يعقد البنك المركزي الأمريكي اجتماعه الخاص بالسياسة النقدية اليوم وستعلن النتائج غدًا الأربعاء.

في أعقاب التوقعات بشأن القرار النهائي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة النقدية يوم الإثنين من المتوقع أن تتماسك أسواق الأسهم على نفس نطاقات السلع والعملة.

لماذا تصرف المستثمرون على هذا النحو وماذا يتوقعون من أكبر منظم في العالم؟

لقد ذكرنا مرارًا وتكرارًا أن قرار الكونجرس الأمريكي بشأن إجراءات التحفيز الجديدة البالغة 1.9 تريليون دولار لدعم الاقتصاد الوطني بالإضافة إلى إجراءات التحفيز والدعم المختلفة الحالية سيؤدي إلى نمو حاد في التضخم في الولايات المتحدة. أدت هذه المخاوف إلى بيع سندات الخزانة في سوق الدين الحكومي مما أدى حتما إلى زيادة قوية في عائد هذه الأوراق المالية.

في الواقع ، فإن مخاوف المستثمرين في سوق الديون لها ما يبررها. إذا استمر ضغط التضخم ، فسوف يجبر الاحتياطي الفيدرالي حتماً على تقليل شراء السندات الحكومية مما يجبر أصحابها على التخلص منها. في الوقت نفسه ، فإن نمو أسعار الفائدة في سوق السندات يدعم الطلب على الدولار وسيضغط على الاهتمام بشراء أسهم الشركة في المستقبل. لذلك تنتظر الأسواق بفارغ الصبر وحذر ليس فقط القرار النهائي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي والذي من المرجح أن يظل دون تغيير ولكن أيضًا المؤتمر الصحفي لرئيسه ، جيروم باول.

ما هو متوقع من باول شخصيًا؟

ليس هناك شك في أن السوق يتوقع تأكيدًا على ثبات موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي ويحافظ على جميع الالتزامات المفترضة سابقًا. أولا ، استمرار شراء سندات الخزانةعلى الرغم من النمو المستمر للتضخم في البلاد. ثانيًا يتضمن تنفيذ سياسة نقدية لينة جداً يتم التعبير عنها في ضمان المزيد من إجراءات التحفيز والحفاظ على جميع مستويات أسعار الفائدة دون تغيير على الأقل حتى نهاية هذا العام. والأهم من ذلك نحن بحاجة إلى ضمان كامل لمعدل نقدي ثابت حتى في ظل نمو التضخم فوق المستوى المستهدف سابقًا البالغ 2.0% من أجل تحفيز النمو الاقتصادي.

إذا ذكر السيد باول كل هذا بشكل أو بآخر فسيؤدي ذلك إلى انتعاش الطلب على أسهم الشركات وسيؤدي إلى مزيد من تقييد بيع سندات الخزانة. في هذه الحالة سيتعرض الدولار الأمريكي للضغط مرة أخرى. مدى قوتها سيعتمد على نبرة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في الكلام.

من المتوقع أن يتحدث عن الأشياء التي تريد الأسواق سماعها لكن من غير المرجح أن يكون خطابه "مسالمًا" بشكل عام. لذلك من المحتمل أن تحدث مفاجأة.

توقعات اليوم:

يتم تداول زوج اليورو / دولار EUR / USD بدون تغييرات ملحوظة قبل نتائج اجتماع الاحتياطي الفيدرالي. نعتقد أنه سيستمر في التماسك في نطاق ضيق للغاية من 1.1865-1.1990.

يتداول زوج الدولار / كندي USD / CAD حول المستوى 1.2470 وسط تعزيز أسعار النفط الخام ونشر بيانات تضخم المستهلك الكندي هذا الأسبوع. نعتقد أنه إذا انخفض الزوج أسفل هذا المستوى وتماسك فقد ينخفض أكثر إلى المستوى 1.2400.