Terlepas dari kenyataan bahwa pertumbuhan inflasi di Inggris dan Kanada ternyata lebih tinggi dari perkiraan, pasar tidak terinspirasi oleh kenaikan harga, yang biasanya menunjukkan naiknya permintaan konsumen dan pemulihan ekonomi secara umum. Selain itu, Brent berjangka telah turun di bawah $80 per barel untuk pertama kalinya sejak awal Oktober. Ada kenaikan permintaan emas dan obligasi, yang mengindikasikan ancaman terhadap perkembangan ekonomi global dalam skenario stagflasi. Salah satu sebab yang jelas adalah pengakuan Anthony Fauci, kepala spesialis penyakit menular dari Amerika Serikat, bahwa tidak mungkin untuk mencegah penyebaran virus Corona di dunia melalui vaksinasi, yang memaparkan bahwa krisis ekonomi sementara telah berubah menjadi kronis.
USD/CAD
Dolar Kanada tidak menerima dukungan setelah publikasi data inflasi dan tidak dapat melanjutkan pertumbuhan, karena meskipun inflasi naik ke level tertinggi 18 tahun (+4,7%), tidak cukup kuat, dan inflasi inti rata-rata selama 3 bulan, yang dipantau oleh Bank of Canada, bertahan di level yang sama yaitu 2,7%. Walaupun kontribusi utama terhadap inflasi dibuat oleh harga komoditas, ini sebagian besar merupakan konsekuensi dari kenaikan tajam harga makanan dan energi, tetapi sektor jasa telah mengalami kenaikan dan memiliki potensi yang baik untuk pertumbuhan lebih lanjut.
Dengan demikian, ekspektasi pasar untuk tindakan yang diperkirakan dari Bank of Canada tidak berubah. Diasumsikan bahwa kenaikan suku bunga pertama akan terjadi pada bulan Maret, dan kenaikannya akan mencapai 1,25% pada akhir tahun 2022. Sedikit lebih dari jadwal yang diharapkan Fed, tetapi masih belum cukup agresif untuk mendukung penguatan CAD.
Berdasarkan laporan CFTC, perubahan mingguan di pasar berjangka mendukung Dolar Kanada (+75 juta). Akumulasi posisi net long adalah +410 juta, keunggulannya adalah bullish, tetapi diekspresikan lemah, dan tidak ada tekanan pada Dolar Kanada dari sisi ini juga. Harga yang dihitung masih di bawah rata-rata jangka panjang, tetapi mencoba untuk naik. Arahnya saat ini tidak terlihat.
Pasangan USD/CAD telah mencapai koreksi 50% dari terendah 1,2286, yang merupakan resistance yang cukup kuat. Namun, tidak ada kepercayaan bahwa pertumbuhan akan terus berlanjut. Kebijakan Bank of Canada terlihat sedikit lebih agresif daripada Fed, imbal hasil berubah secara serempak, dan arahnya akan sangat bergantung pada harga minyak. Dapat diasumsikan bahwa pertumbuhan dapat berlanjut ke zona resistance di 1.2690/2700, tempat kemungkinan terbentuknya puncak lokal. Tidak ada arah dalam jangka panjang, sehingga kemungkinan akan masuk ke side range.
USD/JPY
Ekonomi Jepang jelas menunda rilis indikator pertumbuhan yang masuk akal. Pesanan peralatan pada kuartal ke-3 berada di bawah perkiraan Kabinet Menteri, meskipun investasi modal tampak tinggi dalam antisipasi keluar dari pembatasan Covid. Pesanan sektor swasta di bidang teknik mesin turun pada bulan September, sementara data PDB awal untuk Q3 menunjukkan penurunan sebesar 3% yoy, yang secara signifikan lebih rendah dari perkiraan pasar. Semua kategori utama permintaan domestik – konsumsi swasta, investasi swasta dalam perumahan non-residensial, dan investasi swasta dalam pembangunan perumahan, tampak menurun. Neraca perdagangan tampak negatif.
Sementara itu, pasar saham diperdagangkan pada rekor tertinggi, yang merupakan konsekuensi langsung dari gelembung yang dibentuk oleh tindakan pemerintah dan Bank Sentral Jepang. Sementara untuk sebagian besar bank sentral, pasar membuat perkiraan tentang laju pembatasan QE dan pertumbuhan suku bunga, Bank of Japan berada dalam situasi tempat hipotetis keluar dari kebijakan stimulus sepenuhnya dikecualikan. Ini berarti bahwa perbedaan hasil pasti akan berubah terhadap Yen dalam jangka panjang, yang berarti kemungkinan arus keluar modal investasi, yang akan memberikan tekanan bearish yang kuat pada Yen.
Akumulasi posisi net short adalah -11,667 miliar, yang merupakan keuntungan bearish yang sangat kuat. Pemain utama yakin dengan penurunan Yen lebih lanjut. Estimasi harga lebih tinggi dari rata-rata jangka panjang. Peluang pertumbuhan USD/JPY tetap tinggi.
Yen gagal untuk berkonsolidasi di atas level 114,70 pada upaya pertama. Basis lokal dapat ditemukan di zona 113,80/90, penurunan ke zona ini (pullback 50% dari atas dan batas saluran sebelumnya) dapat digunakan untuk pembelian dengan target 115,50/70.
