تسبب بنك اليابان في انخفاض حاد في الين اليوم بإعلانه أنه سيستمر في الدفاع عن العائد المستهدف على السندات الحكومية ، والذي يقع عند مستوى منخفض نوعًا ما. تسبب خطاب البنك المركزي المتشائم في تجديد الين لمستواه عند 130 مقابل الدولار الأمريكي حيث تحاول البنوك المركزية الرئيسية الأخرى ، وخاصة بنك الاحتياطي الفيدرالي ، تشديد السياسة النقدية.

قال البنك المركزي إنه سيشتري عددًا غير محدود من السندات بأسعار فائدة ثابتة كل يوم عمل لحماية سقف عائد الدين الحكومي لمدة 10 سنوات البالغ 0.25٪. بعد قرار ترك أسعار الفائدة دون تغيير ، عند -0.10٪ ، حافظت الهيئة التنظيمية أيضًا على نهجها لإدارة منحنى العائد وحجم مشتريات الأصول. توقع الاقتصاديون هذا القرار ، على الرغم من الشائعات بأن بنك اليابان قد يتخذ إجراءات لدعم الين.

كما ذكرت أعلاه ، في هذه الخلفية ، اخترق زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني 130 مقابل 128.67 ، حيث تم تداول الزوج قبل أن يصدر بنك اليابان بيانه. لمفاجأة المشاركين في السوق ، قام محافظ البنك المركزي هاروهيكو كورودا ومجلس إدارته باتخاذ إجراءات أكثر عدوانية تصريحات حول حاجة البنك المركزي إلى تغيير سياسته من أجل منع الين من المزيد من الضعف عن طريق تخفيف الضغط الصعودي على العوائد. في الآونة الأخيرة ، قلنا أن المزيد من انخفاض الين واضح. هذا هو الاستنتاج الذي توصل إليه خبراء آخرون من وكالات التصنيف الرائدة. بالاعتماد على حقيقة أنه من المرجح أن تعزز الحكومة إجراءاتها لمساعدة الاقتصاد بسبب ارتفاع أسعار الطاقة والغذاء ، سيكون من المعقول توقع انخفاض الين أكثر مقابل الدولار الأمريكي ، خاصة مع توقع رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. من الواضح أن الين ليس جزءًا رئيسيًا من سياسة بنك اليابان في الوقت الحالي. كما يشير إلى أن الجهة التنظيمية ستعمل مرة أخرى في طريقها الخاص ، متجاهلة إجراءات الاحتياطي الفيدرالي أو البنك المركزي الأوروبي لتشديد السياسة النقدية. والمهام هي انه سيقوم بنك اليابان بتحفيز الاقتصاد الهش بينما تحاول الحكومة التخفيف من تأثير ارتفاع أسعار الطاقة والغذاء ، والذي تفاقم بسبب ضعف الين. من المرجح أن تعزز الجهة التنظيمية سياسة الدعم الاقتصادي الخاصة به في المستقبل القريب ، لذلك سيكون من الصعب للغاية توقع تدخلات العملة في المستقبل القريب.

كما أشرت أعلاه ، ينخفض الين الياباني مثل الأصول الخطرة الأخرى حيث تكون سياسة البنك المركزي أكثر صرامة وتختلف كثيرًا عما يسعى إليه بنك اليابان حاليًا. حقيقة أن المستوى بالقرب من 129 و 2015 قد تم تجاوزه بسهولة مؤخرًا يشير إلى أنه ببساطة لا توجد رغبة للدفاع حتى عن المستويات الكبيرة حول 130. طالما أن التداول فوق 129.50 ، يمكننا أن نتوقع حركة سلسة صعودًا إلى 130.95 ثم إلى 132.30 وهو مستوى طويل المدى قد نصل إليه بحلول منتصف الصيف. إذا عاد الضغط على الزوج ، فسوف يدافع المشترون بنشاط عن مستويات 129.50 و 128.55 و 126.90 أما بالنسبة للأصول الخطرة الأخرى ، يستمر اليورو في تحديث أدنى المستويات السنوية. الدعم عند 1.0470 يلوح الآن في الأفق. إن التوقعات بسياسة البنك المركزي الأوروبي الأكثر عدوانية لا تفيد اليورو على الإطلاق حيث ينتظر الجميع اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في مايو حيث يمكن زيادة سعر الفائدة بما يصل إلى 0.75٪ مقابل 0.5٪ المعلن عنها سابقًا. إن التوترات الجيوسياسية المتدهورة بسبب رفض أوكرانيا للتفاوض ، وكذلك مشاكل سلسلة التوريد في دول منطقة اليورو ، ستستمر في الحد من الاتجاه الصعودي المحتمل للأصول الخطرة. لذلك ، من الأفضل المراهنة على زيادة قوة الدولار ، على الرغم من أننا قد نشهد تصحيحًا كبيرًا للزوج صعودًا في المستقبل القريب ، والذي حدث وسط عمليات جني الأرباح بعد البيانات الاقتصادية الأمريكية. سيكون التباطؤ في نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول من هذا العام مصدر قلق كبير للبنك المركزي. لإيقاف السوق الهابطة ، يحتاج المشترون لحماية أقرب دعم عند 1.0500. إذا فاتنا ذلك ، فمن المرجح أن يأخذ المضاربون على الانخفاض الزوج إلى قيعان جديدة هي 1.0470 و 1.0420.سيكون الدعم عند 1.0390 هدفاً آخر. قد يصحح اليورو فقط بعد استعادة الثيران السيطرة على المقاومة عند 1.0550. من هناك ، قد نتوقع اتجاهًا صاعدًا نحو 1.0590 و 1.0630 ، ويستمر الجنيه في الانخفاض ولا يمكن لأحد إيقافه بعد. حاول مشترو الأصول الخطرة القيام بشيء ما حول 1.2500 ، ولكن لا توجد متطلبات مسبقة للعثور على القاع حتى الآن. سيكون هناك ارتداد إلى الأعلى ، مثل ارتداد الأمس. ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن الاتجاه الهابط متوسط المدى يستمر في اكتساب القوة. أنصح ببيع الجنيه عند كل تصحيح صعودي. أقرب مستويات المقاومة الآن حول 1.2550 وأيضًا أعلى قليلاً ، حول 1.2600 و 1.2640. كسر 1.2500 سوف يقوي فقط السوق الهابطة ، مما سيفتح الطريق إلى قيعان جديدة عند 1.2450 ، 1.2380. سيكون الهدف الأبعد في الظروف الحالية هو دعم 1. 1.2320 ، والذي سيتجدد بسرعة كبيرة في حالة تدهور الاقتصاد البريطاني.