El Banco de Japón provocó hoy una fuerte caída del yen al anunciar que seguirá defendiendo el objetivo de rendimiento de los bonos del Estado, que se encuentra en un nivel bastante bajo. La retórica moderada del banco central ha provocado que el yen renueve su nivel de 130 frente al dólar estadounidense mientras otros bancos centrales importantes, especialmente la Fed, intentan endurecer la política monetaria.
El banco central ha dicho que comprará una cantidad ilimitada de bonos a tasas fijas todos los días hábiles para proteger el techo de rendimiento de la deuda pública a 10 años del 0,25%. Tras la decisión de dejar las tasas de interés sin cambios, en -0,10%, el regulador también mantuvo su enfoque para la gestión de la curva de rendimiento y la escala de compras de activos. Los economistas esperaban esta decisión, a pesar de los rumores de que el BoJ podría tomar medidas para apoyar al yen.
Como mencioné anteriormente, en este contexto, el USD/JPY rompió 130 en comparación con 128,67, donde el instrumento se negoció antes de que el BoJ emitiera sus declaraciones sobre la necesidad de que el banco central cambie la política para evitar que el yen se debilite aún más, al aliviar la presión alcista sobre los rendimientos. Más recientemente, hemos estado diciendo que una mayor caída del yen es evidente. Esta es la conclusión a la que llegan otros expertos de las principales agencias de calificación. Confiando en el hecho de que es probable que el gobierno refuerce sus medidas para ayudar a la economía debido al aumento de los precios de la energía y los alimentos, sería razonable esperar que el yen cayera aún más frente al dólar estadounidense, especialmente con la expectativa de un aumento en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal. Obviamente, el yen no es una parte importante de la política del BoJ en este momento. También indica que el regulador volverá a seguir su propio camino, ignorando las acciones de la Reserva Federal o del Banco Central Europeo para endurecer la política monetaria. Por el momento, el banco central y el primer ministro Fumio Kishida parecen haber separado claramente sus deberes. El Banco de Japón estimulará la frágil economía mientras el gobierno trata de aliviar el impacto del aumento de los precios de la energía y los alimentos, exacerbado por un yen más débil. Es probable que el regulador refuerce su política de apoyo económico en un futuro próximo, por lo que sería muy difícil esperar intervenciones cambiarias en un futuro próximo.
Como señalé anteriormente, el yen japonés está cayendo como otros activos de riesgo donde la política del banco central es más dura y muy diferente a la que persigue actualmente el BoJ. El hecho de que el nivel alrededor de 129 y los máximos de 2015 se superaron fácilmente recientemente indica que simplemente no hay voluntad de defender ni siquiera los niveles grandes alrededor de 130. Mientras la operación esté por encima de 129,50, podemos esperar un movimiento suave hasta 130,95 y luego a 132,30, que es un nivel a más largo plazo que podríamos alcanzar a mediados de este verano. Si vuelve la presión sobre el instrumento comercial, los compradores defenderán activamente los niveles de 129,50, 128,55 y 126,90. En cuanto a otros activos de riesgo, el euro continúa actualizando mínimos anuales. El soporte en 1,0470 ahora está a la vista. Las expectativas de una política más agresiva del Banco Central Europeo no están beneficiando al euro en absoluto, ya que todos esperan la reunión de la Reserva Federal en mayo, donde la tasa de interés podría aumentar hasta en un 0,75% frente al 0,5% anunciado anteriormente. El deterioro de las tensiones geopolíticas por la negativa de Ucrania a negociar, así como los problemas de la cadena de suministro en los países de la eurozona, seguirán limitando el potencial alcista de los activos de riesgo. Por lo tanto, es mejor apostar por un mayor fortalecimiento del dólar, aunque podríamos ver una corrección alcista bastante grande en el futuro cercano, que se produjo en medio de una toma de ganancias después de los datos económicos de EE. UU. La desaceleración del crecimiento del PIB en el primer trimestre de este año será una gran preocupación para el banco central. Para detener el mercado bajista, los compradores deben proteger el soporte más cercano en 1,0500. Si eso se pierde, es probable que los bajistas lleven el instrumento a nuevos mínimos, 1,0470 y 1,0420. El soporte en 1,0390 será otro objetivo. El euro puede corregirse solo después de que los alcistas recuperen el control de la resistencia en 1,0550. A partir de ahí, podríamos esperar una tendencia alcista hacia 1,0590 y 1,0630. La libra continúa cayendo y nadie puede detenerla todavía. Los compradores de activos de riesgo intentaron hacer algo alrededor de 1,2500, pero aún no hay requisitos previos para encontrar el fondo. Habrá rebotes hacia arriba, como el de ayer. Sin embargo, vale la pena señalar que la tendencia bajista de mediano plazo continúa ganando fuerza. Aconsejo vender la libra en cada corrección alcista decente. Los niveles de resistencia más cercanos ahora están alrededor de 1,2550 y también un poco más altos, alrededor de 1,2600 y 1,2640. Una ruptura de 1,2500 solo fortalecería el mercado bajista, lo que abriría el camino a nuevos mínimos de 1,2450, 1,2380. El objetivo más lejano en las condiciones actuales sería el soporte de 1,2320, que se renovará muy rápidamente si la economía del Reino Unido se deteriora.
