quý. Liệu nó đã mất đi trạng thái của chính nó?

Lịch sử thường không chỉ lặp lại mà còn vần điệu. Tương tự, trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, vàng rơi xuống vực thẳm cùng với thị trường chứng khoán Mỹ nhưng đã dừng lại kịp thời và trong vài tháng đã tăng 45%. Ngược lại, S&P 500 tiếp tục lặn xuống và chỉ tìm thấy đáy vào tháng 3 năm 2009. Lý do cho các sự kiện XAU/USD rất giống nhau: giống như vào thời đó, các nhà đầu tư đang bán kim loại quý để lấy tiền và gửi nó để tránh các cuộc gọi ký quỹ trên thị trường chứng khoán. Một số người coi sự sụt giảm hiện tại của các chỉ số chứng khoán là một cơ hội tuyệt vời để mua thứ gì đó rẻ và do đó hình thành một vị thế dài hạn trên cổ phiếu.

Nếu bạn thêm vào mức cao quá mức, gần mức cao kỷ lục, quy mô của các vị trí mua đầu cơ đối với vàng trên thị trường tương lai, mà ở bất kỳ dấu hiệu nguy hiểm nào đã sẵn sàng để giảm mạnh, thì sự sụp đổ của XAU/USD sẽ không còn hợp lý.

Fed đã thêm dầu vào lửa bán vàng. Việc giảm mạnh tỷ lệ quỹ liên bang tại một cuộc họp bất thường đã không cứu S&P 500 khỏi sự sụt giảm, và tin tức về hoạt động hoán đổi quy mô lớn với các ngân hàng trung ương hàng đầu thế giới khiến các nhà đầu tư sợ hãi nghiêm trọng. Nếu Jerome Powell và các đồng nghiệp của ông sợ một cuộc khủng hoảng trên thị trường tài chính toàn cầu, chúng ta cần khẩn trương trở lại đồng đô la Mỹ! Trong khi Nhật Bản, khu vực đồng euro và các quốc gia phát triển khác đã nhận được tiền của Mỹ trong khuôn khổ các thỏa thuận trao đổi dòng thanh toán lẫn nhau, các nước đang phát triển thì không. Các đơn vị tiền tệ của họ đang rơi vào vực thẳm và nhu cầu về đô la đang tăng lên bởi những bước nhảy vọt. Do đó, "những chú bò" cho XAU/USD tiếp tục cảm thấy vô cùng khó chịu.

Động lực của vàng và chỉ số USD

Sự gia tăng mạnh về chỉ số USD được gây ra, trong số những điều khác, bởi những tin đồn về ý định của Nhà Trắng nhằm cứu nền kinh tế Mỹ với mức kích thích tài khóa quy mô lớn là 1-1.2 nghìn tỷ đô la, trong khi khoản đầu tiên trị giá 250 tỷ đô la dưới dạng tiền để người Mỹ chi trả cho các chi phí của họ sẽ đến trong tương lai gần. Donald Trump và nhóm của ông, chứng kiến sự vô ích của những nỗ lực của Fed trong việc dập lửa trên thị trường chứng khoán, đã quyết định đảm nhận vai trò của lính cứu hỏa. Liệu nó sẽ làm việc chứ?

Về mặt kỹ thuật, nhờ thực hiện mô hình "Three Indians", kim loại quý đã tự tin di chuyển xuống. Các đường xu hướng đã bị phá vỡ không chỉ ở giai đoạn tăng, mà còn ở giai đoạn ban đầu của mô hình "tăng và đảo chiều với gia tốc". Nếu trong vài ngày tới, "những chú bò" không trả lại báo giá trên $1550 mỗi ounce, rủi ro tiếp tục đạt đỉnh theo hướng $1430-$1435 và $1360 sẽ tăng lên.

Vàng, biểu đồ hàng ngày