أصبحت قمة مجموعة السبع جوهر العلاقة المعقدة بين البيت الأبيض والشركاء التجاريين الرئيسيين للولايات المتحدة. ولم يؤد الحوار وجهاً لوجه إلى أي انفراج وعلى العكس من ذلك، كان العالم المالي مقتنعاً مرة أخرى بأن الحروب التجارية ستكتسب زخماً فقط طالما احتل دونالد ترامب المكتب البيضاوي. وأوضح الرئيس الأمريكي أنه لن يقدم أي نوع من التنازلات، وحتى يسمح لنفسه بمغادرة مجموعة السبع. وبعد مغادرة القمة قبل الموعد المحدد، لم يوقع ترامب البيان الختامي وبالتالي لم يدعمه، مؤكداً على موقف منفصل حول القضايا الرئيسية قيد المناقشة.
وهذا السلوك للزعيم الأمريكي يقول الكثير. وبادئ ذي بدء، فإن مصير اتفاقية التجارة الحرة لأميركا الشمالية (نافتا) هو "في منطقة الخطر"، كما تبادل ترامب ورئيس الوزراء الكندي ترودو تصريحات قاسية حول بعضمها البعض. وقال أحد مستشاري البيت الأبيض إن الولايات المتحدة لم تنسحب بعد من الاتفاقية، لكن "مصير المحادثات لا يزال غير واضح". لقد استمرت المفاوضات 10 أشهر، لذا فإن احتمال فسخ الصفقة أصبح الآن مرتفعاً للغاية. ويمكن أيضا للأمريكيين فرض تعريفة جمركية على السيارات المستوردة وقطع الغيار (الضربة الرئيسية ستكون على ألمانيا)، فضلا عن السلع الصينية التي تتعلق بتنفيذ برنامج "الصين 2025".
وهكذا، يمكن دونالد ترامب فتح "ثلاث جبهات" من الحرب التجارية - ضد كندا والاتحاد الأوروبي والصين. وقد تؤدي مثل هذه الاحتمالات إلى تباطؤ في الاقتصاد العالمي، وبالتالي فإن التأثير السلبي لمثل هذه الخطوات لن ينعكس على الدولار الأمريكي فقط، ولكن أيضًا على العديد من العملات الأخرى. والحقيقة هي أن البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي والعديد من البنوك المركزية الأخرى في البلدان الرائدة في العالم تحدثت مرارا وتكرارا عن العواقب السلبية لحرب التجارة العالمية في سياق القرارات الأخرى المتعلقة بآفاق السياسة النقدية. وإذا كان من غير المرجح أن يرفض البنك المركزي الأوروبي تقليص برنامج التحفيز هذا العام، فقد يقتصر الاحتياطي الفيدرالي على ثلاث جولات فقط من رفع سعر الفائدة. وتم أخذ هذا السيناريو بالفعل في الحسبان إلى حد كبير بالأسعار الحالية، وبالتالي فإن تردد أعضاء الهيئة التنظيمة الأمريكية سوف يمارس بعض الضغط على الدولار.
وعلى الرغم من هذه النتائج الكئيبة لقمة مجموعة السبع، إلا أن العملة الأمريكية تتجاهلها بالفعل. والحقيقة هي أن هذا الأسبوع ركز العديد من الأحداث ذات الطبيعة الأساسية التي يمكن أن تؤدي إلى تقلبات قوية في سوق الصرف الأجنبي. يتأخر المتداولون في التوصل إلى استنتاجات "غائبة"، لأن رئيس الاحتياطي الفيدرالي يستطيع يوم الأربعاء التعليق شخصياً على نتائج مجموعة السبع في ضوء الإجراءات المحتملة للهيئة التنظيمية. إن اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في يونيو ليس "عابرا" - لدى الأسواق آمال كبيرة فيه للحصول على المزيد من الإرشادات. وللمرة الأولى منذ مارس، يعقد جيروم باول مؤتمرا صحفيا بعد الاجتماع، حيث سيكون أحد المواضيع المطروحة للنقاش هو بالتأكيد سياسة التجارة الخارجية الأمريكية في سياق التأثير على تصميم بنك الاحتياطي الفيدرالي.
بالإضافة إلى ذلك، سيتم نشر البيانات الأساسية عن نمو التضخم في الولايات المتحدة. يعتبر التوقع العام جيدًا بشكل عام: هو زيادة بنسبة 0.2٪ شهريًا و + 2.7٪ سنويًا. وقد يظهر مؤشر أسعار المستهلك الأساسي أيضًا زيادة صغيرة (0.1٪ على أساس شهري و 2.2٪ على أساس سنوي). كما نرى، سيظهر التضخم ديناميكيات ضعيفة لكنها ما زالت إيجابية. وتجدر الإشارة إلى أن مستوى متوسط الأجور بالساعة جاء أيضًا في "المنطقة الخضراء" - 0.3٪. لذلك، هناك احتمال كبير بأن يكون التضخم على مستوى التوقعات أو حتى يتجاوز قليلاً توقعات الخبراء.
ومع ذلك، في هذه الحالة، من المحتمل أن يتوخى السوق الحذر من شراء أو بيع الدولار. اسمحوا لي أن أذكركم بأن نص المحاضر المنشورة للاجتماع الأخير للاحتياطي الفيدرالي تسبب في "فتور حماس" مشتري الدولار: قال أعضاء الهيئة التنظيمية أن تجاوز المستوى المستهدف للتضخم ليس سببا في تسريع زيادة أسعار الفائدة. لذلك، حتى مع النمو القوي الذي شهده التضخم في مايو في الولايات المتحدة، ينبغي التعامل مع شراء الدولار بحذر.
وركز السوق أيضا على الاجتماع المرتقب بين دونالد ترامب وكيم جونغ أون، الذي سيعقد غداً، في 12 يونيو. ويمكن وصف هذا الحدث دون مبالغة بأنه تاريخي. ولكن، نظراً للطابع المتقلب للمشاركين في الاجتماع، لا يتخذ أي شخص استنتاجات متسرعة - وهذه الحقيقة تؤثر بشكل غير مباشر على سلوك المتداولين.
وبالتالي، فإن الأحداث الرئيسية لهذا الأسبوع قد كسفت نتائج قمة مجموعة السبع لعام 2018. سوف يذكرون أنفسهم عندما يبدأ ترامب في تحقيق نواياه حول نافتا، وحول "الصين 2025" ، وحول الاتحاد الأوروبي. ولكن سيكون ذلك بعد الاجتماع التاريخي في سنغافورة، حيث يريد ترامب أن يكتسب الشهرة باسم "حمامة السلام العالمي".
في سياق سوق الصرف الأجنبي، يتفاقم الوضع بسبب اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يونيو. سيعتمد مصير الدولار على المدى المتوسط على كيفية تأكيد جيروم باول.
يعكس الجانب الفني لزوج اليورو/ الدولار بشكل كامل عدم التيقن من الخلفية الأساسية. ويقع السعر بين الخطوط الوسطى والعلوية لمؤشر البولنجر باند، ولكن تحت السحابة Kumo وفوق خط Kijun-sen. ويشير عدم وجود مؤشرات واضحة إلى أنه من الضروري انتظار ومراقبة الأخبار بشأن الزوج.
