Có vẻ như phe "gấu" EURUSD đã kiệt sức và cặp tiền này sắp quay đầu khi cuộc khủng hoảng năng lượng đến với châu Âu, có thể dễ dàng biến thành một cuộc khủng hoảng kinh tế và thậm chí là chính trị. Liệu người tiêu dùng, những người có túi tiền đã cải thiện đáng kể, có muốn bỏ phiếu cho đảng Xanh nếu đảng này góp phần làm giảm hạnh phúc của họ?

Vào năm 2021, các tuabin gió tạo ra lượng điện ít hơn dự kiến từ 30 - 40%, cùng với việc dự trữ khí đốt trong khu vực đồng euro giảm mạnh đã khiến giá khí đốt tăng vọt lên mức cao kỷ lục. Vấn đề rất gay gắt ở Đức và khắp châu Âu, trong khi ở Hoa Kỳ, chi phí của loại nhiên liệu này không tăng nhanh như vậy. Tình huống này làm giảm rủi ro lạm phát đình trệ ở Mỹ và cho phép Fed bình thường hóa chính sách tiền tệ với ý thức rõ ràng.

Động lực giá năng lượng

Mặt khác, châu Âu đang vô cùng lo sợ trước viễn cảnh lạm phát cao quá mức và tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm lại. Và các ngân hàng trung ương không biết phải làm gì. Ngân hàng Trung ương Anh gợi ý về việc tăng lãi suất, nhưng đồng thời, giải thích rằng các hạn chế tiền tệ có thể hủy hoại sự phục hồi kinh tế vốn đã khiêm tốn. Ba Lan và Cộng hòa Séc đã quyết định chấp nhận rủi ro và thắt chặt chính sách tiền tệ, nhưng cho đến nay, không ai biết chắc điều gì sẽ quay trở lại ám ảnh họ. Có một sự chia rẽ nghiêm trọng trong ECB: "phe diều hâu" đang sợ hãi chế độ mới về áp lực giá cao, "phe bồ câu" tranh luận, điều gì có thể thay thế PEPP sau khi chương trình kết thúc?

Khi khu vực đồng euro đang lo sợ trước viễn cảnh lạm phát đình trệ, tình hình dịch tễ học được cải thiện ở Mỹ, việc Quốc hội thông qua vấn đề nâng trần nợ cho đến tháng 12 và triển vọng khả quan trong quý 4 khiến Mỹ trở thành một nơi đầu tư rất hấp dẫn. Lợi tức trái phiếu kho bạc đang tăng vọt và các khoản giảm giá của S&P 500 đang được mua lại. Dòng vốn từ châu Âu và châu Á đến Bắc Mỹ, đồng đô la Mỹ đang mạnh lên.

Chỉ số USD có xu hướng tăng và báo giá EURUSD giảm trong quá trình bình thường hóa chính sách tiền tệ của Fed, biểu hiện dưới hình thức thu hẹp chênh lệch lợi suất của trái phiếu kỳ hạn 5 và 30 năm.

Động thái của EURUSD và sự khác biệt của lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ

Về vấn đề này, 194.000 việc làm bên ngoài lĩnh vực nông nghiệp của Hoa Kỳ trong tháng 9 khiến thị trường tự hỏi liệu con số này có đủ để bắt đầu quá trình cắt giảm QE vào tháng 11 hay không. Jerome Powell gần đây đã tuyên bố rằng một báo cáo quá mạnh là không cần thiết, vì vậy sau những biến động nhỏ, thị trường có khả năng quyết định rằng Fed sẽ không từ bỏ kế hoạch. Càng nhiều hơn thế nếu số liệu thống kê về lạm phát của Mỹ trong tháng 9, sự kiện quan trọng trong tuần trong ngày 15/10, cho thấy chỉ số này sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao.

Về mặt kỹ thuật, số phận của cặp EURUSD sẽ phụ thuộc vào việc phe bò có khả năng giữ các mức 1.1555-1.1565. Nó chỉ ra rằng bạn có thể dự kiến giá kéo lùi sau khi đạt được mục tiêu là 127,2% theo mô hình AB = CD. Ngược lại, việc đóng cửa 5 ngày dưới các mốc này sẽ tạo tiền đề cho việc tiếp tục đạt đỉnh 1.133 và 1.107 và sẽ trở thành cơ sở cho việc hình thành các vị thế bán.

EURUSD, biểu đồ hàng ngày